低空经济+商业航天，这8家空天一体核心企业或成下个起爆点！

风险提示：本文仅为产业观察交流，不构成任何投资建议。赛道存在技术落地、适航认证、项目验收、行业竞争等多重不确定性，请勿依据文中内容开展交易。

很多人做赛道研究，习惯把低空经济、商业航天当成两个独立题材单独看待。但近期落地的顶层文件，已经彻底改写了行业底层逻辑。

这两条赛道早已不是平行发展的独立体系，而是相互依存、彼此赋能的空天一体化产业闭环。低空飞行的超视距通信、全域管控需要卫星网络兜底支撑，海量低轨卫星组网之后，也需要低空场景承接商业化落地需求，消化高昂的研发发射成本。这种双向互补的产业关系，正在催生出全新的成长机遇。

一、顶层文件落地，空天产业迎来规范化加速期

10月9日，国家正式发布《关于发展新质生产力的意见》，商业航天首次纳入国家级顶层规划，并且和低空经济并列提出，明确在严守安全底线的前提下，推动两大产业有序发展。

这份政策文件的含金量很高，也给行业划定了清晰的发展边界。首先是安全优先的发展原则，所有商业化落地项目，都必须完成适航认证、空域管控标准核验。安全体系不达标，后续的产能释放、市场放量都无从谈起，这也直接抬高了行业的入场门槛。

其次是杜绝行业无序内卷，明确规避同质化扩张与泡沫化发展。未来行业资源、政策倾斜、项目订单，会持续向具备综合技术能力、可同时覆盖空天两大场景的优质企业集中，单一业务、缺乏技术壁垒的中小厂商，后续生存压力会持续增大。

产业落地进度也在同步提速。10月10日，长征十二号运载火箭于海南商业航天发射场顺利完成发射任务，成功送入27组卫星互联网低轨卫星，两次发射间隔仅17天，组网节奏持续加快。

与此同时，中国星网GW星座完成跨极区在轨通信试验，实现南北两极四节点双向视频连线，通信时延控制在一秒以内，卫星互联网的实战应用能力稳步成熟。

根据中国民航局最新测算，2025年国内低空经济市场规模可达1.5万亿元，行业机构预判，2035年整体市场规模有望突破3.5万亿元。随着卫星组网逐步完善，产业价值重心也在悄悄转移，不再局限于卫星制造、火箭发射，地面终端、行业专网、低空运营服务等下游应用，将成为未来主要的增量来源。

二、8家空天一体核心企业，差异化业务布局拆解

空天一体化赛道的核心竞争力，不在于单一概念题材，而是企业是否拥有通用技术底座，能够同时适配航天组网、低空管控两大场景。目前A股同时深度布局两大赛道的优质企业数量有限，各家业务侧重点、技术壁垒、落地进度各有差异。

1.盟升电子

在国内卫星通信与导航终端领域，盟升电子的产品体系完善度处于行业前列，产品可适配机载、船载、车载、便携等各类终端场景，兼容北斗、天通、高低轨各类卫星星座系统。

企业自研的相控阵卫星通信终端，已经批量配套国内卫星互联网项目，无人机专用卫通产品也完成技术迭代，从单频升级为双频版本。依托自研智联技术体系，企业整合卫星通信、自主组网、惯性导航多项技术，搭建适配低空作业、应急保障的一体化解决方案。现阶段企业仍处于新业务投入期，上半年归母净利润维持亏损状态。

2.七一二

作为国内军用无线通信核心厂商，七一二长期深耕卫星通信、导航配套领域，相关产品已实现稳定批产交付，同时持续拓展地面站配套业务。上半年成功中标北斗三号系统升级、天通北斗配套设备等多个重点项目。

企业与北京航空航天大学联合研发的星基导航技术项目，斩获国家科学技术进步奖一等奖，技术成熟度与行业认可度极高。基于技术适配性，企业已经将低空经济纳入下半年核心拓展方向，持续挖掘空域管控、低空通信配套需求。受新业务研发投入影响，上半年整体利润处于亏损状态。

3.理工导航

理工导航的核心业务聚焦惯性导航系统及核心元器件，光纤陀螺、激光陀螺、MEMS惯导产品，是空天飞行器精准定位的核心硬件。

公司自研的MEMS组合导航系统，已经顺利完成低空装备搭载飞行试验，整体性能达标，即将进入批量订货环节。商业航天赛道同样实现突破，已和行业头部单位达成光纤组合导航产品供货意向。旗下子公司研发的卫星地面测控站设备，完成全部定型工作并实现小批量交付。目前企业营收体量偏小，研发投入持续释放，阶段性处于亏损状态。

4.中科星图

中科星图以智能数字地球技术为核心底座，同步深耕商业航天与低空经济两大新兴赛道，业务布局十分均衡。今年上半年，商业航天板块实现营收1.01亿元，低空经济板块营收7236万元，两大新业务合计占公司总营收三成以上，成长权重持续提升。

商业航天领域，公司搭建了完整的火箭、卫星电子系统产品矩阵，可为商业卫星企业提供在轨测运控全流程服务。低空领域采用云平台、试验场地、城市示范项目多维布局，参与国内十余个城市空域安全、机场净空防护体系建设。受新业务前期投入拖累，公司上半年归母净利润由盈转亏。

