国电股份回复北交所 IPO 首轮审核问询函 逐项回应股权合规创新特征及经营合规等十一大问题

同壁财经讯，2026年10月20日晚，安徽国电电缆股份有限公司（证券简称：国电股份）披露《关于安徽国电电缆股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》公告。公司针对北交所首轮审核提出的十一大类核心问题逐项作出详实回应，全面覆盖股权沿革、创新能力、生产合规、经营业绩等市场重点关注事项，保荐机构及中介机构同步发表明确核查意见。

股权治理层面，公司历史上两次控股股东实物出资存在瑕疵，因将增值税款及评估基准日至交割日的折旧摊销计入出资金额，合计多计出资 430.26 万元，该瑕疵已于 2022 年 8 月由控股股东国电实业以现金方式全额补足，立信会计师事务所出具专项复核报告予以确认。2022 年 3 月减资过程中存在未逐一通知债权人的程序瑕疵，截至回复日未产生任何纠纷或行政处罚，不构成发行上市实质性障碍。员工持股平台国瑞投资历史上曾存在 78.4 万元出资份额代持，涉及入职手续未完备、非员工身份等原因，相关代持已于 2022 年 9 月全部清理还原，目前不存在未披露代持或纠纷。公司实际控制人为王磊、王国云二人，通过国电实业合计间接持有公司 73.62% 股份，双方签署一致行动协议约定意见分歧时以王磊意见为准，报告期内未出现决策不一致情形，控制权结构稳定。

业务与技术层面，公司形成仪控电缆、电力电缆、高性能特种电缆三大产品矩阵，其中仪控电缆为核心优势品类，2025 年实现销售收入 7.58 亿元，根据中国电器工业协会电线电缆分会证明，公司仪控电缆生产销售规模国内排名第二，化工装置仪控电缆市场占有率位居国内第一。技术端，公司拥有 13 项自主核心技术，累计取得专利 134 项其中发明专利 19 项，参与编制 11 项团体标准及 1 项行业标准；阻燃、屏蔽、耐高温等关键性能指标显著优于行业通用水平，阻燃 A 级碳化高度实测≤1.2 米，较国标上限优化 52%，屏蔽抑制系数最低达 0.008，较常规水平提升 20%。新兴业务方面，新能源汽车高压专用线 2025 年实现销售 841.15 万元，2026 年上半年增至 1928.51 万元，增长态势明确；机器人线缆及航空航天特种电缆尚处于客户导入与小批量试样阶段，后续增长空间待释放。行业维度，2024 年国内电线电缆整体市场规模达 1.35 万亿元，其中仪控电缆细分市场规模约 560 亿元，预计 2025 至 2034 年年复合增速达 8.3%，行业空间广阔。

生产经营合规性方面，针对市场关注的限制类产能问题，公司 6 千伏及以上干法交联电力电缆生产线均建成于 2013 年限制类目录发布之前，属于合法存量产能，无为市发改委出具专项说明认定其继续生产合规。2025 年该类产品实现收入 2.75 亿元，占总营收比例为 12.36%，占比相对较低，不对公司持续经营构成重大影响。外购成品方面，2024 年因订单集中释放产能紧张，外购规模阶段性上升，2025 年伴随产能优化外购占比已回落至 1.46%，主要用于配套客户一站式采购需求，不存在通过外购调节收入或规避产能限制的情形。产品质量管控方面，报告期内质量原因导致的退换货金额占营收比例不足 0.05%，未发生重大质量纠纷或行政处罚。

整体来看，本次首轮问询回复全面回应了监管层核心关切，历史出资、代持、减资等股权瑕疵均已完成整改且得到中介机构确认，限制类产能占比低且合规性有地方主管部门背书，公司核心业务的行业地位与技术实力也得到充分论证，整体审核风险显著释放。公司作为仪控电缆细分龙头，深度绑定中国石油、中国化学、万华化学等优质央国企客户，持续受益于国内化工新能源领域大型项目建设需求；若后续顺利过会，募投项目落地将进一步强化主业优势，同时高性能特种电缆的前瞻布局也为中长期成长打开新空间。

据同壁财经了解，安徽国电电缆股份有限公司隶属于电气机械和器材制造业下的电线电缆制造行业，专业从事电线电缆的研发、生产与销售，核心产品覆盖仪控电缆、电力电缆、高性能特种电缆三大品类，广泛应用于化工、新能源、冶金、防务、建筑工程等领域。2025 年公司实现营业收入 22.25 亿元，同比增长 8.27%，经营规模持续扩大。公司是国内仪控电缆细分领域龙头企业，连续三年入选中国线缆产业最具竞争力企业百强，2026 年行业排名提升至第 49 位，综合竞争力稳步增强。

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