上海
10月20日午后，工程机械ETF招商（560920）延续涨势，成份股长龄液压10cm涨停，恒工精密大涨超7%，五新智能、燕麦科技涨超4%，恒立液压、三一重工、杭叉集团等多股拉升。
个股催化点燃板块情绪。长龄液压10月19日公告，计划以集中竞价方式回购公司股份，金额不低于7000万元、不超过1.3亿元，用于员工股权激励或持股计划。公司减速器产品主要用于光伏跟踪支架和工程机械，并正按计划研制机器人用液压回转装置，回购与机器人概念形成共振。
恒立液压同样受益于机器人产业链情绪。隔夜特斯拉Optimus量产进展及英伟达物理AI布局，带动减速器、液压件等核心零部件标的集体走强。恒工精密作为精密制造环节的代表，在板块情绪扩散中率先受益。
行业数据亦给出方向性信号。据中国工程机械工业协会数据，9月挖掘机销量22717台、同比+14.4%，其中出口12806台、同比+20.7%；1—9月累计销量214274台、同比+23.1%，出口累计109744台、同比+30.4%，出口累计销量首次反超内销。
据湘财证券，工程机械整体9月销量同比8增4降，其中挖机(14.4%)、装载机(17.9%)、汽车吊(12.2%)、履带吊(16.5%)、叉车(16.4%)、平地机(35.0%)、压路机(40.2%)、高空平台(65.1%)、摊铺机(-3.8%)、随车吊(-3.0%)、塔吊(-12.5%)、高空车(-33.1%)。
其中，出口仍然是驱动各工程机械销量增长主要动力。在矿产品价格维持历史高位拉动澳洲、南美等矿产区需求，叠加非洲、印尼等新兴市场需求快速增长以及工程机械企业持续出海等因素驱动下，我国工程机械出口量仍有望保持快速增长。
华龙证券指出，出口链或是工程机械当前最确定的增量。国金证券也看好全球工程机械需求周期向上，提示重视工程机械底部机会。展望后市，湘财证券认为，在更新需求和电动化趋势持续下，叠加地产需求负面影响持续减弱以及雅下水电、新藏铁路等项目贡献新增需求，预计未来国内工程机械需求仍将持续复苏。
当前工程机械正处于上行周期。工程机械ETF招商（560920）跟踪中证工程机械主题指数，覆盖潍柴动力、三一重工、中联重科、徐工机械、柳工等工程机械产业链龙头，Beta质地高度纯粹、HALO含量高达53%，有望成为把握产业行情的核心抓手。
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