雅虎第四季度同比转亏：梅耶尔该咋办？

（原标题：雅虎第四季度同比转亏：梅耶尔该咋办？）

雅虎今天发布了截至12月31日的2015财年第四季度及全年财报。报告显示，雅虎第四季度营收为12.73亿美元，高于去年同期的12.53亿美元；第四季度归属于雅虎的净亏损为44.35亿美元，相比之下去年同期归属于雅虎的净利润为1.66亿美元。 

雅虎CEO梅耶尔（图片来自腾讯）

雅虎同时宣布计划称，该公司将裁减15%员工，并为其核心业务探索各种战略性选择。雅虎表示，该公司将在2016年底以前将其员工总数裁减至9000人，并在全球范围内关闭5个办事处。

不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），雅虎第四季度调整后每股收益为13美分，低于去年同期的30美分，符合分析师此前预期。财经信息供应商FactSet调查显示，分析师此前平均预期雅虎第四季度每股收益为13美分。不计入流量获取成本，雅虎第四季度营收为10.02亿美元，低于去年同期的11.79亿美元，超出分析师预期。FactSet调查显示，分析师此前平均预期雅虎第四季度营收为9.48亿美元。

第四季度主要业绩：

雅虎第四季度营收为12.73亿美元，高于去年同期的12.53亿美元；雅虎第四季度显示业务营收为6.01亿美元，比去年同期的5.32亿美元增长13%；雅虎第四季度显示业务营收（不计入流量获取成本）为4.72亿美元，高于去年同期的4.64亿美元。

雅虎第四季度搜索业务营收为5.22亿美元，比去年同期的4.67亿美元增长12%；雅虎第四季度搜索业务营收（不计入流量获取成本）为3.81亿美元，低于去年同期的4.62亿美元。

雅虎第四季度其他营收为1.50亿美元，去年同期为2.54亿美元；雅虎第四季度其他营收（不计入流量获取成本）为1.50亿美元，去年同期为2.53亿美元；雅虎第四季度不计流量获得成本（TAC）的营收为10.02亿美元，低于去年同期的11.79亿美元。

雅虎第四季度运营亏损为45.30亿美元，相比之下去年同期的运营利润为3200万美元。不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），雅虎第四季度运营利润为6300万美元，低于去年同期的2.56亿美元。

雅虎第四季度调整后EBITDA（即未计入利息、税费、折旧和摊销前的净利润）为2.15亿美元，低于去年同期的4.09亿美元；

雅虎第四季度运营活动所提供的净现金为1.32亿美元，去年同期为1.07亿美元；雅虎第四季度自由现金流为3150万美元，去年同期为7450万美元。

第四季度归属于雅虎的净亏损为44.35亿美元，相比之下去年同期归属于雅虎的净利润为1.66亿美元。雅虎第四季度每股摊薄亏损为4.70美元，相比之下去年同期的每股摊薄收益为0.17美元；不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），雅虎第四季度调整后每股摊薄收益为0.13美元，低于去年同期的0.30美元。

2015财年主要业绩：

雅虎2015财年营收为49.68亿美元，高于2014财年的46.18亿美元；雅虎2015财年不计流量获得成本（TAC）的营收为40.91亿美元，低于2014财年的44.01亿美元；雅虎2015财年显示业务营收为20.74亿美元，比2014财年的18.68亿美元增长11%；雅虎2015财年显示业务营收（不计入流量获取成本）为16.65亿美元，与2014财年的16.63亿美元相比基本持平。

雅虎2015财年搜索业务营收为20.84亿美元，比2014财年的17.93亿美元增长16%；雅虎2015财年搜索业务营收（不计入流量获取成本）为16.19亿美元，低于2014财年的17.84亿美元；

雅虎2015财年运营运营亏损为47.48亿美元，相比之下去年同期的运营利润为1.43亿美元。不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），雅虎2015财年运营利润为3.42亿美元，低于2014财年的7.55亿美元。

雅虎2015财年调整后EBITDA（即未计入利息、税费、折旧和摊销前的净利润）为9.52亿美元，低于2014财年的13.62亿美元；雅虎2015财年净亏损为43.59亿美元，相比之下2014财年的净利润为75.22亿美元；每股摊薄亏损为4.64美元，相比之下去年同期的每股摊薄收益为7.45美元。不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），雅虎2015财年调整后每股摊薄收益为0.59美元，2014财年为1.57美元。