5.光威复材

作为国内高性能碳纤维龙头，光威复材覆盖全品类碳纤维产品矩阵，T系列、MJ系列产品，广泛应用于航天动力结构件、卫星机身构件等核心场景。旗下子公司专注航天火箭壳体研发生产，打造自动化量产基地，深度配套商业航天产业链。

低空产业布局同步推进，轻型飞机碳纤维复材结构项目已正式开工建设，多款产品初步满足适航认证基础条件。碳纤维是空天装备轻量化的核心材料，能够有效提升飞行器续航与稳定性，贯穿航天、低空两大场景。受下游行业需求波动影响，公司上半年归母净利润同比有所下滑。

6.莱斯信息

莱斯信息是国内空管自动化、低空智能管控平台的核心服务商，在低空基建落地阶段优势突出。今年上半年，企业接连拿下辽宁、福建省级低空智联网项目，以及多地市级低空管控配套项目，还落地了南京南站全国首个全要素低空智联网综合示范项目。

在夯实低空业务的同时，企业积极拓展卫星通信赛道，推进一体式卫星便携站销售落地，持续落地区域专网卫星通信配套项目，实现空天业务双向协同。低空基建项目前期投入规模较大，使得公司上半年归母净利润处于亏损状态。

7.司南导航

司南导航手握自主可控的高精度北斗GNSS核心技术，国内高精度模块市场占有率稳居行业前列，具备极强的硬件研发实力。

公司高精度定位技术，可适配航天火箭回收场景，能够完成飞行轨迹追踪、落点修正、着陆引导等关键工作，曾为箭元科技火箭试验项目提供全套箭载北斗测量系统支撑。低空场景中，产品主要为无人机精准飞行提供定位保障。整体来看，公司业务重心偏向高精度硬件，商业航天相关业务营收占比相对有限。

8.华力创通

华力创通是国内少数掌握卫星通信导航基带芯片自研技术的企业，核心技术自主可控。今年上半年卫星应用业务营收1.06亿元，业务毛利率达到44.55%，盈利质量相对稳定。

企业迭代推出多款多模通信模组，兼容天通、低轨卫星、短报文多重功能，适配各类空天设备通信需求。低空领域持续优化卫星通信终端产品，配合多家eVTOL企业推进整机适航认证，专门解决低空飞行器超视距飞行、偏远空域作业时，地面公网信号缺失的数据回传难题。持续的芯片研发与产品迭代投入，让企业上半年归母净利润保持亏损状态。

三、空天一体融合，重塑行业长期发展逻辑

跳出短期题材波动，空天两大赛道的融合，是新质生产力框架下确定性极强的产业趋势。

过去商业航天最大的发展短板，就是重建设、轻应用。大量资金投入卫星研制、火箭发射，星座组网快速推进，但能够持续变现的规模化场景十分稀缺，产业商业化闭环始终不够完善。

低空经济的全面推进，刚好补齐了这块短板。全域低空飞行带来的海量通信、定位、管控需求，为卫星互联网提供了稳定且可持续的付费场景，彻底盘活卫星组网的产业价值。

反过来讲，低空产业想要真正走向规模化商业化，单纯依靠地面通信、管控体系存在极大局限。超视距飞行、偏远空域作业、长距离航线运行，都需要卫星网络提供全天候、全域化的技术支撑。

两套赛道共享导航、通信、感知、管控的技术体系，上游材料、核心器件、生产产线可以高度复用。对于布局双赛道的企业而言，研发成本可以持续分摊，技术优势能够双向复用，长期经营壁垒会持续抬高。

四、产业客观风险，理性看待赛道发展

空天一体赛道的长期成长空间足够广阔，但产业落地节奏偏慢，短期很难实现利润快速释放。

多数企业目前处在技术迭代、项目试点、认证落地的投入阶段，研发、试验、项目建设都会持续消耗资金，阶段性亏损属于行业常态。同时低空适航认证流程繁琐、空域政策细则仍在完善，政策落地节奏存在一定不确定性。

卫星在轨技术稳定性、空天通信链路可靠性，仍需要长期试验验证，多数产品暂时无法大规模批量交付。赛道热度攀升后，跨界入局企业持续增多，细分领域的同质化竞争压力会逐步显现。

除此之外，低空载人飞行器、货运设备的商业化普及需要漫长周期，下游终端需求释放节奏，大概率慢于市场短期预期，很难出现爆发式增长。

五、产业复盘总结

空天一体化不是简单的概念叠加，是政策、技术、需求三重共振催生的全新产业形态。卫星网络筑牢低空飞行的技术底座，低空场景打开航天产业的商业化空间，双向赋能之下，行业成长逻辑已经彻底升级。

后续跟踪这条赛道，不用过度纠结短期题材涨跌。重点关注两大核心信号，一是低空适航认证、空域管控政策的落地进度，决定低空基建的放量节奏；二是低轨卫星组网、行业专网的落地速度，影响空天一体化技术的普及效率。

具备空天双场景配套能力、拥有自主核心技术的企业，能够持续受益于产业长期迭代，在行业规范化、规模化发展的过程中，持续抢占市场份额。