网易财经4月1日讯 汇丰中国今日发布，3月汇丰中国采购经理人指数（PMI）为51.6，超过上月（50.4），显示制造业运行小幅改善。目前，中国制造业运行已连续5个月保持增长。
汇丰称，3月份，产出连续第五个月保持扩张，而且增速比较明显（环比加速），为两年来的次高值。产出扩张的背景是新订单总量连续6个月的增长，而且有实质增速。许多受访厂商表示，客户需求转强，带来增长动力。同时，新出口订单也有增长，但增幅尚微。
未完成业务量连续两月趋降，降幅与上月大致相同，整体仍属轻微。用工规模则与上月相对持平。
供应商交货速度在2月份曾略有改善，但至3月份重现放缓（幅度轻微）。略多于6%调查样本显示供应商需要更长备货时间，原因多与供应商接获的订单增加有关。
经历连续5个月上扬后，制造业平均投入成本回落，但降幅轻微，原因多与原料降价有关。3月份，制造业产出价格也出现回落，为去年11月以来首见。约10%受访厂商降低了产品价格，降幅尚低，原因则与投入成本下降以及市场竞争压力有关。
制造业采购活动连续第六个月出现扩张，并且有实质增速（超过上月，创下两年来第三大增速）。另一方面，采购库存连续两月小幅下降。
采购量上升和库存下降，皆与产出扩张有关。
成品库存在6个月以来首次上升，但幅度轻微，原因主要是市场需求增强，厂商相应提高产量。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌称，中国经济复苏正在持续，主要得益于国内需求状况的逐步改善。而投入价格的小幅回落表明当前需求的复苏仍然十分温和，且通胀压力有所缓解。鉴于此，以及持续的外部不利因素，决策者应该保持相对宽松的政策基调。
主要调查结果：
产出稳健扩张。
新订单总量有实质增幅。
成品库存6 个月以来首次上升。
相关解读：
汇丰中国今日发布，3月汇丰中国采购经理人指数（PMI）为51.6，超过上月（50.4），显示制造业运行小幅改善。目前，中国制造业运行已连续5个月保持增长。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌称，3月汇丰制造业PMI终值51.6，确认了制造业经营活动仍在回暖通道。产出指数53，为两年来次高。信贷及投资加快拉动新订单回升。新订单53.3，加快了1.9个百分点，也是两年来次高。就业指数50.1，连续四个月在50以上，但扩张幅度收窄。一季度PMI较去年四季度回升，预示一季度GDP增速将延续回升势头。
独家解读：
东 亚期货化工研究员胡战国对网易财经表示，2013年3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，虽然官方PMI的数据比之前的预期低了不少，但 是数据总体来看依然是较好的，只是前期大家对市场预期较高，该指数连续6个月保持在50%以上，所以，市场交易活动已经开始了，企业经营情况也不错，各行 业订单情况也有所好转，呈现稳中趋升的态势。
胡战国认为，对于中国之后的经济发展趋势，只能说就目前的情况来看是趋稳回升中，但是PMI数值也有一定的季节性，很多次都是在3月回升，然后在二季度达到当年高点，我对末来的复苏情况并不是太乐观，复苏速度会很缓慢。
海通证券股 份有限公司、宏观债券首席分析师姜超对网易财经表示，国家统计局发布的中国官方PMI数据为50.9，虽然较上个月有小幅度提升，但同比来看为历年同期的 最低值，从上升的幅度看，力度也明显比历史正常水平要弱，总体来说，可以用举步维艰来形容。具体来看，新订单方面较前两月季节性有所回升，但幅度依然偏 低，这说明市场需求仅仅是弱复苏。另外，购进价格大幅度下滑，与3月以来生产资料价格多周下跌相匹配，加上产成品的积压，反映供需状况依然没有好转。同 时，3月原材料库存降至47.5，加上价格反季节下跌，意味着补库存或将推后。
国 泰君安证券高级经济学家林采宜表示，3月制造业PMI指数的上涨意味着中国经济温和复苏的态势得到进一步确认。林采宜认为，其中，新订单指数、生产指数上 涨意味着制造业企业的开工率增加，同时，原材料库存下降说明企业正在去库存化。整体来看，表明宏观经济复苏的强势趋势没有改变，会使2月数据回落带来的质 疑声得到平息，也证明2月的回落是受到季节性影响，中国经济温和复苏的态势没有改变。
申银万国研 究所首席策略分析师桂浩明表示，3月PMI指数反映了两个方面，其一是与前几个月PMI指数相比出现大幅回升，表明中国经济复苏的态势是可以确认的；其 二，连续六个月在50%以上，特别是制造业企业新订单增加，生产指数的上涨预示后期经济增长会有所加快。此外，针对官方数据与汇丰终值的差异，桂浩明认 为，这主要由于所取样本不同，汇丰取样主要来自中小企业，官方取样集中于大型国企，这也从侧面说明中小企业的活力。
本文来源：网易财经
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