人形机器人多股涨停，拓邦股份纹丝不动，天价离婚分股不分权

2026年11月9日，同花顺iFinD数据显示，祥明智能（301226.SZ）、泰尔股份（002347.SH）、飞亚达（000026.SZ）等众多人形机器人板块个股涨停，龙头企业宇树科技（688836.SH）录得超9%日涨幅，带动人形机器人指数日涨幅超1.5%。

然而，机器人产业链零部件企业拓邦股份（002139.SH），股价却走势平平，截至11月9日收盘股价与前一交易日收盘价持平，录得0.00%的日涨幅。

而，拓邦股份已公开确认开发优必选（9880.HK）、星动纪元等知名具身智能企业为客户。

拓邦股份为何脱离所属业务板块属性，走出自己的独立股价行情？

从最新公告看，2026年11月5日，拓邦股份刚发布了关于实控人武永强与前妻罗少英经友好协商，双方已办理解除婚姻关系手续，并就股份事宜作出相关安排的公告。

根据双方签订的《离婚协议之股份分割协议》，武永强拟将所持有的8729.77万股、对应持股比例7%的拓邦股份股权，分割至罗少英名下。而罗少英在受让上述股份后的3年内，须通过大宗交易或其他可行为方式，将其中的4364.89万股拓邦股份股权转让到二人的子女名下：转让给女儿武楚荷2182.44万股、对应持股比例为1.75%，转让给儿子武彤峻2182.44万股，对应持股比例为1.75%。

上述股份分割完毕后，实控人武永强对拓邦股份的持股比例从17%下降至10%。不过，二人在办理离婚手续的同时，武永强已与罗少英签署有效期至2036年5月31日的《一致行动协议》，且罗少英在受让股份后的3年内，确保依据《离婚协议之股份分割协议》的约定，将转让至子女二人的股份继续与武永强保持一致行动。

由此，即便被分走了7%的股份，武永强仍合计控制拓邦股份17%的股份，为该公司实控人、第一大股东。

分股不分权

离婚后三年内完成向子女过户

总体而言，拓邦股份此次离婚的股份分割方案，是一次风控措施较为规整的家族财富传承式离婚，不会导致上市公司控股权不稳定风险，也不会导致短期内的大额减持。

因为，在实控人武永强将所持7%拓邦股份股权拆分至前妻罗少英名下的同时，双方签订了长达10年的一致行动协议，且罗少英转让至子女名下的股权同样受一致行动协议约束。

公告显示，上述股份完成分割后，武永强、罗少英将合并计算判断大股东身份、共用大股东减持额度，即双方通过集中竞价交易任意连续90个自然日内减持不超过1%、通过大宗交易任意连续90个自然日内减持不超过2%，并分别履行大股东减持预披露等信息披露义务。

此外，武永强、罗少英将持续共同遵守关于董事、高级管理人员减持的规定，即股份过出方、过入方在该董事、高级管理人员就任时确定的任期内和任期届满后六个月内，各自每年度通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式转让的股份不得超过各自持有的拓邦股份股份总数的百分之二十五，董事、高级管理人员离职后六个月内不得减持拓邦股份股份。

至于具体减持额度，则按双方各自持股比例确定。

简而言之，武永强、罗少英合并视为大股东，不能借离婚拆分身份规避减持限定。

不过，虽然没有短期减持压力，二级市场对于拓邦股份仍存在长期减持预期。毕竟，未来三年内，罗少英将名下3.5%的拓邦股份股权要分别过户1.75%给两名子女，届时罗少英名下仅剩3.5%拓邦股份股权。

而另外3.5%股权转让至子女名下后，其女儿武楚荷、儿子武彤峻是否会被合并视为拓邦股份的大股东，还是可以单独披露减持计划并不用接受大股东减持相关规定约束，却没有明确约定。

