北京
来源：市场资讯
（来源：海运经纪）
Hartland测算，VLCC、苏伊士型和阿芙拉型/LR2的独立船东，眼下合起来比年初预算每天多赚约4亿美元；按此节奏，一个月120亿美元、一年1460亿美元，几乎追平集装箱航运2022年创纪录的约1500亿美元。同一轮行情也在改写资产价格：15年船龄的VLCC，估值第一次超过新造船。
01每天多赚4亿美元：Hartland的算法
Hartland在最新周报中测算：VLCC、苏伊士型和阿芙拉型/LR2的独立船东，合计每天比2026年初的预算多赚约4亿美元。
按这个节奏，一个月约120亿美元、一个季度360亿美元、全年1460亿美元。作为对照，全球集装箱班轮公司在2022年创下的历史最佳盈利约为1500亿美元。
这个测算有明确前提：联合船队中略少于一半的运力正在为独立船东赚取当前运价，且剔除了受制裁船舶，以及国有航运公司、石油巨头和商品贸易商控制的运力。
过去一个月的平均日收益：VLCC 64.3万美元、苏伊士型45.7万美元、阿芙拉型25.6万美元。另据Veson Nautical，中东湾—中国航线的VLCC收益已突破130万美元/天。
02资产价格：15年船龄VLCC首次贵过新船
运价之后是资产价格。Veson的数据显示，9月底，一艘15年船龄的VLCC估值首次超过新造船；这一船龄的船舶估值同比上涨196%，至1.632亿美元。
5年船龄的VLCC目前估值2.18亿美元，较新造船溢价55%，创下纪录。Poten & Partners给出的即期可交付VLCC估值更高：2.35亿美元，而2029年交付的新造船为1.3亿美元。
中东买家正在为锁定运力付出代价。Veson记录到，7月1日至10月5日，该地区买家完成34笔油轮收购，去年同期为21笔；其中VLCC 19艘，此前仅为1艘。
Poten的观察是：按当前收益，为二手船支付的溢价可以相当快地赚回来。
上：VLCC中东湾—远东（AG-FE）等价期租收益（美元/天）；下：VLCC新造船合同价、新船转售价与5年/10年/15年船龄二手船价（百万美元）。（图源：Poten & Partners）
03319艘VLCC在手，半年只交20艘
市场对庞大订单簿的担心，短期还不构成威胁，VLCC尤其如此。
Hartland报告指出，尽管有319艘VLCC在建，但在覆盖2026年四季度和2027年一季度的六个月内，只有20艘计划交付。
按Hartland的口径，新增运力对短期供需的冲击有限；真正需要观察的，是这段交付空窗期里资产价格会不会继续偏离新造船。
市场对二手船的报价令人瞠目，但按当前运价，要赚回你为溢价付出的钱并不需要太久（如果有人愿意卖给你船的话）。
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