周五大盘再度震荡向上，连续四天的上涨直接导致沪指站上年线，一时间网络上甚至出现了一万点的叫嚣。不过如果我们从更具有长线趋势代表性的周K线上看，事情可能没有这么乐观，连续的上涨有可能是主力放出的烟雾弹，牛市的到来可能还需要等待。
从沪指的周K线图上可以看到，沪指自13年2月触及阶段顶部2444点后就一直处于下降通道当中，由2444点至去年的2237点延伸形成了一条下降通道的上轨，两年来指数就一直在此轨道下运行。这几日股指虽然已经上攻逼近了这条上轨，但能否形成有效突破还需看后市量价配合。而且今日两市的量能又有所回撤，为反弹蒙上阴影。
当然，我们也希望大盘能够持续上涨，股民们喜大普奔。但不论何时，辩证的看待问题、适当注意风险都是有必要的。今日创业板中小板指再度反弹，是否又要跷回资金的跷跷板还不得而知，前几日领涨的地产板块盘中也出现了回落。从长期以来的市场一直提到的看空因素：IPO持续"抽血"、供求失衡格局、增量资金入市仍然只是"潜在"，这些其实都没有消失。后市的多空走向仍要观察。
因此，我们广州万隆认为，投资者不应该"3根K线改变立场".我们仍坚持资自己的中期观点，虽然利好政策不断涌现，但要想真正影响到股市的运行而不是概念炒作则还需要再等待一段时间，目前市场仍处在牛市前的震荡磨底阶段，因此这段时间内市场的仍将以结构性炒作为主。我们认为，以改革转型、政策导向、事件驱动等为主要逻辑的结构性炒作仍将继续展开。投资者不妨从利好尚未完全兑现的民生改革、国企改革、金融改革、政策引导的兼并重组等主题入手，积极运作，把握有持久性的行情。
总之，此次短线上涨更像是一次估值修复行情，不排除有主力借此调仓换股的可能。投资者还是要紧盯"政策刺激+产业资本运作"两大收益主线，适当去旧换新运作。
【市场观察】
周五两市早盘窄幅震荡，创业板小幅反弹。盘面上看，稀土有色，钢铁，基因测序等板块表现较好，煤炭，地产，金融等板块走势较弱。午后大盘震荡走高，创业板回落调整，油气改革，券商，水务等板块走强，次新股板块走弱。最终大盘以中阳报收，成交量较昨日明显减小。
【市场消息】
作为经济先行指标，汇丰制造业PMI连续两个月大幅回升，7月初值更升至18个月新高的52%，表明制造业扩张势头不错，今年中国经济下半场开局迎来积极信号。国家统计局将于8月1日公布7月官方PMI数据，预计该数据也会继续回升。
据悉中金公司24日表示，工、农、中、建四大国有商业银行在上海地区的按揭贷款利率已全面执行9.5折。但目前只有农行发文并被媒体报道。中金公司认为，结合按揭市场的供需状况，再考虑监管部门的窗口指导因素，按揭会加速放松。
周三发行的五只新股最终网上网下冻结资金4155亿元，超过了6月18日IPO重启首日冻结资金量，也超出了多数研究机构预期。业内专家表示，在二级市场整体赚钱效应并不突出的情况下，投资者打新热情或将进一步高涨，冻结资金量有进一步上升的可能。
银监会昨日发布《关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知》，《通知》重点提出，银行应积极创新服务模式，对流动资金周转贷款到期后仍有融资需求，又临时存在资金困难的小微企业，符合条件的，可以办理续贷，提前按新发贷款的要求开展贷款调查和评审。
【天信解盘】
天信投资认为：周五股指以中阳报收，主板资金继续流入，创业板资金小幅流出。从技术形态上看，大盘近期连续逼空上涨，但今日量能环比回落较为明显，2100点上方压力不容小觑，短线股指距离均线较远，预计大盘回落调整概率较大。创业板地量反弹未改下跌趋势，中线来看该板块空方力量占优，短期难以起色，观望为宜。近期大盘虽涨势凌厉，但期指空头持仓前几席位的空单量不减反增，说明后市大盘或有震荡，要时刻谨防空头卷土重来。投资者在指数猛涨的行情下更要保持平常心，切勿盲目追涨。操作上以控制仓位为宜。
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本文来源：网易财经
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