多区间中型公司主动固收TOP 1，上银基金精进固收投研夯实长期底色

随着三季度收官，上银基金持续深化投研体系建设、精耕细作各业务板块的成效逐步显现，公司固收领域凭借扎实的长期业绩，展现出穿越市场周期的能力。

根据国泰海通证券相关排名，截至9月末，上银基金固收类基金近3年、近5年、近7年、近10年在【固定收益类基金中型公司】超额收益排行榜中均位居第一（1/13、1/13、1/13、1/12），且已连续多个季度多区间居首；近3年、近10年在【固定收益类基金中型公司】绝对收益分类评分排行榜中排名第一（1/13、1/12），近5年、近7年区间分别位居第二、第三（2/13、3/13）。此外，纯债类基金近3年绝对收益率达10.57%，在绝对收益排行榜中排名前10%（13/131）。

除公司固收业务整体表现外，多只固收类产品同样表现亮眼。

具体来看，截至9月末，利率债基——上银政策性金融债券A近3年、近5年超额收益同类排名均位列前1%（4/2128、8/1474）。利率指数债基——上银中债1-3年国开行债券指数A近3年超额收益排名同类前6%（13/259），近5年区间位列前2%（3/200）；上银中债5-10年国开行债券指数A近3年超额收益排名同类前4%（10/259）。信用债基——上银慧佳盈债券近7年超额收益排名同类前13%（123/963）；上银慧丰利债券近3年超额收益排名同类前8%（167/2128）。

同时，中短债基——上银慧永利中短期债券A近3年同类业绩排名前12%（71/645），近5年区间位列前7%（24/363）。持有期纯债系列——上银慧享利30天滚动持有中短债、上银慧诚利60天持有期债券、上银慧景利60天滚动持有债券A、上银慧元利90天持有期债券，2026以来（2026.1.1-2026.10.9）最大回撤均不超过-0.10%、修复天数均小于20天，为投资者带来了良好的持有体验。

固收+产品方面，上银丰益混合A近3年同类业绩排名前2%（14/1114），近5年区间位列前1%（4/691）。

当下，公募行业转型提速，上银基金紧扣高质量发展主线，不断完善投研机制，扎稳系统化决策根基。公司持续深化“投委引领、专委深化、小组攻坚”的一体化投研中心，通过投委统筹方向与资源配置、专委深化产业与策略判断、专项小组聚焦重点领域攻坚，形成了从市场信号识别、策略协同到产品表达的系统化链条。

固收板块是公司稳步发展的基石。公司持续迭代宏观分析架构与信用挖掘模型，构建了涵盖流动性策略、利率交易策略、信用策略、多资产策略在内的多维策略矩阵，形成了货币、短债、中长债、转债到“固收+”的多层次固收产品体系。同时，不断拓展股票、债券、商品、衍生品及海外资产等多元化工具，通过多资产动态配置分散风险、丰富收益来源，以此衔接固收与权益两大板块，使产品布局更完整、风险收益定位更清晰。

今年以来，国际形势复杂多变，国内处于新旧动能转换关键时期，市场波动显著加剧。Wind数据显示，万得全A指数年内下跌3.35%，同期债市仍表现出较强韧性。万得纯债型基金总指数、万得偏债混合型基金指数、万得混合债券型二级指数年内分别上涨2.00%、1.38%、1.02%（Wind，2026.1.1-2026.9.30）。

展望四季度，央行精细化管理仍是资金面主基调，资金利率预计多数时间窄区间震荡，但扰动因素仍存。货币政策方面，总量政策保持定力，主要任务是持续推进框架转型、切换政策锚，隔夜OMO操作频率预计将有所提升。

利率债方面，预计资金面平稳，短端套息空间相对有限，短端利率进一步下行需依托资金中枢持续走低；长端品种占用久期、且弹性不足，重点关注20年、30年超长国债利差压缩机会。信用债方面，摊余成本债基、科创债指数基金接力发行带来的驱动延续，行情或将有一定惯性，信用债或将维持高胜率低赔率。转债方面，溢价率持续压缩下，控风险的同时，关注债性转债机会、股性转债冰点机会。

注：1、固收类基金超额收益排名数据来源于国泰海通证券《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》，发布日期为2026.10.5，数据截至2026.9.30。绝对收益分类评分排名数据来源于国泰海通证券《基金公司权益及固定收益类资产分类评分排行榜》，发布日期分别为2026.10.8，数据截至2026.9.30。主动固定收益类基金包括纯债债券型、纯债债券封闭型、准债债券型、准债债券封闭型、偏债债券型、偏债债券封闭型、可转债基金和短债基金，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法债基和指数债基。中型公司的划分：按照国泰海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%-70%（取累计规模占比超过70%的最小值作为划分线）之间的基金公司划分为中型公司。基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益（基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。基金管理公司分类评分业绩是指基金公司管理的主动型基金净值增长率的分类业绩标准分按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。业绩标准分的计算方法为:（单只基金净值增长率-同类型产品净值增长率均值）/同类型产品净值增长率标准差。近3年、近5年、近7年、近10年数据时间区间分别为：2023.10.1-2026.9.30、2021.10.1-2026.9.30、2019.10.1-2026.9.30、2016.10.1-2026.9.30。