而按照2026年11月9日收盘价9.81元/股，罗少英所分得7%拓邦股份的股权市值达8.56亿元，其中划分至子女名下的3.5%拓邦股份股权价值4.28亿元。

除了中长期的减持预期，投资者还担忧一致行动人协议的10年有效期过后，拓邦股份届时是否出现控股权不稳定风险；以及10年有效期内若武永强、罗少英二人内部出现分歧，武永强的17%表决权是否存在被拆分的风险，毕竟一致行动人协议仅是合同约定，并不是永久物权。

而从信任的角度看，A股投资者或已天然对“天价离婚”条件反射般地降低信任感。

前三季度业绩承压

实控人名下较高比例股权质押

需注意的是，2026年10月21日，拓邦股份刚刚公告完成董事会换届选举并产生了该公司第九届董事会成员。其中，实控人武永强继续连任该公司董事长、总经理职务。

而2026年11月2日，拓邦股份发布的关于控股股东、实控人所持部分股份质押及解除质押的公告显示，武永强将所持2.71%拓邦股份的股权于2026年10月29日进行质押，同时其所持2.09%拓邦股份股权在质押期满三年的情形下于次日（2026年10月30日）解除质押。

截至该公告日，实控人武永强累计所持7.39%拓邦股份的股权已经处于质押状态，若按截至该公告日武永强所持17%拓邦股份股权核算，其质押比例为43.47%。

但若按最新完成离婚财产分割后，总计所持有10%拓邦股份股权估算，武永强的质押比例或为73.90%。这意味着，武永强个人财务状况或存在质押安全垫变薄弱的风险。

而最新三季报显示，今年前三季度，拓邦股份营收同比增长10.84%至90.75亿元，但扣非归母净利润同比下滑超50%至1.78亿元，延续2025年全年营收增长5.53%至110.82亿元、但归母净利润同比下滑41.93%至3.73亿元的经营特征。

对于今年前三季度利润端承压，拓邦股份在2026年10月29日披露的投资者关系活动记录表中解释，主要受新业务投入加大、人民币升值、AI算力基建对上游元器件形成分流导致成本上升、出口退税政策变动等因素影响。

从经营节点看，拓邦股份目前确实正处于新业务作为第二增长曲线初现雏形，仍需大力投入的阶段。2025年年报显示，拓邦股份从最初的一块国产空调控制板出发，培育出涵盖电控、电机、电池、电源、物联网加AI为核心的“四电一网”+AI技术矩阵，打造的智能控制产品已经在工具、家电领域形成营业收入的基本盘。

近年来，拓邦股份逐步将自身智能控制产品拓展应用至汽车和高端装备、新能源领域，其中高端装备领域包括机器人板块，主要产品包括灵巧手“灵驱微擎”执行器、通用移动底盘技术平台等控制、电机、电源、电池包及整机产品，而新能源领域则基于“光、储、充”全链路推出储能产品、轻型动力产品。

除了智能控制产品线，拓邦股份还培育了自主智能产品线，已上市销售家用/工商业储能系统、直流充电系统、商用炒菜机器人、AI美容仪等产品，并于2026年6月推出行业首款针对护理赛道的跃伴·如厕机器人。

2025年年报显示，拓邦股份该年智能控制产品实现收入110.40亿元，营收占比高达99.62%，其中来自工具和家电、汽车和高端装备、新能源的业务收入分别为84.71亿元、12.90亿元、12.79亿元；同年，该公司自主智能产品实现收入4240.92万元。

不过，A股市场对拓邦股份智能控制产品线下的机器人板块业务，以及自主智能产品线下的整机业务尤为关注。

在2025年报中，拓邦股份明确披露该年其智能控制产品线下机器人板块业务收入为2.94亿元，并多次对外披露其已与国内十余家人形机器人整机企业建立合作关系，均处于送样及小批量供货阶段，其中与优必选、星动纪元已实现稳定合作。

出品：南都政商数据新闻部

采写：南都N视频记者 雷小艳