四川
图源：胡润百富榜
10月27日，胡润研究院发布《2026胡润百富榜》，财富计算截止日为9月1日。41岁的DeepSeek创始人梁文锋以2800亿元首次上榜，直接排到第七位，排在他身后的是2750亿元的丁磊，以及2530亿元的李嘉诚、李泽泽钜父子。胡润在解读中说得很直白：去年未将梁文锋纳入榜单，核心原因是他曾提出“不商业化”，而今年公司估值快速攀升至500多亿美元。
估值跃迁背后是两轮融资。2026年4月首次接触外部资本，6月首轮交割约500亿元，投后估值约500亿美元；10月第二轮拟募资约1000亿元，投前估值维持在约5000亿元（约750亿美元），新老股东拟投资金额各占约一半。两轮累计约1500亿元，投前估值锚定在5000亿元。清科数据显示，2026年上半年中国股权投资市场投资总额约5654亿元，DeepSeek一轮融资就相当于半年总额的近六分之一。
二轮融资最特殊的安排是“增量不增价”。融资规模从500亿上调至约1000亿，投前估值却没动。有投行人士分析，首轮后认购热情充足，大量意向资金没能进入，公司在同估值下扩容，满足更多产业资本入局；同时大模型研发和算力投入是长期重资产，充裕现金能支撑更长周期，减少后续融资频次。
新进投资方带着产业链底色：石溪资本由兆易创新联合团队发起，中芯聚源背靠中芯国际，君联资本是联想控股旗下平台，吉利是整车企业。老股东宁德时代、腾讯、IDC资本等同步加注，宁德时代拟追加约100亿元，首轮出资约50亿元。产业资本和财务资本各占约一半，这轮钱不只来自财务投资人，更来自半导体、动力电池、整车制造。
融资和上市几乎在同一条时间线上。据《财经》报道，8月下旬起DeepSeek已接触多家投行筹备科创板上市，聘请中信证券，计划最快2026年末递表、目标2027年挂牌。高瓴创投原合伙人严文韬9月下旬加入出任CFO。6月证监会明确科创板第五套标准扩大至人工智能领域，要求申报时至少有一个大模型产品完成上线并规模化应用，DeepSeek的App累计下载量已破1.73亿次、活跃用户约1.3亿，两项硬指标已满足。
控制权方面，梁文锋通过直接与间接持股合计控制约84.29% 的股权，掌握近100% 的表决权；外部投资方资金多注入由他担任普通合伙人的有限合伙企业，只享有财务收益权、不享有投票权，股份锁定五年。资本可以进来，但不能干预路线。这也解释了为什么二轮估值不动，他依然握有定价主动权。
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