董明珠“任性”收购珠海银隆能否继续？

昨天，深交所向格力电器发出的关注函指出，根据股东大会决议公告，发行股份购买资产相关议案的表决结果为审议通过，但募集配资的9项议案未获通过，还有6项议案也未通过，深交所要求格力电器于11月4日前明确说明相关议案整体上是否认定为通过。

深交所再次关注格力

其实这已经不是深交所首次就这桩收购案向格力电器发函。今年8月份，格力电器刚披露这桩收购计划后，深交所就曾同时提出29个问题进行问询，其中有20个问题集中在交易标的即珠海银隆身上。

深交所对于珠海银隆的行业地位以及关于新能源汽车补贴等问题进行了关注，包括要求补充披露珠海银隆所处行业的特点以及其与行业内主要企业的毛利率是否存在差异等细节问题。

董明珠对事态发展有准备

有知情人士表示，按照董明珠一向行事缜密的风格，对于此次临时股东大会上议案可能被否肯定是有事先预案的，而不会像被有些媒体描述的“不知所措”。事实上，有关收购银隆的计划之前就已经经历了多次波折，包括曾被深交所问询。

此前对于董明珠执意高溢价收购银隆电动车备受争议的焦点有两点，一是格力以130亿元的价格收购评估价值仅50亿元的标的是否“太亏”；而另一方面就是格力如此大手笔的跨界进入电动车领域到底有多少胜算。格力今年8月份提出这一方案时，董明珠就曾表示“收购银隆不仅仅是为了做大营收和跨界进入汽车领域，更为看重的是银隆的钛酸锂电池技术”，她预计将为格力带来万亿元的收益。

究竟谁投了反对票？

据分析，对于此次多项关键议案被否决，应该是中小股东的联手反对起了决定性作用。根据格力电器的公告披露，此次临时股东大会上通过现场和网络投票的股东5141人，代表股份32.6亿股，占上市公司总股份的54.2％。在这其中中小股东总共代表了27%的股权参与了当天的投票。从投票结果来看，即使那些获得通过的议案，赞成票的比率也都在70%左右，部分议案的赞成率甚至只有66.9%而属于勉强通过。这意味着参加投票的绝大多数中小股东投了反对票。

还有分析认为证金在格力议案中是反对票的主力，最终导致当天临时股东大会上过半议案未获通过。其实对于证金而言，其投资格力股票是在特殊时期的救市举措，目的并非长期投资以获得收益，尤其在目前而言，证金恐怕更希望能够在适当时机全身而退。照此分析，对于收购银隆这样需要较长时间才有可能见到效益的项目，证金是无法赞同的，因此其投出反对票也可以理解。不过可以想到的是，对于证金这样的投资机构，格力之前应该与其是有所沟通的，而不会是突然为之。“这就意味着双方分歧之前应该就已存在，因此董明珠对这种风险也是早有准备的。”

格力“任性”收购银隆预计将继续

在目前的形势下，格力对银隆的收购将如何继续推进？这是很多投资者关注的问题，虽然目前格力并没有明确态度，但是无论基于格力的企业文化还是董明珠的个人性格，多数人预计这个项目还会继续下去。有分析人士表示，格力此次停牌原因之一的“没有公开披露的重大事项”究竟是什么？恐怕董明珠还有后手。

值得关注的是，就在此次临时股东大会之前的一周，董明珠突然现身河北邯郸，为其与银隆合作后的第一个动作站台。当天，银隆在邯郸宣布了好几件大事：第四代高能量密度钛酸锂纳米材料和第四代高能量电池生产线建成投产，快充客车、物流车项目建成投产，奥钛四期工程奠基，奥钛纳米材料研究院成立。有人分析，银隆基地之所以能够在邯郸落地应该少不了董明珠的决策意向，至少是穿针引线，多年前格力空调就将邯郸作为其北方的最大基地投入了巨资，让当地政府喜出望外。

从另一个方面看，即便此次收购的融资方案始终得不到股东批准，按照格力电器目前账面上的千亿现金来看，对于100多亿完成收购也不是太大的事。正当昨天深交所发出最新关注函询问“收购案到底通过了没有”的时候，格力内部人士昨天凌晨都在转发一篇来自新华社旗下刊物的最新报道《收购银隆：格力正式跨界新能源汽车》。其中在描述此次股东大会时称，“现场股东投票与网络投票均以超过三分之二的赞成票通过了格力发行股份收购珠海银隆的议案。这意味着格力收购银隆跨界新能源领域获得股东大会的大力支持。”

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