金属产品
1铜
外盘走势：隔夜伦铜于欧美时段振荡上扬，尾盘收涨2.03%至8210美元/吨，较沪铜收市时的8121美元/吨回升1.01%。伦铜目前仍处于200日均线之下，短期反弹被视为持续下跌之后的技术修正。
消息方面：1.世界银行周四表示，已调降中国2012年经济增速预测至8.2%，此前为8.4%，进一步巩固中国料将创下10年来最低年增率的看法。今日中国将公布第一季度GDP，预期为增长8.4%左右。2.据新加坡和上海的交易员称，上海市场铜溢价为20-40美元/吨，低于3月的40-50美元/吨，因国内库存继续上升且实物需求极为疲软。
现货方面：12日现货较期货升水50-升水150元/吨，较昨日持平。据上海有色网报道，11日保值盘大量平仓，12日现货商出货受困，现货供应因此较昨日大幅缩减，缺乏保值头寸的持货商报价坚挺于升水100元/吨左右，12日现货成交价格完全落于58000元/吨下方，下游保持逢低主动接货状态。
库存方面：
观点总结：隔夜伦铜在11日缩窄跌幅之后，出现强劲反弹，重新回到8200美元/吨处。因伦铜8000美元/吨是个较强的整数关口支撑点，因此铜价若想跌破该点位，需积累更多的下跌动能，短期铜价的反弹视为短暂的技术休整。今日中国将公布第一季度GDP，若数据表现糟糕，则有望提前打破这种僵局，否则下跌将暂时被延后。操作上，日内关注59000元/吨能否有效企稳，否则空单可尝试加空。
2铝
外盘走势：隔夜伦铝于欧美时段在2110美元/吨附近窄幅运行，尾盘仅微涨0.38%至2106，与沪铝收市的2103美元/吨基本持平。伦铝自3月份下跌以来，已录得10.83%的跌幅，基本将今年的涨幅悉数回吐。
消息方面：1.世界银行周四表示，已调降中国2012年经济增速预测至8.2%，此前为8.4%，进一步巩固中国料将创下10年来最低年增率的看法。今日中国将公布第一季度GDP，预期为增长8.4%左右。2.3月我国累计销售广义乘用车126.85万辆，同比增长2.6%，汽车市场出现小幅增长。
现货方面：12日现货较期货贴水15元/吨-升水25元/吨，较11日基本持平。据上海有色网报道，沪期铝当月承压万六无力反弹，抑制现铝升水扩大，持货贸易商平水上方积极出货，而下游接货依然有限，拖累报价重心下沉，甚至出现贴水10元/吨，整体市况成交以低价为主，15980元/吨上方成交少有。
库存方面：
观点总结：昨日伦铝振荡微涨，美元指数表现继续疲软。今日市场关注中国第一季度GDP表现，数据的好坏将对铝价走势带来更多指引，但因其金融属性较弱，因此沪铝走势较其他基本金属将表现滞涨抗跌。今日沪铝1207合约料开至16170元/吨附近，背靠16100元/吨之上，多单持有观望为主。
3钢材
外盘：LmeS钢DZ报收491.5美元/吨，跌6美元/吨。
现货市场：
消息：(1) 一季度国民经济数据今公布，GDP增速或放缓至8.4%（2）钢价持续攀升，季节性回暖态势明确（3) 必和必拓有望加入铁矿石交易平台（4）印度63.5%粉矿
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为32501吨，持平。线材仓单日报为0，持平。
小结：周四RB1210合约增仓上行，股市反弹提振市场信心。虽然华东主导钢厂沙钢、永钢和中天继续上调出厂价格，幅度一般在30-100元/吨，但由于下游采购并不积极，市场成交偏弱，商家报价较为谨慎。操作上建议，前期多单继续持有止盈上移至4370。
4锌
外盘方面：
周四美指小幅下滑，隔夜LME锌振荡上扬，报收2036.25，涨幅为1.89%。
现货与库存：
上海现货0#锌12日报0#锌15200-15300元/吨，持平，贴水200元/吨-贴水100元/吨；现货市场贸易商出货较为积极，下游订单量少，逢低稍有拿货。
消息面：
（1）据中国人民银行昨日公布的数据，3月份当月人民币贷款增加1.01万亿元，同比多增3320亿元。（2）一季度国民经济数据今公布 GDP增速或放缓至8.4%，预调预期升温；（3）3月压铸锌合金开工率升至78%。
行情总结：
由于中国经济3月增速和信贷投放超出预期，昨日尾盘多单增持大增，沪锌1207获较强反弹动力，可保持短多的操作思路，买入位15550，注意上方20日均线压力。
5铅
外盘方面：
受美指下滑和市场回暖影响，隔夜LME铅大幅上涨，报收2087.75点，涨幅为1.94%。
