通胀，要来了？

房、股、债、汇、金，每天写一个家庭资产；

财经、宏观、趋势、利率、货币，每天写一个底层逻辑

今天的文章和大家聊通胀，输入性通胀—

10月9日强度三级的飓风登陆墨西哥湾北岸，这是2026年大西洋的第一个飓风~

次日，墨西哥海上炼油厂63%原油产能关停，57%的天然气关停，129座海上平台人员撤离..............

这是一则新闻，也是一组数据，更是一种气候现象

1963年气象学家殿堂级的人物——爱德华・洛伦兹在论文《确定性的非周期流》提出了蝴蝶飓风的比喻

即，亚马逊丛林的一只蝴蝶扇动翅膀，两周之后都有概率引发一场飓风，任何微不足道的扰动，都会在远方引发重大事件

只不过，在气象学家眼里，蝴蝶与飓风之间传递的逻辑不是因果、或者线性的，中间的传递路径并未可知。

但他表明了一点：任何当下的扰动，都会影响未来

那么，此刻墨西哥湾因飓风停产带来的影响是什么？

从经济角度看，就像多米诺骨牌一样，从第一块骨牌倒下，最终的结果已经确定

那么这个结果是什么？

能源价格带来的输入性通胀，正在全世界上演

只不过，传导的“第一块”骨牌是美伊战争，是俄乌战争，是能源短缺、是产能不足，而墨西哥湾的飓风加速了多米诺骨牌传导的速度

来，今天的文章就带大家看看9月份的经济数据，以及中国输入性通胀具体的情况

01

首先、9月份的经济数据出来了

10月14日国家统计局公布了9月份的两组数据，分别是出厂价格指数PPI和居民消费价格指数CPI

其中，PPI工业出厂价格上涨5%，创近4年新高、CPI同比涨幅0.9%，创19个月新高

中国是制造业大国，作为从2016年至今都是世界第一个的商品出口国，这工业出厂价格创新高，按道理来说应该是一件喜大普奔的好事

但我看完数据，一点都不感觉这是一件好事。

原因是什么呢？

两点。

第一点：成本比商品涨幅快

假设你是包子铺的老板，如果包子价格上涨1元，但猪肉和面粉价格上涨了2元，那么你这生意是赚钱还是亏钱呢？

9月份的PPI工业生产者价格上涨，就面临这样的问题：成本涨幅，高于商品价格涨幅。

来，我给大家简单算一笔账，大家就清楚了~

PPI生产者价格涨幅5%，但代表原材料价格的《工业生产者购进价格》涨幅6.9%

这说明什么？

6.9%-5%=1.6%，说明企业根本赚不到钱，或者更准确的说，从产业链的角度看，只有上游做原材料的赚钱

而中下游未了活下去，只能勉励涨价，压缩成本

而且更扎心的是：这种原材料的涨价，并不是尾声，很可能刚刚开始，而且有加速的趋势

这点看数据，更清楚：8月份PPI出厂者价格的环比是0.4%，9月份跳涨到1.2%

一个月的时间，翻了三倍，整整三倍

所以，这不是尾声，而是原材料价格上涨正在加速

第二点：能源开启大涨

PPI之所以在9月份大涨，唯一的原因就是国际能源大涨，和能源相关的精炼石油、石油开采、成品油等等都出现不同程度的上涨。

其中精炼石油、石油开采分别上涨7.4%和14.55%

那么，为什么这两个原因不值得高兴呢？我们不是迫切期待通胀吗

毕竟这个世界只有两个阵营，一个阵营强大的无坚不摧，一个阵营随风飘零，而强大阵营的毕生使命就是制造通胀、追求通胀

而此刻，原材料价格上涨不就是通胀吗，反正都是通胀，为什么不值得高兴呢？

来，咱们接着看CPI，居民消费者价格指数，这个数据解读为完，答案就清楚了~

9月份CPI上涨，环比0.2%，同比0.9%，

但如果拆开数据看，能源维度的汽油价格上涨了16.6%、并带动整个能源价格上涨4.1%

多米诺骨牌倒下的一瞬间，另外一块多米诺骨牌的命运就已经昭然若揭

与能源价格相对应的是食品价格，代表民生维度的猪肉和鲜菜价格分别下跌了8.1%和3.7%

