网易财经9月5日讯 网易机构预测指数第十八期对CPI、信贷、和进出口等数据进行了预测,调查显示8月CPI或增2.6%;PPI跌幅继续收窄,或下降1.8%;进出口依旧疲弱形势不乐观,出口、进口或增6.1% 和10.5%;固定资产投资保持稳定,或增20.3%。
机构预测CPI增幅均值2.6% PPI下降1.8%
参与预测的机构对CPI增幅预测存在分歧,东北证券和齐鲁证券的预测高达2.9%,方正证券和银河证券则预测增2.4%,相差0.5个百分点。综合看来,8月CPI与7月的变化应该不大,同比增2.6%左右。较低的通胀水平意味着央行放宽货币的可能有所增加。而机构普遍预测PPI降幅进一步收窄,预测均值-1.8%。这与PMI指数走势相吻合,反映出中国制造业活动有弱复苏的趋势。
中信证券分析称,短期内,食品价格的压力较大,由于气候原因,8月的猪价及菜价还在保持上涨态势。预期8月CPI食品价格环比上涨1.5%,非食品价格上涨0.1%,CPI环比为0.5%,同比在2.6%左右。随着短期经济的逐步企稳,生产资料价格回落的趋势逐步减弱,预期8月PPI环比为-0.1%,同比在-1.9%左右。
交通银行的判断是:根据商务部和国家统计局公布的数据,受8月中上旬全国大部分地区持续高温及下旬部分地区强降雨等天气的影响,2013年8月份蔬菜价格出现持续上涨;同时,鸡蛋价格也出现持续上涨,近五周累计上涨2.5%;本月猪肉价格仍维持升势。预计本月食品价格环比相比上月可能明显回升,预计涨幅约为1%。而考虑到非食品价格运行基本平稳,其同比已经连续四个月维持在1.6%的水平,预计本月非食品价格同比涨幅与上月相比也基本持平(约为1.6%)。但由于本月翘尾因素相比上月回落0.6个百分点。综合以上原因,初步判断2013年8月份CPI同比涨幅可能在2.4-2.8%左右,取中值为2.6%,CPI同比涨幅或因翘尾因素回落而相比上月小幅走低。
机构判断外贸增速较7月略升 出口或同比增6.1%
国泰君安预测8月出口同比增8.8%,德意志银行预测8月进口增加13%为所有预测中最高值。而交通银行对出口和进口分别作出了4%和6%的低位预测。总体而言,出口增幅预测均值6.1%,较7月略有改善。而外贸顺差预测均值199.6亿美元,亦较7月略有扩大。
交通银行分析认为,受益于财政部、国家发展改革委联合下发的《关于免收出口商品检验检疫费等有关问题的通知》等“促出口、稳增长”的贸易促进政策政策支持和推动,以及欧美等发达经济体经济进一步复苏的影响,预计未来中国出口将整体保持平稳增长态势。但鉴于当前全球范围内贸易摩擦频发、我国外贸发展面临的环境依然错综复杂,出口增长的挑战和压力仍然较大。预计全年出口增速略高于上年,但大幅回升的可能性不大。
中信证券的判断是:出口方面,从PMI等领先指标看,欧美经济持续复苏,制约上半年出口增长的负面因素得到缓和,且贸易便利化措施将一定程度上为出口企业减负、增效,预计8月出口增速为6%;进口方面,当前政府“以长带短”的政策措施对短期稳定经济具有积极效果,预计三季度的内需较二季度有所改善,且外部需求的改善亦能增加“为了出口的进口需求”,预计8月进口增速为11.5%,贸易顺差为196.7亿美元。
新增贷款机构预测均值6985亿元 M2增长14.5%
各家机构8月新增贷款机构预测均值6985亿元,M2增长14.5%,均与7月前值保持稳定。但如此下去,今年年初设定的M2增长13%的目标必将被再次逾越。
交通银行预测认为:从形成货币供给的角度看,虽然二季度财税缴款已在7月基本完成,有利于货币创造,但本月广义货币影响因素以负面为主:一,预计7月新增贷款6850亿元,余额同比增速有所放缓;二,当月外汇占款继续低迷,不利于货币供应增长。综合以上考量,预计M2本月将增长约5680亿元,余额同比增速将有所放缓至14.4%。金融产品丰富、金融投资渠道多元化,持续在存贷两方面挤压信贷规模。月新增外汇占款在下半年总体低迷的状况也对货币供应增长构成负面影响。不过,积极财政政策,将导致财政存款下降,形成部分货币创造。总的来说,我们预计全年M2增速约13.5-14%。
机构预测投资消费和工业增加值维持平稳
各家机构预测的投资消费和工业增加值增速差异不大且保持稳定。8月的工业增加值预测均值9.9%,固定资产投资增长平均值20.3%,社会消费品零售额预测均值增长13.3%。
交通银行分析称,从反映经济内生增长动能的克强指数(Ke Qiang Index)走势看,进入下半年以来克强指数强劲反弹,7月克强指数也大幅攀升至2013年的年内新高,反映出国内投资增长动能明显恢复。基于克强指数领先于GDP同比增速约一个季度的历史经验来看,预计年内经济增速企稳态势基本确立,未来随着经济内生增长动能的继续回复,下半年固定资产投资增速将整体延续平稳向上的态势。(张达)