现货与库存：
上海现货沪铅12日报15550-15650元/吨，较上一交易日持平，现货市场谨慎心态占主导，下游多持币静候，成交较为一般。
消息面：
（1） 据中国人民银行昨日公布的数据，3月份当月人民币贷款增加1.01万亿元，同比多增3320亿元。（2）一季度国民经济数据今公布 GDP增速或放缓至8.4%，预调预期升温；（3）准入条件或淘汰30%的铅蓄电池产能。
行情总结：
中国一季度经济数据或高于预期，放贷大幅度增值，但铅下游采购继续不振，沪铅1206合约可保持逢低吸纳操作思路，买入位15680，上看15850，今日有望站上20日线。
6黄金
外盘表现：周四黄金现货价格延续反弹，因在美国联邦储备委员会官员表示支持Fed宽松货币政策。伦敦金开盘1658.51美金/盎司，最高触及1679.12美金/盎司，最低1651.51美金/盎司，收于1675.60美金/盎司。
消息方面：1.美国
2.市场传言称言中国将公布一季度国内生产总值(GDP)增长9.00%，此前预测为增长8.30%。
3. 美国2月贸易帐赤字460.3亿美元，低于预期的赤字520.0亿美元。
现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收340.50元/克，上涨3.30元/克
仓单库存：交易所仓单报393千克，无增减。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至
观点总结： 周四市场风险偏好情绪延续好转，FED官员表示由于失业率居高不下且经济面临阻力，美联储的超宽松货币政策做法适当，提振了市场对QE3的乐观预期，另外有传言中国GDP增速超出预期，黄金跟随风险资产联袂反弹。技术上看，短期金价有望延续向1700区域上探，中期调整仍未出现转势迹象，近期需注意上方1700中期压力的突破情况。操作上，维持震荡偏空思路，前期提示空单依托350保护继续持有，目标335-320，激进者可轻仓短多为主。
7焦炭
现货市场：近期焦炭市场弱势调整，个别地区4月份价格小幅下行，出货情况较为平稳。。一级冶金焦太原报价1875元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2050元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1940元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1890元/吨（到厂含税价），持平。
消息：（1）江苏地区焦炭市场弱势下行 成交一般（2）BDI指数上涨 巴拿马和海岬型船运费率上升（3）环渤海动力煤连续五周反弹 煤价可能继续上涨。
小结：周四，连焦小幅高开窄幅整理，日K线收出小阳线，成交量小幅增加，盘面上，连焦换月后延续了反弹格局，上游煤价及下游铁矿石提价令焦炭短期受益，而螺纹钢期货维持强势一定程度上助推连焦价格低位企稳，短线J1209价格有望向2130-2160区域震荡上探。操作上建议，短线操作为主，J1209参考2070-2080逢低吸纳，止损2050，目标2130-2160。
农产品
1棉花
外盘走势：ICE期棉收涨，5月期棉上涨1.62美分，收报93美分/磅。
1、据美国农业参赞的最新报告，2012/13年度印度植棉面积预计减少10%，为1.635亿亩，棉花产量在550万吨左右，较本年度减少30多万吨，原因是印度棉花出口政策多变可能迫使棉农会改种其他经济效益更好的作物。
2、11日，进口棉中国主港报价涨跌不一，其中美棉、印度棉以及其他远期装运的品种价格有所下跌，而即期装运的棉花报价小幅上涨。目前，纺织厂补库并不积极，USDA将本年度中国棉花消费量又下调21.8万吨。尽管中国甚至印度均在着手调节市场供应，但下游需求低迷将让市场维持弱势行情。
现货方面：棉花指数328价格为19407元/吨，与上一交易日下跌10元。
仓单库存：交易所注册仓单为2460张，较上一交易日增加58张，有效预报为1340张。（每张对应棉花40吨）。
观点总结：ICE期棉继续收高，因投资基金展期多头头寸以及外围市场的强劲表现引发部分投机客空头回补。发改委相关人士指出，收储过后，国家还有多种调控手段促进市场稳定，市场继续保持平稳运行将是主基调，4、5月增发滑准关税棉花进口配额的预期减弱。现货价格小幅下跌，纺纺织企业销售依然不畅，纺企采购棉花不积极。郑棉1209合约小幅收涨，期价处于5日线上方整理，短线将测试21500一线压力。操作上，短线交易为主。
