回顾期间，中国公布了多项经济数据，全国两会会议闭幕及新班子上场，都成为市场焦点之一。此外，欧债问题再发酵，亦为焦点所在。
中国2月CPI按年增3.2%，高于预期的3.0%，也高于上月的2.0%，但就略低于3.5%的通胀目标。中国通胀升温，但PPI似乎未能跟上，两者的发展步伐并不一致。中国2月PPI按年减1.6%，与上月相同，减幅略高于预期的1.5%。
中国2月分新增贷款6200亿元，低于预期的7000亿，上月为10700亿。不过，另边厢的M2，按年增长15.2%，高于预期的14.9%，也高于政策目标的13%，上月为15.9%。
当前中国的情况是通胀放缓，银行贷款下跌，但货币供应却上升。然而，货币供应寛松的情况，可能正在蕴藏变化。
中国前总理温家宝在政府报告中提出，今年的经济增长目标7.5%，CPI 控制在3.5%左右，广义货币供应量M2增长是13%。中国人民银行行长周小川则指出，宽松的货币政策时期已经结束，目前采取中性取向，今年货币政策将适度紧缩以控制通胀。
事实上，中国人民银行收紧银根，早已有迹可寻。人行自农历年后已先后7次在市场进行正回购，包括在回顾期内，人行分别于3月7日、3月12日、3月14日及3月19日，向市场抽走人民币50亿元、260亿元、180亿元及390亿元，中标息率都在2.75%或以下，期间最短为28天。
虽然官员及人行都有从市场抽走资金的倾向，但1个月SHIBOR却回软至3.3%水平，反映融资成本暂未有上升。
另一方面，欧洲局势的发展，是另一个市场焦点。欧洲的焦点，包括德国提出新财政方案，2015年达到财政收支平衡，以及欧洲议会否决欧盟委员会提出的2014-2020年长期预算案。更重要的是，塞浦路斯因财困，需要欧元区提供100亿欧元缓助，条件为要向银行存户征收存款税，这使当地银行出现挤兑。投资者担心这会成为解决欧债问题的先例，一度震动市场，并利淡金融板块之表现。(在截稿前，塞浦路斯宣布未能通过银行存款征税议案，为该国的财困问题再添变数。)
受事件影响，欧元兑美元汇价一度跌至1.2857之水平，全球多个主要股市亦下跌。不过，欧洲主要国家的10年期债券，如英国、法国、德国及荷兰等国，孳息率都低于过往1个月的平均水平(即债价上升)。这反映事件对股票市场(尤其是金融板块)的影响较大，而债券市场亦出现安全投资转移 (Flight to Quality)的情况。
顺带一提，美国联储局将于3月21日议息，相信将会是市场焦点。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
