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小盘股爆跌成因与应对策略

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博众研究认为,物极必反、乐极生悲是人类社会永恒的悲喜剧,在证券市场经常出现,今天我国市场又出现典型的一幕。昨天创业板、中小板强劲上扬,市场上一片红海洋,今天情势突然逆转,创业板与中小板(简称两板)全面下跌,市场中跌幅前5榜中几乎全是两板股票,盘中一度跌停的达到20只。昨日威风八面、今日垂头丧气,逆转之快,变化之大,让投资者始料不及,应对上不免乱了方寸。本人认为本次两板股票的大跌既出乎预料之外,又在情理之中,泰然处之,坦然待之,才是应对之道。

人说两板受市场青睐,受资金追捧是因为有3高,高增长、高赢利、高送配,其实两板还另外一个3高,那就是高市盈率、高价格、高风险,在两板一路上行,高举高打时,大跌的风险已经蕴含其中了。出来混总是要还的,两板总有下跌的那一天,只是没人知道是哪一天。今天证监会出台境内上市公司可分拆子公司创业板上市的新规,被分析人士认为,其加速了创业板大扩容,是压垮两板的最后一根稻草。其实创业板自上市之始就没有放慢过上市节奏,扩容一直在进行,并没有影响两板的上涨。扩容之说不过是恰逢两板大跌,寻找出的一个说法罢了,没有实际意义。我们要知道的仅仅是,两板早晚会跌,只是发生在今天而已。以下几点才是我们应当关注的:

1、两板次番下跌是假摔还是就此拐头。就今日两板的跌势之凶来看,似有涨到尽头,拐头向下的状态,但恐怕不能这么简单的下结论。去年11月24日、今年1月20日、3月4日两板都曾出现过爆跌且伴有大量,有如今日,为此曾有人作出过两板行情就此打住的结论,事后证明都是错的。这一次且不做结论,毕竟两板的想象空间足够大,难说没有继续发挥的余地。有一点确是明确的,前3次带量大跌两板都出现大幅调整,且花了一段时间,这一次在更高位带量大跌必然伴有一段时间的大幅调整,因此操作上应该出货以待,观察一个时期再说,这是明确比较明智的做法。

2、受其影响,大盘是否因之大幅调整。两板股票吸人眼球,但权重较小,对大盘影响短暂且有限。我们看到即使两板股票早盘收市前下跌最猛的时候,大盘也不过下跌区区18个点,之后大盘在金融类板块、融资融券板块、煤炭板块的带领下,不理两板走势,顽强盘升,最终收出红盘。就象两板上涨时拉不动大盘一样,两板下跌时也拖累不了大盘,大盘走势与两板性关系比较小。在外围主要国家股市走势良好、在国际大综商品价格走高预期和大盘券重股处价位较低的情况下,大盘没有大幅下跌的理由,相反大盘小步盘升的可能性更大,今日大盘走势就是一个好预兆。

资金从两板出来,是等待观望还是介入别的板块。资金从两板出来,当然可以等待,待两板调整到位后在介入,但也有别的选择。市场一直比较担心政策退出,特别是加息,这也是大盘蓝筹股无甚表现的主要原因。实际上今年货币政策的主基调依然是适度宽松的,即使加息也有一定限度。考虑到人民币渐近升值和股指期货等因素,一些板块还是有机会的,如高铁建设板块、智能电网板块、保险、券商板块、煤炭、有色板块、西部板块等等。在大盘没有问题的前提下,大胆介入这些板块是理智的抉择。今日盘面可一见端倪,今天中国太保二重重装内蒙华电泰山石油等都涨得不错。

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