泰恩康：HBM Partners Hong Kong Limited、富国基金管理有限公司等多家机构于10月27日调研我司

证券之星消息，2026年10月27日泰恩康（301263）发布公告称HBM Partners Hong Kong Limited、富国基金管理有限公司、工银安盛资产管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司、光大证券股份有限公司自营、光大证券资产管理有限公司、广东乐赢私募基金管理有限公司、广发证券资产管理(广东)、国海富兰克林基金管理有限公司、国海医药、国金证券、Ninety One Asia Pte.Limited、国金证券研究所、国联安基金管理有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国泰基金管理有限公司、国泰君安证券股份资产管理有限公司、国投证券资产管理有限公司、海富通基金管理有限公司、荷荷(北京)私募基金管理有限公司、弘毅远方基金管理有限公司、红思客资产管理(北京)有限责任公司、标杆投资、红塔红土基金管理有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、湖南万泰华瑞投资管理有限责任公司、华安基金管理有限公司、华安证券、华宝基金管理有限公司、华创证券研究所、华夏基金管理有限公司、华源证券研究所、汇丰晋信基金、创金合信基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、嘉合基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、建信基金管理有限责任公司、建信理财有限责任公司、开源证券(自营)、摩根基金管理(中国)有限公司、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司、南方基金管理股份有限公司、农银汇理基金管理有限公司、淡水泉(北京)投资管理有限公司、诺安基金管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、平安基金管理有限公司、平安理财有限责任公司、平安证券、浦银理财有限责任公司、前海开源基金管理有限公司、人保公募、融通基金管理有限公司、瑞达基金管理有限公司、德邦基金管理有限公司、睿远基金管理有限公司、上海冲积资产管理中心(有限合伙)、上海非马投资管理有限公司、上海钧泽私募基金管理有限公司、上海宽投资产管理有限公司、上海绿山私募基金管理中心(有限合伙)、上海时禛咨询管理有限公司、上海域秀资产管理有限公司、上银基金管理有限公司、申万宏源证券、东方证券股份有限公司、申万菱信基金管理有限公司、深圳市榕树投资管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、太平资产管理有限公司、天风医药、天风证券股份有限公司上海证券自营分公司、西部证券股份有限公司、西部证券股份有限公司(自营)、湘财基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、方正证券、信银理财有限责任公司、兴证医药、野村东方国际证券有限公司、银河基金管理有限公司、银河证券研究所、圆信永丰基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、长信基金管理有限公司、招商证券资产管理有限公司、浙商证券股份有限公司FICC事业部、富安达基金管理公司、浙商证券研究所、中国人寿养老保险股份有限公司、中信保诚基金管理有限公司、中信医药、中信资管、中银基金管理有限公司于2026年10月27日调研我司。

