禾赛CFO樊鹏：激光雷达已过单纯追求市占率的阶段，要抢占机器人应用场景

界面新闻记者 | 周末
界面新闻编辑 | 文姝琪

激光雷达企业禾赛科技已经从机器人相关业务中获得超过一半的季度收入。CFO樊鹏称，这一变化与公司最初的定位一致。

“禾赛从成立之初，给自己的定位就不是一家汽车零部件企业。”樊鹏近日接受界面新闻专访时表示，过去几年，新能源汽车和智能驾驶发展较快，使汽车相关业务一度占据较大收入比重。随着工业、物流和消费级机器人等应用增加，公司的收入结构也开始变化。

11月10日，禾赛科技发布2026年第三季度财报，公司单季收入10.68亿元，同比增长34.3%，GAAP净利润达8079万元。这已是其连续第六个季度实现GAAP盈利。

这一机器人相关业务收入过半的口径，既包括用于Robotaxi、割草机等场景的机器人激光雷达，也包括动力模组和Kosmo。后两者所在的战略增长业务分部（SGI），三季度收入约9051万元，占集团收入约8.5%。新业务仍处在投入期，禾赛的经营利润主要由激光雷达贡献。

据财报披露，三季度激光雷达分部收入9.78亿元，同比增长22.9%；经营利润1.45亿元，同比增长88%，经营利润率约14.9%。

出货量方面，三季度禾赛共交付72.97万台激光雷达，同比增长65.3%，其中ADAS激光雷达出货63.81万台，同比增长67.6%。禾赛披露的新增定点，包括面向高端车型的ET系列、五菱等客户的主流车型项目，以及多雷达配置带来的补盲雷达需求。

针对激光雷达价格下行，樊鹏表示，“价格下降未必带来利润率的下降”，激光雷达价格降低才能进入更主流市场，而盈利情况还要看产品产生的利润能否覆盖开展业务所需的费用，以及能否持续做出有差异化的产品。

新一代自研芯片Picasso，是禾赛试图提高性能和集成度的一项投入。樊鹏表示，其价值不仅在于降本，也在于让激光雷达输出带颜色的信息，并在芯片层面完成融合，减少车企在感知算法和算力上的额外工作，理论上可以减少部分场景对摄像头布局的需求。目前，搭载该芯片的产品处于量产准备阶段。

汽车需求仍对禾赛的增长构成约束。三季度收入略低于此前11亿至11.5亿元指引，樊鹏解释，部分车企客户下调了全年销量目标，弱于年初预期的需求由下游传导至上游。

樊鹏称，汽车是一个每月持续出货的市场，很难判断之后的交付有多少来自此前递延的需求；禾赛在乘用车领域的收入和出货量，与搭载高阶辅助驾驶功能的新能源车型联系更紧密，他认为这部分车型受到的影响相对小于整体车市。

机器人激光雷达则出现了不同的季度走势。三季度出货约9.16万台，较二季度下降约35.6%。樊鹏称，主要是一家重要割草机客户经营受到影响，并非整个机器人市场需求走弱。他表示，该客户采购的产品单价和利润率相对较低，对收入和毛利润的影响或小于出货台数的降幅。

樊鹏称，激光雷达行业已经过了单纯追求市占率的阶段。个别客户需求或采购选择的变化，会带来短期销量和份额波动；禾赛更关注能否持续扩大适合自身产品的客户和应用，推动出货、收入和利润增长。此外，他也承认有些领域仍然“不进则退”。

人形机器人相关的业务仍处在探索阶段。禾赛已经推出多款面向这一场景的激光雷达，但客户最终采用哪款产品、选择怎样的技术方案，都还没有定型。樊鹏表示，公司需要根据客户的应用和技术需求逐步优化产品，必要时进行定制开发。

针对这一新场景，樊鹏说，“这个阶段，我们对市场份额还是在乎的。”不过相比份额的50%还是60%，更重要的是尽快抢占应用场景，与客户建立合作生态；但人形机器人最终会是什么形态、届时需要的激光雷达是否就是现有产品，“这里面还有很多问号”。

在激光雷达之外，禾赛开始将既有的设计和制造能力用于更多机器人部件。三季度，禾赛机器人动力模组出货23405套，环比增长约97%；量产范围从灵巧手扩展至机器人全身的部分关节模组。公司披露月产能已达到1万套，并预计2027年全年出货达到六位数。

竞争对手也在拓展类似的产品布局，激光雷达企业速腾聚创在中期业绩中已披露触觉传感器和关节模组等产品，并提出在四季度启动关节模组批量交付的计划。

樊鹏对界面新闻表示，动力模组所需的电机设计、机械电子、质量控制及制造能力，与禾赛在激光雷达业务中积累的技术有共通之处，公司是在既有能力上重新组合产品。

在客户拓展上，樊鹏表示，动力模组既有直接与禾赛合作的客户，也有通过Sharpa达成合作的其他客户，并不只用于Sharpa自己的机器人。他称，目前已有多家非Sharpa终端用户合作。

另一项10月发布的新业务Kosmo，则处于商业化的更早阶段。这套产品通过空间相机采集真实环境，并将其重建为可编辑的三维数据资产，用于机器人模型训练、影视制作和沉浸式体验等场景。

樊鹏表示，Kosmo在正式发布前已有少量出货，但在三季度SGI收入中的占比还较小。与传统硬件业务不同，其商业模式还包括云端的平台订阅和三维资产库，未来希望销售的不只是硬件设备，也包括云端的平台订阅和数据资产。

两项新业务的推进，已经体现在集团的费用和利润上。三季度禾赛研发费用2.54亿元，同比增长27.8%。SGI当季经营亏损约8289万元，与激光雷达分部的经营利润相抵后，集团经营利润约6258万元。

对于新业务的财务目标，禾赛在本次财报中重申2026年SGI收入2亿至3亿元的指引。樊鹏对界面新闻表示，仍预计2027年SGI收入达到约1亿美元，称相关产品已经出货，公司对客户订单和终端需求有了更多了解，也已达成多项意向性合作。按照预计的收入规模与投入，他预计届时大概“离盈亏平衡不远”。