安洁科技千人公司仅一名硕士 朋友突击入股

现在投资者需要提起重视了，并不是任何一家公司名称中带有“科技”字眼的公司，其产品就一定有多少科技含量，眼下即将在中小板登陆的安洁科技（002635）就是一个例子。

虽然公司全称“苏州安洁科技股份有限公司”，名称中冠有“科技”字样，同时公司在招股说明书中不遗余力宣传自己“技术优势明显”，但公司说到底是一家低附加值、劳动密集型行业的器件加工厂。招股说明书显示，全公司共1053人，硕士及以上学历的仅1人；超过七成的员工都是低端的生产人员，技术人员仅占比6％；除此之外，公司16项专利权都是上市前才突击申报的。种种迹象表明，公司仅凭现有的技术力量和竞争实力想要在这个行业取得更大的发展根本是天方夜潭，这也为公司上市公司业绩增长恐难以持续埋下伏笔。

“伪”科技幌子蒙蔽投资者

安洁科技专业为笔记本电脑和手机等消费电子产品品牌终端厂商提供功能性器件生产及相关服务。公司主要产品是笔记本电脑和手机等消费电子产品中使用的内部和外部功能性器件。

通过公司招股说明书记者了解到，笔记本电脑内部完成粘贴、绝缘、屏蔽、缓冲等功能的器件，像常见的各类型的单面或双面胶带、高分子的薄膜和绝缘纸，以及海绵、橡胶等都是公司的产品。对于这些东西，投资者应当不会觉得太过陌生，而且这些都是一些看似相当普通的东西，那么公司是否在产品中赋予了很多的科技成分呢？安洁科技在招股说明书中也不至一次声称自己拥有“领先的技术实力”、“研发和技术优势”……但事实情况果真如此吗？

招股说明书显示，截至2011年6月30日，公司共有员工1053人，其中技术人员64人，占比仅6.08％，而公司七成的员工都是生产人员。众所周知，生产工人都是学历层次较低、且流动性较大的一个团体。在公司学历构成情况中，硕士及以上学历的人数仅为1人，大学本科生也只有53人，占员工总数的比例仅5.03％。记者注意到，这名公司唯一的“独苗儿”硕士还不是处于技术研发岗位，而是公司的财务总监高君。同时，公司对引以为傲的研发投入也是少得可怜，2008－2010年、2011年1－6月公司投入的研发支出占营业收入的比重仅分别为1.18％、1.64％、2.31％和2.34％。

此外，值得一提的还有公司获得的“16项实用新型专利”，这些专利权都是在2010年5月之后才获得的，而据推算这一时间点公司已开启了上市进程，毫不怀疑的是公司在这个时候才突击申报专利仅仅是为了扮靓招股说明书，要知道公司自1999年设立至2010年的十多年前竟然一项专利都没有。

一无高素质的人才；二无对科研的重视，从这一层面来看，“双无”的安洁科技更像是在打着“伪”科技的幌子来蒙蔽投资者。如果真像公司所称“消费电子产品功能性器件行业属于技术密集型行业，拥有较高的技术壁垒”，那么安洁科技仅凭目前拥有的一点“三脚猫”功夫或许很难在日后的发展中占到什么便宜，更有可能被实力雄厚的后来者所追赶，而使得自己所能分得的蛋糕越来越少。

另一方面，从公司报告期内的毛利率来看也似乎能印证这一问题。2008－2010年、2011年1－6月公司综合毛利率分别为37.10％、38.27％、36.74％和37.53％，其中2010年毛利率出现了一定的下滑；而分产品来看，电脑产品和通讯产品的毛利率已分别从2008年的39.53％、28.03％下滑到2011年中期的38.63％和26.77％。公司低附加值产品的市场议价能力很低，导致盈利能力始终无法提升，这也为公司未来业绩能否持续增长打上了一个重重的问号！

朋友突击入股涉嫌利益输送

上市前突击入股在A股IPO公司中已不是一个什么稀罕事，但安洁科技却玩起了新花样：2010年公司实际控制人吕莉将其持有的部分公司股份转给其他自然人，而受让方中的三位均为吕莉的朋友，不仅如此公司还和这几位“朋友”签订了对赌协议，从而保证这几位朋友又能赚钱，还不用担任何风险。

公司招股说明书显示，2010年3月3日，吕莉将其持有的共计3.8605％的公司股权（对应154.42万元的出资额）转让给张一梅等10名自然人。其中除七位与吕莉一起创业的高管外，还有三位均为吕莉的朋友，她们分别是张一梅（股份2％）、周兆华（股份1％）、王洪星（股份0.11％）。相关资料显示，张一梅，2007年9月年至今就职于上海宾州投资有限公司，任执行董事；周兆华，初中学历，2005年1月至今就职于苏州电讯电机厂有限公司；王洪星，拥有中国台湾地区长期居留证，2011年11日至今就职于致伸科技股份有限公司，任资讯家电产品事业部专案经理。

而就在张一梅等成为公司股东后不到半个月内，安洁科技就进行了一次增资，其引入了新的股东北京君联睿智创业投资中心，该风投的入股成本为7.91元/注册资本，这也意味着半月前张一梅等人实施增资时公司股权的公允价值就高达7.91元，比张一梅等人增资价格4.50元高出了175.78％。而按40倍市盈率估算，张一梅等人持有的这部分股权的市值高达6000多万元。有业内人士质疑道：“仅仅以朋友关系就可以拿到价格低廉的原始股，张一梅等三位外部股东的突击入股存在利益输送嫌疑。”

不仅如此，吕莉对这些朋友还相当“仗义”，同他们签订了对赌协议，以保证其利益不受损害。吕莉于2010年3月3日分别与张一梅、王洪星、周兆华签署《股权转让协议》及《补充协议》。《补充协议》约定，如果安洁科技在自签订该补充协议三年内不上市，则吕莉回购所转让的股份。同一天，吕莉还同获转股份的其他七位高管签订了相关《补充协议》，其协议约定，在发行人上市后三年内，股权受让人不得出售受让的发行人股权，如股权受让人中途离职，吕莉有权回购股权受让人受让的股权。通过上述协议不难看出，对赌协议“内外差别”巨大，这也让投资者不禁产生疑虑：一家在上市前就存在利益输送嫌疑的公司，上市后会不会通过各种眼花缭乱手法运作继而掏空上市公司？(股市动态分析周刊)