上海
10月21日盘中，算力板块高开，上证指数报3733.16点，微跌0.06%，创业板指报2726.51点，跌幅0.46%。隔夜盘后SpaceX（SPCX.US）和超微电脑（SMCI.US）接连交出超预期数据，带动服务器、新云、芯片、存储和光通信集体上涨，创业板算力ETF易方达盘中涨3.03%，半导体设备ETF易方达涨0.68%。总体来看，这是一条由财报催化接力的修复窗口，算力需求正由个股验证向产业链扩散。
一、SpaceX验证算力需求正转化为收入
SpaceX三季度收入同比增长161%至145.8亿美元，净利润44亿美元；AI业务收入增至约76亿美元，首次成为最大收入来源，主要来自向谷歌、Anthropic等客户出租算力。公司股价盘后一度涨约8%，CoreWeave（CRWV.US）、Nebius等新云同步走强。虽然AI业务仍处高投入阶段，但算力需求并未转弱。
二、超微电脑提供更直接的服务器需求验证
超微电脑预计第一财季收入185亿至195亿美元，明显高于此前指引；毛利率也由10.4%至10.8%上调至12%至12.5%。收入与利润率同时上修，带动股价盘后一度涨近16%，戴尔、HPE同步上涨约5%至6%，服务器需求获得直接验证。
三、利好由个股向算力链扩散，今晚财报继续验证
盘后新云、服务器、芯片、存储和光通信普遍走强，纳指期货涨幅一度超过1%。今晚Meta（META.US）、特斯拉（TSLA.US）、泛林集团和德州仪器（TXN.US）还将公布财报，继续验证资本开支、设备订单和芯片需求，算力链修复的催化仍在接力。
四、核心标的逐一拆解
澜起科技（688008.SH）：内存接口芯片龙头，存储涨价与高速互连升级双受益，今日涨幅居前。盘中报180.37元，涨幅6.56%，成交额约30.5亿元。
中际旭创（300308.SZ）：光模块龙头，AI算力订单沿光互联链条落地的核心标的。盘中报657.45元，涨幅1.47%，成交额约87.5亿元。
北方华创（002371.SZ）：国产半导体设备龙头，覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗等核心环节。盘中报570.91元，涨幅0.78%，成交额约15.5亿元。
寒武纪（688256.SH）：国产AI芯片设计龙头，国产算力突破的旗帜标的。盘中报927.84元，涨幅0.74%，成交额约26.8亿元。
五、关注思路
半导体设备ETF易方达（159558），跟踪中证半导体材料设备主题指数，代表中国芯片生产的卖铲人，关注国产替代与扩产需求带来的订单和盈利增长，盘中涨幅0.68%。联接基金为易方达半导体设备ETF联接A/C（021893/021894）。
创业板算力ETF易方达（158050），同类ETF规模第一，覆盖芯片、存储、光通信、PCB、电源、液冷及算力服务等环节，关注国内外算力建设需求，盘中涨幅3.03%。
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