中国证监会公布了最新IPO预披露名单，第一创业证劵股份有限公司拟深交所上市，本次发行股数2.19亿股，发行后总股本21.89亿股，保荐机构为招商证劵股份有限公司和第一创业摩根大通证劵有限责任公司。
我国证券公司的盈利状况与证券市场行情及其走势相关性较强，如果证券市场行情走弱，证券公司的证券经纪、投资银行、自营与交易和资产管理等主要业务的经营难度将会增大，盈利水平可能受到较大影响。而我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、财政政策、货币政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，存在一定的周期性。因此，证券公司存在因证券市场周期性变化而导致收入和利润大幅波动的风险。
我国证券市场作为新兴市场，市场发展尚不成熟，市场波动较大。以上证指数为例，2008年，受国际金融危机影响，我国经济增长速度放缓，股票市场大幅下挫，至2008年10月28日，上证指数最低跌至1,664.93点。2009年，在我国政府采取积极的财政政策和适度宽松的货币政策的作用下，我国经济基本面整体好转，股票市场逐渐回升，上证指数于2009年底达到3,277.14点，较之2008年底上涨了79.98%。2010年至今，国际金融危机造成的影响仍未消退，发达经济体经济增长放缓以及欧洲主权债务危机的持续发酵加大市场对全球经济未来发展的担忧，同时，我国经济环境的变化也加剧了市场对国内经济未来发展的担忧，我国股票市场也出现较大幅度调整，上证指数从2010年初开始震荡下滑，2010年底收盘报2,808.08点，同比下跌14.31%。报告期内，上证指数持续性下跌，2011年底收盘报2,199.42点，同比下跌21.68%，2012年上证指数震荡调整，年底收盘报2,269.13点，同比上升3.17%，截至2013年底，上证指数收盘报2,115.98点，同比下跌6.75%。
证券市场情况直接影响证券公司的经营业绩。根据中国证券业协会统计，2011年度全行业累计实现净利润393.77亿元，较2010年度下降49.23%；2012年度全行业累计实现净利润329.30亿元，较2011年度下降16.37%，行业利润水平波动明显；2013年度证券行业盈利能力有所改善，全行业累计实现净利润440.21亿元，较2012年度增长33.68%，实现盈利的证券公司家数由2012年的99家增加至104家，主要原因是证券经纪业务（含融资融券）等的增长。
受证券市场周期性变化以及发行人自身收入结构中固定收益业务占比较大的影响，本公司的经营业绩亦相应发生变动。根据立信会计师事务所出具的审计报告，2011年、2012年和2013年，本公司营业收入分别为89,379.60万元、103,844.62万元和103,342.68万元，归属于母公司所有者的净利润分别为18,156.84万元、21,001.83万元和16,419.34万元。总体来说，本公司各项业务收入波动与证券市场周期性变化以及自身收入结构关系密切，未来存在本公司盈利水平随我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险，波动幅度甚至可能超过50%。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
