智飞生物发布三季报：单季度扭亏为盈，研发管线加速兑现

来源：环球网

10月26日，智飞生物发布2026年第三季度报告。报告显示，智飞生物2026年第三季度实现营业收入25.15亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，实现了单季度盈利。截至三季度末，公司实现营业收入65.39亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-6.83亿元，亏损收窄；经营活动产生的现金流量净额39.19亿元，同比增长31.28%，经营性净现金流持续为正。

三季度扭亏为盈 经营企稳回升

智飞生物第三季度实现盈利，是公司经营企稳回升的关键信号。前三季度归母净利润亏损较上半年收窄，显示出公司经营节奏正在回归良性轨道。

报告期内，智飞生物各项经营指标延续积极向好趋势。公司完成存量债务优化置换，短期借款大幅下降，并按计划偿还银团贷款，经营风险得到有效管控；存货、应收账款持续下降，资产质量改善。同时，智飞生物通过精细化费用管理，推动资源向创新领域倾斜，多款创新产品取得关键进展，“预防+治疗”协同发展战略得到进一步深化。

“预防+治疗”协同发展 多个产品迈入上市申报阶段

创新是生物制药企业的核心驱动力。智飞生物依托“七+N”技术平台体系，持续完善“预防+治疗”一体化布局。截至目前，公司自主在研项目共42项，其中处于申报、开展临床试验及申请注册阶段的预防类在研项目29项，已进入不同临床和申报阶段的重点治疗类在研项目5项。在推进成熟管线加速转化的同时，智飞生物前瞻布局mRNA、肿瘤等前沿技术方向，多项研发管线取得关键进展。

预防领域重磅产品储备丰厚，各阶段项目稳步推进。当前，智飞生物自主研发的人二倍体狂犬病疫苗、15价肺炎结合疫苗、四价流脑结合疫苗处于上市审评阶段；另有6款产品正在开展Ⅲ期临床试验，覆盖狂犬病、痢疾、百白破、诺如病毒等多个重大公共卫生领域。同时，公司瞄准生物制药技术前沿，持续强化科研攻关能力，布局mRNA、肿瘤等疫苗赛道，储备带状疱疹mRNA疫苗、EBV疫苗等创新品种。

治疗赛道实现商业化落地，产品梯队初步成型。今年6月，智飞生物首款治疗类产品利拉鲁肽注射液（商品名：达舒宸®）取得药品注册证书，并于9月正式发货并完成全国首针注射。截至目前，德谷胰岛素注射液、司美格鲁肽注射液（降糖）处于上市审评阶段；德谷门冬双胰岛素注射液、司美格鲁肽注射液（减重）已顺利完成Ⅲ期临床试验，1类化学创新药CA111注射液临床试验有序推进中，形成多层次代谢治疗产品矩阵。

商业能力持续提升 国内外市场同步拓展

依托多年积淀的商业化能力，智飞生物搭建起立体化的市场服务网络，在国内业务深度下沉的同时，稳步推进海外战略布局，为研发管线成果落地提供市场载体。

国内市场方面，智飞生物拥有国内覆盖面领先的商业化体系，业务覆盖全国31个省级行政区、2600余个区县，终端直达超3万个基层医疗卫生服务点，实现从一线城市到县域基层市场深度渗透。在自研产品板块，智飞生物流脑系列疫苗稳固国内市场重要份额，肺炎、流感、结核等产品持续扩大终端覆盖；在代理合作方面，公司4月与默沙东签署《经修订和重述的供应、经销与共同推广协议》，双方将根据市场需求动态开展采购供应，深化长期战略合作。此外，针对新上市代谢类药物，智飞生物专门搭建代谢类疾病专业化推广平台，为治疗类产品后续放量做好系统准备。

在夯实国内基本盘的同时，智飞生物同步推进国际化布局，挖掘海外市场增量空间。公司成熟产品持续出口海外，四价流脑多糖疫苗已稳定供应印度尼西亚、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等多国；23价肺炎球菌多糖疫苗在多个国家的上市注册工作有序推进，结核诊断产品宜卡（EC）已在泰国等结核病高负担国家启动注册程序。创新产品层面，26价肺炎结合疫苗、双价痢疾结合疫苗等重点品种加速推进海外临床试验；呼吸道合胞病毒疫苗海外专利陆续获得欧美授权，为创新产品出海筑牢知识产权基础。2026年9月，公司作为联合主办方参与第27届发展中国家疫苗制造商网络（DCVMN）年会，与全球行业伙伴开展深度交流合作，进一步提升公司在国际疫苗领域的行业影响力。

股份回购落地 传递发展信心

2026年7月，智飞生物切实响应监管层关于引导上市公司加大回购力度、完善长效激励机制的号召，审议通过1.5亿元3亿元股份回购预案，用于实施股权激励或员工持股计划。2026年10月，公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份78.28万股，成交总金额为人民币999.91万元（不含交易费用），回购进入实质成交阶段。

此外，智飞生物取得中国银行股份有限公司重庆市分行出具的《股票回购专项贷款承诺函》，其同意为公司股份回购项目提供专项贷款额度，保障回购资金来源。从方案审议到首次成交、再到专项贷款托底，这一系列动作表明此次回购是一项有持续执行节奏的资本安排，智飞生物以实际行动向市场传递长期发展信心。

从单季扭亏为盈到现金流持续改善，从研发管线加速兑现到商业化能力持续夯实，智飞生物正以经营企稳与创新突破的双重节奏，稳步走出行业周期底部。随着多款产品进入上市审评阶段、商业化能力持续提升、国际化布局进一步深化，智飞生物核心竞争优势有望得到持续巩固，为企业长期稳健发展筑牢坚实基础。