2豆类油脂
外盘：疲软美元以及强劲的出口销量令期价自连跌三日后反弹，CBOT豆类市场收高，5月大豆收盘1441美分，上涨19美分；5月豆油收盘57.23美分/磅，上涨0.78美分；5月豆粕收盘394.6美元/短吨，上涨7.8美元；受对欧债危机的担忧拖累，BMD6月毛棕榈油期货下跌62令吉收于3559令吉/吨；商业做多兴趣稳定，ICE7月油菜籽期货合约上涨7加元，报收625.3加元/公吨。
消息：国际方面，据私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2012/13年度全球大豆产量预计为2.797亿吨。相比之下，早先的预测为2.767亿吨，本年度的产量为2.409亿吨。国内方面，商务部
现货：昨日豆类油脂报价稳中有跌。其中，国内主要港口大豆分销价格基本处在4000-4250元/吨，国内沿海油厂豆粕报价大约在3220-3500元/吨，沿海四级豆油约为9750-10200元/吨，港口棕榈油报价集中在8800-8950元/吨，国内四级菜油出厂价格处于10700-11100元/吨水平，成交一般。
仓单：大豆，419张；豆粕，2618张；豆油，6468张；棕榈油，0张；菜籽油，395张，均无变化。
产区天气：国内油菜籽主产区将出现雨水天气，江南、华南等地有较强降水过程，江南大部、华南中北部等地有大雨，部分地区有暴雨（50～80毫米）；国外，阿根廷周五和周六有零星阵雨和雷阵雨，周日天气大多干燥。周五平均气温接近至高于正常水平，周六和周日平均气温接近至低于正常水平。本周收割将会出现一些中断，但不会遭遇重大变故。巴西周五天气大多干燥或有少量小阵雨，周六和周日有零星小阵雨，局部地区雨量较大。此间平均气温接近至高于正常水平。
观点总结：豆类油脂经过前期大幅上涨，高位回落，预示了豆类油脂单边上涨的态势可能已经改变，在外围市场走弱和基本面利多相对缺乏的当下，豆类油脂保持高位震荡思路。从短期情况来看，豆类油脂震荡加剧，操作上，投资者日内交易为主，豆油1209合约日内主要运行区间预计在9850-9990之间。
3玉米
周四，CBOT玉米市场上涨，因担心美国境内冷空气或伤及玉米抽芽，美元疲软、美国玉米出口不振以及温度降低或拖延美国玉米播种。7月 合约上涨2美分，报收629美分/蒲式耳。
消息面：
1、
2、供需缺口加剧产区抢购，玉米价格渐成调控难点。
交易所仓单库存：玉米仓单为785张
现货价格：
吉林省磐石地区当地个人粮库收购水分17%玉米价格为2180元/吨，按1：1.2折算成标准品玉米价格为2260元/吨 ，较前期小幅走弱20元/吨 。据了解，目前当地农户售粮意愿增强，玉米上市较前期有所增加，贸易商收购较为严格。
操作建议：
玉米1209合约跳空低开收小阴线，跌破5日，10日，20日均线支撑。USDA报告短期利空长期依旧利多，我们建议投资者谨慎持有玉米的中长期多单，中长期目标价位在2550元一带。
4强麦
周三，CBOT小麦市场上涨1.8%，因担忧美国中西部关键的种植地区低温可能已损坏一些作物。CBOT5月软冬小麦期货上涨11.25美分，报收 639.25美分/蒲式耳。
消息面：
1、
2、截止
交易所仓单库存：强麦仓单为17906张
现货市场：
河南鹤壁市浚县粮食局2011年本地产1级白小麦收购价2070元/吨，与11日持平，2级白小麦收购价2040元/吨，与11日持平。
操作建议：
CBOT小麦上涨1.8%，美国中西部地区降温，天气炒作抬头及美元疲软。强麦1209合约跌破前期平台，操作上建议投资者多单轻仓持有，短多今天可进场操作。
5早籼稻
周四，CBOT糙米市场收盘大幅上涨2.84%，受益于整体市场强势，以及强劲的美国农业部USDA周度出口销售数据。CBOT糙米7月合约市场上涨43.1美分，报收1562.5美分/蒲式耳。
消息面：
1、截止
2、东欧2012年粮食产量恐将下滑，受累于寒冬及干燥春季。
交易所仓单库存：早籼稻仓单为723张。
现货市场：
合肥市场上三等（下同）中晚籼稻收购价137.4元/百斤，较上周持平；出库价140.25元/百斤，较上周上涨0.2%；粳稻收购价140.33元/百 斤，出库价143.25元/百斤，均与上周持平。
