二三线白酒8月“逆势” 白酒走势分化

分享至

白酒板块在经历7月份的强势反弹后，8月则小幅收涨。其中，酒鬼酒（000799.SZ）、沱牌舍得（600702.SH）、金种子酒（600199.SH）、古井贡酒（000596.SZ）等二三线白酒“逆势上涨”。

大智慧数据终端显示，8月份，白酒板块指数累计上涨0.63%，同期，上证指数累计上涨0.71%，深证成指累计下跌1.45%。个股中，酒鬼酒、沱牌舍得、金种子酒、古井贡酒等二三线白酒逆势上涨，股价分别累计上涨20.08%、19.10%、15.62%和14.82%。同期，贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）等一线白酒则分别下跌1.27%和3.40%。

附表一：白酒个股8月涨跌幅：

股票	涨跌幅	总市值（亿元）
贵州茅台	-1.27%	1807
五粮液	-3.40%	711
洋河股份	8.30%	684
泸州老窖	-0.78%	251
山西汾酒	-2.47%	137
今世缘	-1.88%	131
古井贡酒	14.82%	127
青青稞酒	-0.91%	74
金种子酒	15.62%	53
水井坊	5.48%	41
伊力特	2.09%	43
酒鬼酒	20.08%	47
沱牌舍得	19.10%	49
老白干酒	-3.36%	34
皇台酒业	12.31%	17

就白酒中报数据来看，15家上市白酒公司中，仅有贵州茅台、古井贡酒上半年营业收入同比实现小幅增长。另外，15家上市白酒公司上半年净利润均出现下滑，业绩进一步分化。就第二季度单季数据来看，古井贡酒、金种子酒、沱牌舍得等收入同比实现增长，仅有古井贡酒、沱牌舍得及皇台酒业（000995.SZ）净利润同比实现增长，此外，洋河股份（002304.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、金种子酒净利润降幅收窄。

附表二：白酒个股第一、二季度同比收入、净利润数据：

公司	一季度收入增减	一季度净利润增减	二季度收入增减	二季度净利润增减
贵州茅台	3.96%	2.96%	-1.30%	-3.40%
五粮液	-22.54%	-27.79%	-27.78%	-36.11%
洋河股份	-10.33%	-15.07%	-3.37%	-8.11%
泸州老窖	-49.28%	-56.86%	-4.54%	-30.88%
山西汾酒	-44.28%	-54.46%	-41.52%	-92.42%
古井贡酒	-4.94%	-6.79%	21.65%	4.33%
金种子酒	-30.06%	-86.22%	41.29%	-54.18%
沱牌舍得	-24.04%	-86.03%	29.20%	108.30%
伊力特	-19.16%	21.44%	-27.76%	-36.64%
酒鬼酒	-58.94%	-83.92%	-46.43%	-323.68%
水井坊	-77.03%	-174.95%	-23.09%	-281.16%
老白干酒	-7.02%	-30.91%	-32.89%	-125.60%
青青稞酒	-8.03%	-5.73%	-24.48%	-61.27%
皇台酒业	-25.14%	-294.11%	-20.09%	29.43%

二季度白酒股重获基金青睐，值得关注的是，QFII、RQFII二季度大幅增持白酒股。UBS AG、TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD两家QFII二季度分别增持贵州茅台197.52万股和177.54万股。RQFII南方东英资产管理有限公司-南方富时中国A50ETF则二季度新进入该股前十大股东之列，持股504.40万股，为公司第八大股东。同时，其还于二季度增持五粮液450.89万股。另外，DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT及铂金投资管理有限公司两家QFII二季度新进入泸州老窖前十大股东之列，分别持股923.79万股及917.19万股。

中银国际研报认为，白酒板块预期良性，主流品种估值抬升，二三线信心增强。基本面上，渠道低库存是最大的积极因素，从当前消费特点看，白酒消费高峰同节庆匹配度高，中高价位白酒旺季脉冲放量可存合理预期，一季度白酒上涨主要系春节旺季紧俏旺销所致，中秋旺季有望重演。经销商层面，备货进入尾声，中秋临近，经销商对终端出货加快有一定信心；情绪面上，沪港通日趋临近，白酒的稀缺性和低估值将能较好受益；此外，部分二线白酒二季度已经呈现明显的环比改善。