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记忆体市场供不应求， DRAM（动态随机存取记忆体）价格持续攀升，部分国际记忆体大厂毛利率已站上70%，甚至逼近80%，后续还有多少涨价空间？华邦电董事长焦佑钧今日表示，任何事情都有极限，记忆体价格也不例外。面对市场追问价格是否已经见顶，他直言：「我希望它到顶。」因为记忆体持续涨价，虽然有利原厂获利，却可能进一步伤害手机、PC等消费性电子市场需求。
焦佑钧指出，目前全球电子产业呈现「百业萧条，一枝独秀」的局面，这一枝独秀就是AI。 AI资料中心投资需求强劲，即使记忆体价格不断上涨，相关业者仍愿意埋单，但一般消费者的承受能力完全不同。
他举例，手机价格如果因零组件成本上涨而变贵，消费者可能认为现有手机还能使用，干脆延后一年换机；PC也是如此，价格太高就延后购买。因此，记忆体价格继续上涨，最终可能压抑终端需求，反而不利产业长期发展。
焦佑钧强调，不能只看AI市场需求强劲，就忽略其他产业及一般消费者的处境。 「饭不能一家吃」，不能让做AI的人把所有饭都吃光，其他人却没有饭吃。
他认为，记忆体厂商这波景气循环已经获得相当可观的利润，从企业社会责任角度来看，价格也应该适可而止。
对于记忆体价格是否仍有上涨空间，焦佑钧并未提出明确的价格高点预测，但强调自己并不希望继续大涨，因为AI客户或许能够承受高价，广大消费者却未必有相同能力。
他提醒，记忆体产业不能只追求短期获利最大化，还必须顾及整体电子产业的健康发展。当记忆体涨价开始影响消费者购买意愿，价格上涨带来的效益也可能逐渐接近极限。
2029年是关键时间点
人工智能（AI）资料中心投资热潮延烧，荣景究竟能维持多久？华邦电（2344）董事长焦佑钧昨（7）日指出，2027、2028年AI资料中心建置需求相对明确，资金、基础设施大多已完成前期安排，2029年可能成为下一波景气下行循环关键时间点，最大限制将来自资金能否持续支撑庞大投资。
华邦电昨日举行零碳家庭日，焦佑钧指出，他一直将资金来源视为AI资料中心投资规模的最终限制。过去半年至一年，市场已开始关注云端服务业者大幅扩张资本支出带来的现金流压力，无论AI需求多么强劲，企业终究必须考量有多少资金可以运用，一旦资金不足，投资速度势必放缓。
以目前建置进度看，明年预定投入运作的资料中心，多数已经完成了前期准备，2028年相关需求也可望延续。
至于美国期中选举后，政策变化是否影响AI资料中心投资，焦佑钧认为，虽可能产生影响，但实际冲击究竟是3%、5%，还是30%、50%，目前无法判断。
真正值得关注的是2029年以后的新增投资。焦佑钧透露，过去一年与CSP客户交流时，已了解2027、2028年的需求与建置进度，但目前尚未有人明确说明2029年的完整投资计划。
他认为，2029年并非已确定景气反转，而是AI资料中心投资能否延续高速成长的重要观察关卡。当庞大资本支出逐渐面临资金、土地及电力限制，AI产业能否跨越下一波投资瓶颈，将成为左右半导体景气循环的重要变数。
至于记忆体价格持续攀升，焦佑钧说，任何事情都有极限，记忆体价格也不例外。面对市场追问价格是否已经见顶，他直言：「我希望它到顶。」因为记忆体持续涨价，虽然有利原厂获利，却可能伤害手机、个人电脑等消费性电子市场需求。 「饭不能一家吃」，不能让做AI的人把所有饭吃光，其他人却没有饭吃。
焦佑钧强调，并不希望继续大涨，因为AI客户或许能够承受高价，广大消费者却未必有相同能力。
他提醒，记忆体产业不能只追求短期获利最大化，还必须顾及整体电子产业健康发展。当记忆体涨价开始影响消费者购买意愿，价格上涨带来的效益也可能逐渐接近极限。
提及产能规划，华邦电自去年下半年启动扩产，设备陆续进厂装机，预计明年起效益明显展现，后年产能进一步接近满载，焦佑钧说，若荣景延长，业者容易持续盖厂，等到市况反转才发现供给过剩，将使下行循环更为剧烈。
(来源：内容来自半导体行业观察综合)
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