广东
记者丨杨娜娜
编辑丨姜诗蔷,幸经凤
10月20日，外资公募摩根基金公告称，基于对中国资本市场高质量发展和公司投资管理能力的信心，公司股东将通过关联方摩根资产管理（亚太）有限公司，运用7500万美元（约合5亿元人民币）自有资金，投资旗下首只主动ETF——摩根大盘成长主动管理ETF，相关投资将在基金上市后开展。
公募行业的自购并不罕见，但结合公开数据来看，这是2023年以来主动权益基金领域中，基金公司及其股东、关联方规模最大的一笔自有资金投资。出资方为股东方关联机构，而非境内管理人固有资金；投向的又是一只尚未上市、没有历史净值可供参照的主动ETF。在这一时点，该资金动向比常规表态更具观察价值。
摩根资产管理中国CEO王琼慧表示，集团以5亿元自有资金投资公司首只主动ETF，充分体现了对中国资本市场长期价值的认可，以及对主动ETF发展前景的积极预期。她强调，公司深耕中国公募基金行业22年，始终秉持“全球视野，做多中国”的理念，把握经济转型中的投资机会，力争以主动管理能力帮助客户获得可持续的超额收益。
外资股东5亿元投下“信任票”
10月19日，7月上报的首批18只主动ETF终于获批，并将于10月23日开始发售，单只产品募集规模上限设为20亿元。摩根基金管理的摩根大盘成长主动管理ETF便是其中之一，也是18只中唯一由外资公募管理的产品。在首批产品发行启动前，这笔自购的体量与时机，使其不同于常规的信心表态。
首批18只产品中，13只采用基本面主动选股策略，5只采用量化或“量化+基本面”策略，整体投资风格偏向均衡、价值与红利，大盘成长策略在其中较为少见。单只产品募集上限为20亿元，5亿元的自购规模对于这只创新产品而言，构成了实质性的初始资产支撑。
摩根基金也派出旗下“双十”基金经理李博来管理首只主动ETF。Wind数据显示，李博自2014年12月开始管理摩根核心成长A，截至今年9月30日，任职年化回报超过10%。
据公司介绍，其一贯风格是在稳定成长与低估值之间寻求平衡，争取获得更优的长期风险调整后回报。而这只主动ETF也正是采用“以合理价格投资具有持续增长潜力的股票”的GARP策略，自下而上选股，业绩比较基准为沪深300成长指数收益率。
全球视角下的主动ETF
主动ETF是公募产品创新的重要方向，也被视为承接中长期资金入市的工具之一。作为一种创新品类，主动ETF不以跟踪特定指数为目标，而是以ETF为载体，承载基金经理的主动选股与资产配置能力，同时保留场内交易、申赎标准化、盘中参考净值等结构性优势。相较被动ETF，它具有主动选股空间；相较传统主动权益基金，它具备交易便利性与持仓透明度。
从全球市场经验看，主动ETF已成为资产管理行业增长最快的领域之一。ETFGI数据显示，截至2026年6月末，全球主动管理ETF资产规模已达2.56万亿美元，2026年上半年净流入达到5008.8亿美元，资产规模持续攀升，成为海外成熟市场主流投资品类之一。
摩根资产管理在主动ETF领域布局较早。据公司介绍，截至2025年底，摩根资产管理旗下主动ETF总规模居全球首位，资产规模近1.8万亿元人民币（约合2500亿美元），并在2024年、2025年连续两年位居全球主动ETF资金净流入量第一。相关资金流向数据，为观察主动管理能力在ETF载体中的可行性提供了成熟市场的参照。
摩根资产管理中国表示，未来将在把全球主动ETF管理经验与本土市场特点相结合的基础上，持续打造适合中国投资者的产品与服务，助力中国资产管理行业高质量发展。
SFC
出品丨21财经客户端 21世纪经济报道
编辑丨王滢
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