2、纯债类基金排名数据来源于国泰海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，发布日期为2026.10.1，数据截至2026.9.30。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。纯债类基金包含纯债债券型、纯债债券封闭型、短债债券型基金。

3、固收类产品同类业绩排名来源于国泰海通证券《基金业绩排行榜》，发布时间2026.10.1，数据截至2026.9.30；超额收益同类排名来源于国泰海通证券《基金超额收益排行榜》，发布时间为2026.10.4，数据截至2026.9.30。

4、上银政策性金融债券国泰海通同类型分类：债券型-主动债券开放型-纯债债券型；上银中债1-3年国开行债券指数国泰海通同类型分类：债券型-指数债券型-复制债券指数型；上银中债5-10年国开行债券指数国泰海通同类型分类：债券型-指数债券型-复制债券指数型；上银慧佳盈债券国泰海通同类型分类：债券型-主动债券开放型-纯债债券型；上银慧丰利债券国泰海通同类型分类：债券型-主动债券开放型-纯债债券型；上银慧永利中短期债券国泰海通证券同类型分类：债券型-主动债券开放型-短债债券型；上银丰益混合国泰海通证券同类型分类：混合型-主动混合开放型-偏债混合型。

5、上银政策性金融债A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<300万元收取0.50%，300万元≤M<500 万元收取0.30%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.10%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取。

上银中债1-3年国开行债券指数A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<300万元收取0.50%，300万元≤M<500 万元收取0.30%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.10%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取。

上银中债5-10国开债指数A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<300万元收取0.50%，300万元≤M<500 万元收取0.30%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.10%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取。

上银慧佳盈债券申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<500万，收取0.1%，M≥500万，每笔1000元；赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日，1.5%，N≥7日不收取。

上银慧丰利债券申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<300万元收取0.50%，300万元≤M<500万元收取0.30%，M≥500万元收取每笔1000元；赎回费率为（N为持有期限）：N<7日收取1.50%，N≥7日不收取。

上银慧永利中短债A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.40%，100万元≤M<300万元收取0.20%，300万元≤M<500 万元收取0.10%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.10%，30日≤N不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.25%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取。

上银慧享利30天滚动持有A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.30%，100万元≤M<300万元收取0.15%，300万元≤M<500 万元收取0.10%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N≥30日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.20%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N≥30日不收取。

上银慧诚利60天持有A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.30%，100万元≤M<300万元收取0.15%，300万元≤M<500 万元收取0.10%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N≥60日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.20%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N≥60日不收取。

上银慧景利60天滚动持有债券A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.30%，100万元≤M<300万元收取0.15%，300万元≤M<500万元收取0.10%，M≥500万元收取每笔1000元；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.20%/年；对于每份基金份额，基金管理人仅在该基金份额的到期日为基金份额持有人办理赎回。基金份额持有人在满足条件下方可赎回，不收取赎回费用。

上银慧元利90天持有A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.30%，100万元≤M<300万元收取0.15%，300万元≤M<500 万元收取0.10%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N≥90日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.20%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N≥90日不收取。

上银丰益A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<500万元收取0.50%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜180日收取0.50%，N≥180日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.40%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。

6、上银慧享利30天滚动持有中短债A、上银慧诚利60天持有期债券A、上银慧景利60天滚动持有债券A上银慧元利90天持有期债券A2026.1.1-2026.10.9最大回撤分别为-0.01%、-0.02%、-0.06%、-0.02%，最大回撤修复天数分别为2、8、8、5天。最大回撤数据、回撤修复天数来源于iFind，天数为自然日。最大回撤、最大回撤修复天数数据仅为过往历史数据分析，并不代表本基金未来表现。

7、本材料观点仅代表当前观点，具有时效性，不代表基金实际投资决策，具体投资策略以基金合同为准，基金管理人可在基金合同约定范围内根据实际情况对投资比例进行调整。

基金有风险，投资须谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资管理人员取得的过往业绩并不构成对基金业绩表现的保证。行业、指数过往业绩不代表本基金业绩表现，也不作为本基金未来表现的承诺。中债指数由中债金融估值中心有限公司编制和计算。关于指数值和样本券名单的所有知识产权和其他权益归属中债金融估值中心有限公司（或其任何许可方），中债金融估值中心有限公司未针对指数相关信息的准确性、完整性或及时性或数据接收者可能得到的结果作出任何明示或默示的保证。上银慧享利30天滚动持有中短债、上银慧诚利60天持有债券、上银慧景利60天滚动持有债券、上银慧元利90天持有债券合同约定了基金份额最短持有期限，在最短持有期限内，基金份额持有人将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

编辑：冯磊