网易财经5月15日讯 2009陆家嘴论坛今天在上海举行。网易财经作为论坛主办方指定的合作网站,全程直播本次盛会。
在15日晚间的“浦江夜话一:后危机时代的另类投资”环节,中国本土私募证券投资基金明星基金经理江晖表示,在股指期货上市后,力争实现基金的绝对正回报。为中国对冲基金守好关。对于09年的股市,江晖判断收益中等,风险也是中等,但不是大牛市。对于为何不将公司设在上海,江晖是因为主要股东均在北京,所以将公司注册在北京。
以下是江晖的发言实录:
[江晖]谢谢大家,我们先抛砖引玉,我自己98年进入这个基金行业,做了很多年,我体会挺深的。在以前的时候,大家自己炒股,后来是基金经理炒股。
这个是很大的跨越,基金经理炒股,这是专业化的分工,之后大家慢慢接受了。开始的时候,觉得钱交给别人炒是非常不好的事情,觉得输也要输在自己的手里了,后来慢慢接受了。所以这个行业到现在的情况,这是社会专业化分工的需求。
这个基金我做了很多年,是跟指数相比的,我自己做了很多年以后,因为我也听到各种客户的想法,有的时候跟我们不一样。04年的时候,美国一位基金经理访问我们公司,他说我这个跟你不一样,他说我要有绝对回报的,90年到2000年,美国是大牛市,那个基金跟指数一样多,那个时候美国先锋基金很流行,做指数基金,费用很低。但是后来不一样了,网络泡沫破了以后,那个指数跌的,那个基金还往上面涨。
所以我后来一直想,我要在中国做这么一个对冲基金的类型。我07年出来做这个以后,我一直想做这个产品,虽然没有对冲工具,用我们一些方法,我们考虑这样的收益以及配比的方法来做这个产品,现在两年下来了,我们初步来看也是实现了这么一个目标,涨我们也能涨,跌的时候我们尽量不跌,长期来看对投资者也是非常好的产品。
大家理财,这个产品是很丰富的,不是光一种的。所以我希望做这个对冲基金产品成为一种专门跟指数比的,是一个补充,满足更多投资者的需求。这是我们的一个想法,这也是叫另类投资吧,是一个小小的类别,我想以后我们股指期货开了以后,对冲基金多了以后,我们可以把它的产品做得像那个对冲基金。我们这些人要把这个先做好,不光为我们上海守住,也为我们中国守住。谢谢大家。
[江晖]事实上我们过去的,因为我们07年成立的,到现在为止,三年,确实是这样的。这种产品是很另类的,跟指数不一样,跟以前做的公募也不一样,我们自己想了一些方法,07年是13%点几,去年不太好到4%,今年又回到20%。我想一定要郑重声明,不能保证。我们自己研究一个方法,因为在国外有对冲工具,有对冲的话,就好办多了,但我们没有。我07年做,我想了很多年,我想怎么做到。
每一个大的阶段,比如说07年最后一周,我们跟客户见面,我说我判断08年市场风险高、收益低。如果你这么一个判断,肯定是不做,把钱腾出来等着,然后去做一些微小利差的套利工具,这样就有收益了。但是09年,我们判断收益是中等,风险也是中等的,应该做,当然不是大牛市,所以我们拿出一半钱。现在看拿一半钱挣少了,但没有关系,我给你挣了,如果长期这么做的话,我在熊市退出来,我在看不清市场做一半,牛市百分之百做进去,这就是回报。在当前没有办法的办法下,我觉得这样做也是可行的。
[江晖]我们几个股东家住在北京,肯定是设在北京,并不是上海有什么不好的地方,我还是很爱上海的。
[江晖]国内来说运作一个这样的阳光私募,这个已经很成熟了,现在这个信托模式,应该说引入了那个,银行叫做托管。现在这个模式下面,我觉得跟做基金没有什么区别,现在是非常好、非常成熟、非常合法,又是有效运作的手段。这个里面各自收取应得报酬,我觉得这是非常好的模式。