盛希泰：资本市场对国企有重大贡献

网易财经讯 由北京大学光华管理学院主办的“第十二届北大光华新年论坛”于2011年1月16日在北京大学百周年纪念讲堂隆重举行。联合证券有限责任公司总裁盛希泰在本次分论坛“国企市场化改革”上做主题演讲，他从经济形势、外需和内需、社会文化、人民币升值、人口老龄化等诸多方面谈了当前经济的一些现状。

以下为发言实录：

盛希泰：各位老师、同学，下午好！很高兴跟大家交流。我跟这个教室很有缘份，99年我是北大第一届EMBA，当时需要跟别人解释什么叫EMBA。98年当时入学的时候，入学考试就是在203教室，所以特别亲切。另外，99年读EMBA的时候认识了在北京大学读书的太太，这也是很重要的一点，我太太本科和研究生都在北大读的，所以也要非常感谢北大。

我从事的行业跟前面几位不太一样，我们公司尽管也算国有企业的控股公司，但因为行业的原因差别比较大，有些观点也不能太认同。大家清楚，2010年对中国来说是很特殊的一年，我们这个行业赚的盆满钵满，但2010年真正受益的是中小企业，创业板去年发了150家，体量很大，说实话从07年推出中小板，09年推出创业板，央企包括国企分的一杯羹是很少的，主要是民营企业。但是在历史上资本市场国有企业的动作是特别巨大的，去年是资本市场20周年，这个行业存在20周年我从业18年，90年代我们的口号是资本市场给国企服务，突出表现在99年，97年金融危机之后，大家也知道20年以来有一个说法叫99年5.19行情，另外就是银行，银行借助资本市场真正走出了困难，尤其去年特别牛的一笔就是农行上市，是世界史上第二单单笔最大的额度。我说我们是很有国运的，如果我们的工农中建问题解决不好，我们很难抵御这次金融危机，也是例子也表现了资本市场对国企的贡献，也是最具代表性的。

关于经济形势的走势，美国经济仍然是大头，我们的经济要复苏要依赖于美国经济的复苏程度。(PPT)美国的经济状况和人口状况，导致他经济复苏还是有很大障碍的，中国、印度、越南、菲律宾，使美国的制造业转向这些国家，大家看美国最牛的几个行业，汽车、飞机，出口大户，这几年的水平严重下降。欧洲，大家也知道号称欧洲四国危机的情况也是非常严重的，我国也是我们第二大的合作伙伴。新兴经济体，包括中国，对全球的影响越来越大，97年金融危机的时候，包括泰国、韩国、马来西亚、香港，都借助了IMF的力量，而08年金融危机中国的力量是非常巨大的，这些都证明了新兴经济体起到的作用越来越大。

外需方面，我们要依靠东南亚市场，内需也必须要启动，这是一条主线。内需方面，依靠投资拉动经济增长是会受到很大制约的，消费是历史最低位，我们国家投资占GDP的比重在世界经济史上也是世界最高的水平。大家看下这几个图表(PPT)，刚才季主席也讲到，我们对资源的消费被世界所攻击，煤炭、原油、铁矿、铝都是这样的情况。人力约束，大家讲人口红利，我们国家老龄化的程度，对投资的影响，都是非常严重的。

去年我们上调了最低工资标准，这对中国企业的竞争力是非常制约的，因为人力成本提高了很多。

还有社会文化的约束，大家可以回顾一下，改革开放三十年，最近五年发生了什么？第一，什么都贵了，五年前什么都便宜，05年我国股票市值只有3万亿，现在30万亿。第二，钱多了，是因为钱多了导致什么都贵。第三，因为钱集中到了少数人手中，所以导致了目前很多的社会局面，这是影响投资拉动包括社会进步的一个方面，包括社会文化对投资的拉动也是十分明显的。

人民币升值的预期，这是显而易见的。这些都会影响到国企的发展。经济驱动力对企业的转变，人口、制造、科技、信贷对经济社会的影响。产业变迁带动企业转型。2015年60岁以上的人口将增加到2.6亿。科技趋势，最明显的是苹果的iphone和ipad的崛起，这也是原有技术新的融合。制度变革趋势，包括商业、传媒产业都有发展潜力，去年上市的一个企业中有一家叫蓝色光标，这个公司的主业是做公共关系的，这种企业能够上市说明什么？就是细分的结果，对渠道的需求。中国资本市场历史：助推国企脱困。我刚才说了，银行彻底解决问题是通过资本市场。目前为止，央企上市公司国内国外有307家。

国资委03年成立，这个时点非常有意思，最近五年这个社会发生了太多的变革，其中民企的发展速度大大加快，中小板、创业板企业差不多有500多家，90%是民企，这是最近这五年的变革。并且，中国现有的千亿富豪，60%诞生于这五年，90%诞生于这十年，国资委成立之后，国资委对国有企业的作用是巨大的，很难想象如果没有国资委我们国企的发展将会如何。

我今天就说这些，如果大家有什么问题可以在底下继续交流，谢谢大家！