北京
来源：中国证券报-中证网
● 本报记者 黄一灵
11月12日至11月13日，2026年上海证券交易所国际投资者大会在沪举行。当全球资产配置经历深度再平衡，一个共识正在会上形成：中国资产正从国际投资组合中的“可选项”变为“必配项”。以沪市数据为例，截至2026年三季度末，境外投资者持有沪市流通市值已超2万亿元，同比增长8.7%。
与会人士表示，当前A股上市公司基本面韧性持续显现。随着互联互通、跨境ETF等工具不断扩容，中国资产有望吸引更多境外中长期资金配置。
外资看好中国资产
在全球资产配置深度再平衡的当下，国际投资者对中国资产的审视，正从“要不要配”转向“如何战略性配置”。
安联投资亚太区股票产品专家主管William Russell认为，中国不仅是全球经济的增长引擎，也是全球投资者实现资产配置多元化的重要市场。全球投资者正在重新审视权益资产配置，尤其是投资组合是否过度依赖美国科技及人工智能相关资产。
马来西亚国家银行北京首席代表Mohd Faizal bin Md Fathil表示，中国作为全球第二大经济体，拥有全球第二大债券市场和股票市场，理应在全球投资组合中占有一席之地。对长期投资者而言，配置中国资产应是一项战略性分散配置决策。
如果说上述观点指向“为何配”，淡马锡的实践则回答了“配多少”。淡马锡首席投资官罗锡德表示，中国资产在淡马锡全球的资产配置组合中具有吸引力，这源于中国强劲的创新能力、完善的工业体系以及庞大的国内市场。“我们在中国有超过20年的投资经验。截至2026年3月末，中国资产占淡马锡投资组合的17%，是我们全球配置的主要市场之一。我们会持续以建设性方式参与中国资本市场的发展。”罗锡德称。
而让长期资本真正“进得来、留得住”，离不开制度通道的持续疏通。澳大利亚恩吉斯养老金首席投资官Ben Squires注意到，近年来股票互联互通、人民币国际化等机制不断完善，投资便利性显著提升，这对外部资本而言，是进一步投资中国的积极信号。
上市公司质量持续提升
外资的战略性配置，最终需要落脚于微观层面的价值支撑。上市公司是资本市场的基石，高质量上市公司则是中国资产投资价值的根本来源。
何为高质量？一是经营效益持续向好。今年以来上市公司分红回购规模超过IPO与再融资金额。这背后是业绩的底气，以沪市为例，2026年前三季度，沪市上市公司整体业绩保持增长，净利润同比增长6%，近八成企业实现盈利，基本面韧性持续显现。
二是创新动能加速释放。以科创板为例，集成电路、生物医药、高端装备等领域形成产业集群，一大批掌握核心技术的科创企业借助资本市场发展壮大。
海光信息总经理沙超群表示，公司在2022年登陆科创板后，直接融资超过100亿元，快速支撑了公司在过去几年的高速发展。科创板通过金融全流程、全生命周期的支持，推动科创主体和高强度研发同频共振，持续给硬科技输入动能，支撑整个硬科技产业发展。
不仅是半导体，产业升级的图景在更多赛道展开。Ben Squires从海外投资者视角观察到：多年以前，不少中国生物科技企业还在模仿海外产品、靠低价参与竞争；而现在中国头部生物科技公司已经成长为全球一流水平企业，能够拿出全球领先的产品，并获得合理的定价溢价。
近年来，中国资本市场持续优化互联互通机制，完善境外合格机构投资者配套制度，不断丰富跨境指数、ETF等产品供给。但制度的完善是一个持续迭代的过程，国际长钱从“看好”到“长投”，还需要更多创新机制的匹配。
上交所理事长邱勇表示，将坚定不移稳步推动资本市场高水平对外开放，迭代优化互联互通机制，丰富国际化产品供给，持续增强中国资产对全球投资者的吸引力。
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