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清明假期三大利好集结 迟来的春季行情同样美丽

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三大利好集结阶段性上涨可期

陈晓

上周大盘终于摆脱了自春节之后的低迷盘整行情上证指数顺利向上突破3100点,基本打开了行情上行空间。短假期间新的有利因素再次集结,那么接下来,本周行情将如何演绎?投资者应该如何应对阶段上涨行情呢?

首先综合分析当前多空因素,笔者认为可以归纳三大利好因素:其一,消息面上,参与国家战略性新兴产业发展思路研究调研组的一位人士指出,预计从4月份开始,新兴战略产业的区域调研将结束,进入行业调研阶段,这为6月份尽快出台促进新兴战略产业的指导意见提供政策依据。这表明市场期待的新兴产业规划进入实质性调研阶段,无疑为市场提供了丰富的炒作题材预期。同时十大行业落后产能淘汰正在积极推进,有利于强周期行业景气复苏的上市企业盈利增长预期。其二,即将公布的3月宏观数据普遍超出市场预期。从已公布的3月份制造业采购经理指数为55.1%看,经济总体扩张超出市场预期。市场预计3月信贷投放8000亿左右,以偏高为主。受国际大宗商品价格上行和国内需求的推动,PPI将再次攀升到7%左右,而CPI涨幅因旱灾可能超出预期。总体上3月数据处在良好的预期之上,这为强势行情延续营造了内在的上行动力。其三,时下进入一季报披露时间,由于2009年一季度上市企业业绩普遍处于较低水平,导致今年一季报业绩同比净利润预增家数较多,这为市场增添了积极做多的充分理由。

可见,当前市场已经具备了阶段上涨的偏多有利环境,那么这波上涨行情能够延续多久?笔者认为,股指上行空间仍然取决于蓝筹股的表现,因为占据较大权重的蓝筹股群体涨跌情况决定了股指的方向。虽然融资融资以及股指期货催化了短期蓝筹股群体的活跃,但是从市场反映来看,此次金融创新事件并没有激发蓝筹股群体持续性飙升,这就说明该事件并不能支持蓝筹股持续上涨动力。退一步而言,蓝筹股后市的涨跌情况依然回到上市企业基本面上。我们知道,2010年经济形势是整固之年,这就意味着代表经济增长晴雨表功能的蓝筹股群体不会出现大幅上涨行情,只是出现阶段上涨行情而已。

趋势上看,上证指数有效突破3100点并展开了明确的上攻形态。结合当前基本面因素,股指将会继续向上拓展反弹空间。短期内3250点附近将会遭遇前期密集成交区域的阻止,有进入另一个横盘区域震荡整理走势的可能。在操作上,一方面,可以对季报预增类个股、新兴产业、人民币升值等题材股逢低关注;另一方面,可以对地产、钢铁、电解铝等强周期行业寻求趋势性投资机会。

迟来的春季行情同样美丽

上周A股市场在震荡中重心上移,尤其是周末出现了放量弹升的趋势,市场热点也渐有转向的迹象。这些信息似乎昭示,市场一直预期中的春季行情虽然姗姗来迟,但毕竟来了。那么,如何看待这一信息呢?

⊙金百灵投资秦洪

做多底气回升

的确,从盘面来看,A股市场短线的强劲走势是可以乐观预期的,因为近期一系列的盘面信息显示出多头的做多底气明显回升,这主要体现在两点。一是交易所的成交公开信息显示,机构专用席位持续露面,这在近期的中小板的强势股中体现得更为明显,比如说在上周末的新北洋鱼跃医疗濮耐股份等品种中就持续出现了机构专用席位活跃的身影。而如此众多的机构专用席位的出现,在一季度并不多见,故进入二季度以来,机构专用席位持续露面的信息显示出机构资金的做多底气的确有所回升。

二是融资融券的政策明朗化,市场鲜见做空的信息,尝试性的介入到金融创新措施中的行为,以融资买入为主。有媒体报道称,在"融资融券制度推出的次日,12笔交易无人做空"。对此,有观点认为,这固然与当前A股市场各路资金习惯于向上单向做多的思维有关,但也折射出各路资金对A股市场的未来走势依然看好的态度,这从一个侧面说明了多头做多底气的回升。

而多头做多底气的回升,一方面可能是因为陆续公布的经济数据显示出2010年一季度的经济增长依然超预期。在此基础上,有策略分析师认为基于2010年的业绩预测,A股市场的市盈率水平将进一步降低,投资价值进一步显现。另一方面也可能是因为主流资金认为近未来一段时间内的资金相对充裕,因为人民币中间价再创10个月来的新高,意味着人民币升值的动能相对强劲。而以往经验显示出,人民币升值往往会带来新增资金,从而为当前市场的存量资金做多注入了源源不断的动能。

量能放大拓展弹升新空间

正由于此,近期A股市场出现了相对乐观的信息。一是体现在量能的持续拓展中。在今年一季度,沪市的成交金额一直在千亿元波动。但进入二季度后,量能明显放大,上周五突破了1500亿元,意味着新增资金的确开始介入到A股市场。而且,以往经验也显示出,在融资融券、股指期货推出初期,向上做多的惯性思维会进一步放大新增资金进场的激情,从而推动着A股市场的成交量进一步活跃,拓展了上证指数的弹升空间。

二是体现在热点的渐趋转换的态势。从前期A股市场的走势来看,活跃资金主要集中在创业板以及中小板新股,从而使得该板块持续涌现出超级强势股,中小板指数也迭创反弹新高,现在离2007年10月份高点仅一步之遥。但正因为如此,新增资金并不会大量介入到创业板以及中小板新股,否则就有抬轿之嫌疑,这恰恰是新增资金所不愿意面对的。因此,A股市场在近期形成了一个相对积极的现象,即一方面是成交量的放大,另一方面则是热点的渐次转换的态势,主要是主板市场的中大市值的品种明显活跃,比如说新股中的中大市值品种,中国西电二重重装等个股的活跃就是如此。这折射出新增资金也在努力制造新的兴奋点,以抢夺市场的话语权。

综上所述,虽然市场预期中的春季行情直到二季度才姗姗而来,但由于新增资金的抢压话语权以及老的活跃资金也不愿意拱手相让盘面的话语权,因此市场在近期极有可能形成新老热点共映盘面的态势,即小盘新股、新兴产业股以及中大市值新股、强周期的传统产业股在盘面互相争夺资金的迹象,从而推动着A股市场盘面热点更趋活跃的态势。看来,迟来的春天也同样美丽。

从成长性与估值角度寻找未来强势股

当然,在操作中,建议投资者也不宜过分乐观,毕竟关于印花税的调整预期一直存在,进一步调控政策也一直存在。所以,在上涨过程中也需要保持一份清醒。只是由于近期涨易跌难,因此,在操作中,在选股过程中,既要考虑进取,也要考虑防御,故建议投资者可以从估值与成长兼具的角度寻找未来强势股。

就目前来看,煤炭股、有铁矿石优势的钢铁股等传统产业股以及中小市值,符合产业发展趋势的品种可跟踪,比如说昊华能源酒钢宏兴凌钢股份久联发展川润股份等品种可跟踪。

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