具体内容如下：
问：本次电话会议上，公司董事、副总经理兼董事会秘书李挺先生、证券事务代表谢一帆女士就公司 2026年三季度经营情况进行介绍并答复相关，主要交流内容如下：
答：本次电话会议上，公司董事、副总经理兼董事会秘书李挺先生、证券事务代表谢一帆女士就公司 2026年三季度经营情况进行介绍并复相关问题，主要交流内容如下
一、2026年三季度经营情况简述
2026年第三季度，公司实现营业收入 2.12亿元，同比增长 18.83%；归属于上市公司股东净利润 2776.37万元，同比大幅增长 588.83%；扣除非经常性损益后净利润 2564.40万元，同比增幅达 566.11%。
2026年 1?9月，公司实现营业收入 5.33亿元，同比增长 1.30%；归属于上市公司股东净利润 3148.39万元。经营活动产生的现金流量净额 7129.36万元，同比大增208.69%，现金流质量显著提升，主要得益于本期销售商品款增加，采购及各项费用现金支出有所减少。
以下为问环节
1、问前三季度各板块收入的拆分和增速？和胃整肠丸产能爬坡情况？
①2026年 1-9 月，两性健康用药板块实现收入约 1.3亿元，同比增长 33.73%，增长主要来自核心品种爱廷玖销售明显升，独家品种爱廷列也在逐步放量；②肠胃用药板块核心产品和胃整肠丸在完成国产化之后，三季度作为完整的国产化运行季度，单季度收入接近 8700万元，同比增长 42%左右，和胃整肠丸在 2026年 7月正式实现国产化，公司将在四季度推出新规格产品，随着品牌推广的持续投入，该产品未来 3-5 年的目标是单品销售额突破 10 亿元；③眼科用药板块核心产品沃丽汀 1-9 月实现收入约 1.37亿元，同比增长 5%左右。
2、问请介绍 CKB乳膏玫瑰痤疮适应症后续的临床安排，以及儿童白癜风适应症当前的入组推进进展。
公司此前已发布了 CKB乳膏玫瑰痤疮适应症的 IIa 期临床试验初步结果，初步疗效和安全性数据积极，受试者均呈现积极疗效，公司已经启动 IIb 期临床试验，目前已有多家临床中心正式启动入组，预计 11月18-20家临床中心可以全部启动，整体项目预计在 2027年三季度读出 IIb 期临床数据。儿童白癜风适应症目前正在平稳推进受试者入组工作。
3、问请说明公司 2026年研发费用的整体投入规模以及费用发生的节奏预期。
2026 年 1-9 月研发费用约 4500 多万元，较去年同期有所下降。随着四季度玫瑰痤疮临床试验进度加快，四季度研发费用预计会出现一定升，综合来看，公司将在保障创新药研发投入的同时控制仿制药研发投入。
4、问眼科板块沃丽汀、盐酸毛果芸香碱滴眼液、SZ018眼科干细胞产品的最新业务与研发进展。
沃丽汀 2026年 1-9 月实现收入 1.37亿元，同比增长 5%左右。盐酸毛果芸香碱滴眼液预计会在 2027年一季度获批，预计会成为国内首个获批的老花眼治疗用药，计划在 2027年二季度正式上市销售，公司希望该产品销售额能尽快突破 1亿元以上。战略合作品种 SZ018项目（MSCohi-O镜片）首个适应症预计 2027年下半年提交注册申报，该产品有望成为全球首个获批的眼科干细胞产品，产品获批之后，计划通过真实世界研究拓展DC用药眼部并发症、重度干眼症等其他适应症。
5、问公司当前销售费用投入情况，以及未来销售费用率的规划目标。
2026 年 1-9 月公司销售费用率为 31.7%，整体处于较高水平，高费用主要来自和胃整肠丸以及两性健康产品的品牌推广投入。后续公司会平衡品牌推广相关投入，逐步降低销售费用率，以此带动公司整体盈利水平实现明显提升。
6、问公司中长期的业务战略目标？
①和胃整肠丸自今年三季度实现国产发货及销售，产能爬坡进度顺利，整体看和胃整肠丸放量态势良好，公司对其在未来数年内成长为十亿元级大单品抱有充足信心；
②预计盐酸毛果芸香碱滴眼液、利多卡因丙胺卡因气雾剂将于 2027年获批，有望实现快速放量，将成为公司重要增长动力；
③自研 CKB 原创小分子药物将全力推进玫瑰痤疮适应症、儿童白癜风适应症、成人白癜风适应症的临床开发，加快患者入组进度；
④战略合作品种 SZ018项目（MSCohi-O镜片）后续获批，将为公司业绩的中长期增长提供有力支撑。本记录表如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的前瞻性陈述内容，均不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

泰恩康（301263）主营业务：代理运营及研发、生产、销售医药产品、医疗器械、卫生材料并提供医药技术服务与技术转让等。

泰恩康2026年三季报显示，前三季度公司主营收入5.33亿元，同比上升1.3%；归母净利润3148.39万元，同比上升0.25%；扣非净利润2593.45万元，同比下降17.35%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入2.12亿元，同比上升18.83%；单季度归母净利润2776.37万元，同比上升588.83%；单季度扣非净利润2564.4万元，同比上升566.11%；负债率40.24%，投资收益346.01万元，财务费用686.67万元，毛利率58.33%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.88。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3754.93万，融资余额减少；融券净流入71.78万，融券余额增加。

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