雅虎CEO玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）表示：“我们很高兴地宣布，第四季度按照美国通用会计准则的营收、不计入流量获取成本的营收、调整后EBITDA和不按照美国通用会计准则的运营利润都超出预期。我们对Mavens业务进行的投资继续令人感到鼓舞，该业务的营收增长至16亿美元，在公司按照美国通用会计准则的营收中所占比例约为三分之一。”

第四季度财务分析：

雅虎第四季度营收为12.73亿美元，高于去年同期的12.53亿美元。

雅虎第四季度Mavens业务营收为4.72亿美元，高于去年同期的3.75亿美元。雅虎第四季度非Mavens业务营收为7.50亿美元，与去年同期的7.51亿美元相比基本持平。这两项营收合计为以流量为推动力的总营收，该项营收在第四季度中增长至12.22亿美元，相比之下去年同期为11.26亿美元。

雅虎第四季度并非以流量为推动力的营收为5100万美元，低于去年同期的1.27亿美元。

雅虎第四季度移动营收为2.91亿美元，高于去年同期的2.54亿美元；PC营收为9.31亿美元，高于去年同期的8.72亿美元。

雅虎美国部门第四季度营收为10.12亿美元，高于去年同期的9.72亿美元。不计入流量获取成本，雅虎美国部门第四季度营收为7.73亿美元，去年同期为9.13亿美元。

雅虎EMEA（欧洲、中东和非洲）部门第四季度营收为9712万美元，高于去年同期的9636万美元。不计入流量获取成本，雅虎EMEA部门第四季度营收为7723万美元，低于去年同期的8688万美元。

雅虎亚太部门第四季度营收为1.64亿美元，低于去年同期的1.85亿美元。不计入流量获取成本，雅虎亚太部门第四季度营收为1.52亿美元，低于去年同期的1.80亿美元。

雅虎显示广告业务第四季度支付给显示合作伙伴的流量获取成本为1.3亿美元，相比之下去年同期为6800万美元。

雅虎搜索广告业务第四季度支付给搜索合作伙伴的流量获取成本（其中包括来自于Mozilla协议的流量获取成本）为1.41亿美元，相比之下去年同期为500万美元。

雅虎第四季度显示业务的售出广告数量与去年同期相比增长8%，每广告价格与去年同期相比增长了6%。

雅虎第四季度搜索业务付费点击次数与去年同期相比下滑10%，每点击价格与去年同期相比增长了3%。

在2015年第四季度中，雅虎计入了44.61亿美元的非现金商誉减值支出，这是公司在2015年第四季度中进行了年度商誉减值测试所带来的结果。

2015财年财务分析：

雅虎2015财年营收为49.68亿美元，高于2014财年的46.18亿美元。

雅虎2015财年Mavens业务营收为16.60亿美元，高于2014财年的11.48亿美元。雅虎2015财年非Mavens业务营收为29.08亿美元，低于2014财年的2014财年亿美元。这两项营收合计为以流量为推动力的总营收，该项营收在2015财年中增长至45.68亿美元，相比之下2014财年为41.70亿美元。

雅虎2015财年并非以流量为推动力的营收为4.00亿美元，低于2014财年的4.48亿美元。

雅虎2015财年移动营收为10.48亿美元，高于2014财年的7.68亿美元；PC营收为35.20亿美元，高于2014财年的34.02亿美元。

雅虎美国部门2015财年营收为39.77亿美元，高于2014财年的35.18亿美元。不计入流量获取成本，雅虎美国部门2015财年营收为31.88亿美元，去年同期为33.51亿美元。

雅虎EMEA部门2015财年营收为3.44亿美元，低于2014财年的3.75亿美元。不计入流量获取成本，雅虎EMEA部门2015财年营收为2.86亿美元，去年同期为3.38亿美元。

雅虎亚太部门2015财年营收为6.48亿美元，低于2014财年的7.25亿美元。不计入流量获取成本，雅虎亚太部门2015财年营收为6.16亿美元，去年同期为7.11亿美元。

现金流信息：

截至2015年12月31日，雅虎持有的现金、现金等价物以及可变现有价证券总值为68亿美元，比截至2014年12月31日的102亿美元减少34亿美元。在2015年第一季度中，雅虎履行了33亿美元的所得税债务义务，这项义务与雅虎在2014年12月出售阿里巴巴集团美国存托凭证的交易有关。

股价变动：

当日，雅虎股价在纳斯达克常规交易中下跌0.51美元，报收于29.06美元，跌幅为1.72%。在随后截至美国东部时间17：41（北京时间3日6：41）的盘后交易中，雅虎股价再度下跌0.85美元，至28.21美元，跌幅为2.92%。过去52周，雅虎的最高价为46.17美元，最低价为27.20美元。