操作建议：
CBOT糙米大涨因USDA周度出口销售数据强劲，籼稻1209合约下跌，目前区间震荡未创新低，操作上建议多单轻仓持有。短多今天可进场操作。
6白糖
外盘:
ICE原糖期货周四因美元走弱而上涨，主力5月原糖期货合约上涨0.27美分，报收每磅24．22美分，伦敦LIFFE5月白糖合约上涨3.40美元，结算价报每吨632.20美元。
基本面消息：
1、截止
2、俄罗斯：受降雨影响，甜菜播种面积仅完成7%
国内现货：
南宁中间商报价6700元/吨，报价较昨日持稳，制糖集团报价6700-6720元/吨。
库存仓单（张）：1877，有效预报1261。
国内主产区天气情况：
梧州、贺州、贵港等市阴天有小到中雨或雷雨，局部有大雨，我区其它地区阴天到多云有阵 雨或雷雨。 南宁市阵雨，东 北风2-3级，最高 气温
总结：
受进口糖高利润冲击，现货出现滞涨，郑糖期价短期整理。技术上，郑糖1209合约因短期对现货升水增加过快，且技术上 偏离短期均线较大，有修正迹象，短期或维持于6750——6850元/吨间振荡运行。操作上，逢低买多为宜。
化工品
1 PTA
1、12日亚洲PX市场估价上涨6美元/吨至1532.5美元/吨FOB韩国和1557.5美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。2、据悉，镇海炼化旗下重整芳烃装置仍在检修中，计划在
现货价格：华东PTA市场价格持稳，市场报盘价格在8700元/吨左右，递盘价格在8600元/吨左右，实际商谈价格在8650元/吨附近。市场交易气氛平淡，缺乏主动报询盘。美金盘PTA市场行情清淡，美金盘台产货源报盘价格在1165-1170美元/吨附近，递盘价格在1160美元/吨左右，实际商谈价格在1160-1165美元/吨左右。韩产货源报盘价格在1160美元/吨左右，递盘价格在1150美元/吨附近，实际商谈价格在1155美元/吨左右。
库存数据：交易所仓单为7208张，较上一交易日减少99张，有效预报为1662张。
观点总结：受助于美元走软以及传言中国将公布强于预期的GDP数据，NYMEX原油期货收涨，亚洲PX报价上调，现货动态利润处于-100至-300元/吨。部分生产商4月合同报价为9200-9500元/吨，供需趋于宽松限制上行空间。PTA现货报价持稳，市场气氛清淡。下游织造市场对原料采购更趋谨慎，聚酯工厂库存压力明显增大，厂家出货意愿较强。PTA 1209合约减仓回升，期价反弹测试8650一线压力，延续弱势震荡走势。操作上，暂以8500-8650区间交易，依托8500轻仓短多。
2 连塑
消息面：1、今日常州PE市场报价小幅整理：其中高压报盘走软，低压高位坚挺，线性受原油/期价上扬，商家报盘试探小涨。早间买盘询盘清淡，成交稀少。2、江苏省赣榆县先锋塑业科技有限公司日前花费2.16亿元从国外引进聚乙烯管材生产线。该生产线投产后，年可生产3.6万吨高中档塑料管材及配件。
现货市场：美国LLDPE报1543—1554美元，西北欧报1330—1335美元，亚洲乙烯继续保持平稳。东北亚报1375美元，涨12.5。东南亚报1462美元，涨61美元。国内线性保持平稳。华南独山子报10650元。东北大庆报10600元；华北齐鲁报10600元，华东扬子石化DFDA-7042报10650，华中茂名报10750元，均持平。
原料市场：日本石脑油微跌1美元，报1052.75美元。美国乙烯报68美分；西北欧报1552.5美元，均持平。CFR东北亚报1362.5美元，CFR东南亚报1401美元，均持平。尽管上游原油价格承压。下游终端用户大部分不能将目前的乙烯供料成本传递给他们的价格上去，造成目前疲软的现货需求在乙烯价格上有所障碍。乙烯价格抵制下滑的主要原因仍旧是对台湾CPC集团的不确定性，其计划本周内重启位于高雄的5号石脑油裂解装置，日本Showa Denko看起来只能在5月底之前重启位于大分的石脑油裂解装置，其年产乙烯695000吨。该装置
库存数据：交易所仓单报7937张，增加356张。
观点总结：昨日连塑高开高走，但盘中缩量减仓，且终盘仍受制于五日均线的反压，暗示上行压力仍较重。基本面上，原油大幅反弹，上游原料及现货价格坚挺对期价形成一定的支撑，且前期连续回落也令连塑积聚了一定的反弹动力。但下游需求仍弱，现货交易清淡对其形成一定的压制，预计连塑仍将维持弱势整理。今日上方压力位：10600，下方支撑位10400。操作上，投资者可在些区间高抛低吸，滚动操作。
