卢拉将开启4.0时代，中企在巴西的生意会更好做吗？

2026.11.03

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作者 |第一财经 钱小岩

封图 |卢拉参加总统竞选集会 （新华社图）

现年81岁的巴西总统卢拉，在日前的选举中上演了戏剧性的逆转，击败了右翼对手，赢得了第四个总统任期。

对于新任期，外界普遍认为卢拉将延续当前的大政方针。上海国际问题研究院外交政策研究所所长、拉美研究中心主任牛海彬向第一财经记者表示，新一届卢拉政府在内政、外交、经济路线上将不会发生大幅变动，整体延续当前稳健的风格，坚持包容性增长的施政方针。

不过值得注意的是，尽管卢拉依靠工薪阶层、底层民众以及东北部传统选区的高投票率险胜入主总统府，但投票结果显示巴西依然存在着严重分裂，超过48%的选民选择了弗拉维奥·博索纳罗。同时，国会选举呈现出强烈的右倾化趋势，卢拉的第四个总统任期可能会比他前三个任期都艰难。

卢拉的挑战

卢拉下一任期的政策重点仍是改善基础设施、提高生产率和增强本地产业能力。他在竞选纲领提出，延续“加速增长计划”和“巴西新工业计划”，通过公共投资、政策性融资及私人资本，推进交通物流、能源、住房和公共服务设施建设。

在外界关心的关键矿产和稀土领域，卢拉强调发展本地加工及相关制造环节，增加资源附加值，减少对原材料出口的依赖。在今年巴西竞选进入白热化阶段之前，获取这些资源曾是巴西与美国贸易谈判的一部分。分析人士表示，如果弗拉维奥胜选，美国政府将能以更容易、更快捷的方式开发利用这些资源。

外贸咨询公司Saygo Group运营总监费利克斯（Ronaldo Felix）表示，卢拉仍将致力于发展稀土产业，但他很可能会向所有国家和投资者开放开发机会，并要求在巴西国内进行更深程度的加工，而不是仅仅出口未经加工的矿石。

同时，碳市场建设也将继续推进，为企业减排和绿色投资逐步完善制度安排。自巴西前总统博索纳罗卸任以来，卢拉政府已将森林砍伐量减少约40%。为减少汽油需求并控制燃料价格，今年巴西政府将汽油中的乙醇掺混比例提高至创纪录的32%。

然而第四任期并非没有挑战，就在卢拉胜选的次日，巴西金融市场遭遇剧烈震荡：巴西圣保罗证券交易所（B3）的核心基准指数Ibovespa重挫13.88%并触发熔断，雷亚尔对美元大幅贬值，主要银行及国企股价暴跌。这反映出市场对巴西公共债务扩张及财政风险的深层担忧。

巴西长期面临着财政状况恶化和公共债务不断攀升的困境，而这主要是由于高达两位数的利率、高昂的偿债成本以及僵化的强制性支出所致。根据巴西中央银行的数据，8月份巴西政府总债务占国内生产总值（GDP）的比例达到了82.9%。

而卢拉政府近期宣布的一些新措施，进一步加剧了政府财政压力。例如调整针对低收入家庭的“家庭补助金”计划，预计在2027年增加230亿雷亚尔的支出；针对个体工商户的债务减免，预计初期带来80亿雷亚尔的收入损失。

中巴经贸关系

对中国和巴西的经贸关系而言，卢拉连任意味着现有合作框架和政策沟通有望延续。随着巴西更加重视本地制造、技术能力和资源加工，双边合作将有望进一步从商品贸易扩展至投资和产业链协同。

中国是巴西最大贸易伙伴，双方合作已覆盖农业、能源、矿产、基础设施和制造业。据新华社报道，卢拉今年5月表示，中国企业投资为巴西作出重要贡献，巴西愿在相互尊重基础上同各国开展合作。其连任为现有政府间合作机制和投资项目的延续提供了政策条件。

双边贸易仍以大宗商品为重要支撑。巴西对华出口主要集中于大豆、石油和铁矿石。这一结构使中国市场成为巴西农业和资源产业的重要需求来源，也使双边贸易金额容易受到国际商品价格、收成和采购节奏影响。

在雷亚尔暴跌的背景下，咖啡种植户、制糖厂和谷物出口商通过卖出期货，对其海外销售进行套期保值。盛宝银行大宗商品策略主管汉森（Ole Hansen）表示：“雷亚尔贬值会提高以美元计价出口收入的本币价值，可能促使巴西生产商加快销售。”

对于中国和巴西的经贸往来，巴西希望在保持农矿产品出口优势的同时，扩大中企在巴西本地的加工和制造能力。据新华社报道，卢拉今年3月谈及中巴汽车产业合作时表示，希望更多巴西企业家与中国伙伴合作，引进先进技术。

随着中企在巴西开展本地生产，业务由整车进口和销售延伸至零部件采购、物流服务和人员培训。本地供应商的技术水平、供货能力及生产成本，将影响零部件本地化进度。

同时卢拉新任期内，相关项目的推进，既取决于联邦层面的产业政策与融资支持，也需要州和市在审批、税收及基础设施配套方面加强合作。本轮选举后，右翼在国会和地方政府中占据较强地位。新一届众议院约59%的议员、参议院约64%的成员属于右翼阵营。在州长选举中，支持弗拉维奥·博索纳罗的阵营也占据优势。

这一政治格局将增加卢拉政府推进经济政策的协调挑战。税收和支出改革需要国会审议，基础设施、产业投资和公共服务项目还涉及地方审批、配套资金及执行安排。即使在卢拉的部分传统票仓，联邦政府也需要与不同政治阵营的地方政府开展合作。

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