3PVC
消息面：1、国内甲醇产能过剩的矛盾也日益突出。相比之下，甲醇制烯烃则大有可为。2、全国的塑料制品有以上、出口交货值有2/5是来自广东省,广东省塑料制造之规模企业亦占全国1/5之上,是中国塑料工业大省。
现货市场：国内现货报价稳定。华北报6550—6860元，华东电石法报6700元，乙烯法PVC报7000元；华南报6700—7000元；华中报6600元，均持平。电石价格持稳，华东地区报3875元，西北地区报3600元。
库存数据：交易所仓单报1646张，增加43张。
观点总结：昨日PVC高开高走，盘中放量增仓，且收盘时成功突破短期均线的压制，暗示短期限仍有反弹潜力。基本面上，国内楼市调控延续，下游需求低迷，对PVC形成压力。但国内PVC上游成本始终保持高位，对现货市场形成底部支撑，企业的检修将对供求失衡的市场困局略有改善。预计PVC有望走出反弹行情，短期上方压力位7150，下方7030元有较强的支撑。操作上，建议投资者可逢低少量建多。
4 沪胶
外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货周四（
消息面：1、中国汽车工业协会最新数据显示，1-3月，我国汽车产销量分别为478.43万辆和479.27万辆，分别同比下降1.83%和3.40%。2、天然橡胶生产国（ANRPC）协会表示，全球天然橡胶产量预计将在2012年上升1.1％，至10.42万吨，增幅低于早先的估计。
现货市场：销区国产标一主流报价在29000-29500元/吨，现货市场调整有限，市场实单进展缓慢；国际市场泰国3号烟片胶报价3880-3900 美元/吨,报价较上一交易日下调20美元左右；中石油华南顺丁报价28100元/吨，较上个交易日持平。
仓单库存：上期所天胶仓单12885吨，较上一个交易日减少245吨。
观点总结：印尼附近海域北苏门答腊西海岸发生8.6级强震，所幸海啸预警有惊无险，且与印尼天胶主要产区和装运港均有一段距离，对割 胶生产暂无影响，由于余震不断，可能会对印尼的交通运输造成影响，从而影响印尼的天胶出口。一季度我国汽车产销量同比都下降，加上汽车经销商库存积压较多，不利于天胶需求的增加。预计RU1209将维持在26400-27500区间震荡，建议依托27200一线逢高做空。
5 甲醇
消息面：1、安徽临泉化工股份有限公司30万吨煤制甲醇装置正常生产，日产500吨左右，甲醇承兑出厂报价在2850元/吨，厂家走货一般。 2、云南昆钢焦化10万吨/年焦炉气制甲醇装置仍在停车中，企业有本月底开车计划，具体时间待定。
现货市场：江苏港口甲醇市场价格小幅上涨，市场主流报价2900-2910元/吨，成交多为小单，尚未听闻大单交投消息。山东甲醇价格以稳为主，南部厂家主流报价2750-2800元/吨；中北部淡稳，厂家主流报价在2780-2870元/吨。
仓单库存：郑商所甲醇仓单385张，较上个交易日持平。
观点总结：印尼附近海域北苏门答腊西海岸发生8.6级强震，所幸海啸预警有惊无险。由于印尼是我国南部沿海省份煤炭的主要进口来源， 市场担忧地震会对印尼的煤炭出口造成影响，从而影响我国南部省份的煤炭供给，推高甲醇成本。但由于我国甲醇的主产区在北方地区，而且我国并不缺煤，只是南部沿海省份从印尼近口煤炭价格较低，整体对甲醇上游成本的推动影响不会太大。预计郑州甲醇主力ME1209合约短期将在3000-3150区间震荡，建议依托3100一线逢高做空。
6燃油
外盘走势：周四（
消息面：1、截至
现货市场：
仓单库存：上期所燃油仓单31600吨，较上一个交易日持平。
观点总结：美国EIA原油库存小幅增加，但汽油库存减少，加上伊朗已经停止向德国、希腊、西班牙出售石油，NYMEX原油价格在100美元关 口获得支撑，小幅反弹。目前投资者都在等待周末伊朗六方核会谈的结果。国内燃油现货方面，下游需求较为疲软且短期较难改观，虽然多数商家挺稳待市，但部分商家心态不佳、急于出货，不过实际成交量较小。预计FU1209合约短期将在5400-5550区间偏弱震荡，操作上建议依托5500逢高做空，空单继续持有。
本文来源：网易财经
作者：瑞达期货
责任编辑：
王晓易_NE0011