数据看到这里，9月份CPI和PPI数据的上涨的底层逻辑就很清楚了，涨价的根源就是国际能源和有色金属价格上涨

而能源和有色金属价格上涨，真正传导的原因是美伊战争、是能源短缺、是寒冬将至、所以，9月份的PPI和CPI是输入性通胀~

这说明了什么？

来，我问大家：猪肉和青菜是什么？

这是普通人生存的最基本刚需，那么这两样的价格为什么下降？因为购买减少！

那么，为什么购买减少？

工资不涨，社保追缴，所以抠牙缝，压缩支出的结果

我一直有个观点：就是中国CPI下降，持续在0上下徘徊和房地产+固定资产投资减弱有巨大的因果关系。

这就像“蝴蝶飓风”一样，没办法用数据说起这中间的线性传导过程，可以我想问：青菜和猪肉，都是谁在吃？

猪肉一定不是坐在办公室的白领或者中产餐桌的第一需求，但猪肉却是重体力劳动者的第一选择

中国商品房销售规模从18.3万亿到今天8万亿，固定资产投资连续12个月下滑，这建筑业、装修业有多少农民工“不工作”或者“少工作”，从而减少碗里的猪肉哪？

没有答案

可问题就在于此，需求端没有改善，用工岗位没有增加，工资没有涨，很多人勒紧裤腰带的情况也没有变

但工业、生活必需的能源价格却贵了，而且这件事咱们没办法控制，一来不仅中国能源会变贵，全世界的能源都在变贵；

另外一方面中国每年进口金额的前10项都是目前涨价最凶的东西

所以，输入性通胀是一件确定的事件~

那么，输入性通胀，对我们普通人而言，影响是什么？是开车加油多出几百元吗？

来，接着往下看，

能源价格高企，输入性通胀在即，家庭资产该怎么配置，推荐看文章《

02

其次，影响~

通胀的影响是什么？

获得诺贝尔的经济学家说过一句话，可以很好的解释什么是通胀，这句话就是 ：通货膨胀，是一种无需立法就可以征收的税

对，通胀的本质就是税收~

来，举例子和大家说清楚——

假设龙村印了100元龙币，一年生产100个苹果，那么物价就是1苹果=1元龙币

村里的二丫996的玩命工作，攒了50元龙币，想着卖50个苹果，所以50元龙币=50个苹果

这时间，村长想修村口的大桥，如果去收税，那么全村人都会骂“村长是王八羔子”，所以村长变通了方法，又印刷了100元龙币，通过修村口大桥慢慢把钱放到市场

这时候物价是多少？

200龙币=100个苹果，那么一个苹果就是2元，苹果由1元涨到2元就是CPI通货膨胀

这时候村里的二丫头仍然是50元龙币，但只能购买25个苹果，这等于二丫头的货币购买力被村长拿走了，而这就是通胀=隐形税收的简单逻辑

那么，输入性通胀，为什么不好？

因为龙村的200龙币没变、一年100个苹果的产量也没变，但隔壁老鹰村和中东村打起来，这外面的大粪，种苹果的化肥运不出来，所以所有的村都在购买大粪

这大粪就涨价了，

那龙村种植苹果也需要大粪啊，怎么办？也得高价卖大粪，这样一来，村里这100个苹果的种植成本也增长了，苹果的销售价格就变成了3元

龙城200元没变，但200元只能购买66个苹果，二丫头50元存款也没有变，但50元只能购买16个苹果了

这意味着什么？

无论是龙村还是二丫头这财富都在缩水，能源价格上涨，本质上就是能源税

能源从投资角度看是大宗期货，是赌徒赚钱的乐园，但从普通人的角度看，能源价格=通胀=通胀税

过去30年一共经历了四轮输入性通胀，三轮维持2年一手，一轮维持1年以上

轮次

时间区间

时长

核心诱因

物价特征

1

2002.09–2005.12

39 个月

伊拉克战争、全球需求复苏

温和 PPI 抬升，CPI 小幅上行

2

2007.06–2008.08

14 个月

原油冲到 145 美元，大宗超级牛市

PPI、CPI 同步大涨，完整传导

3

2009.10–2011.12

26 个月

美联储 QE、利比亚地缘冲突

输入 + 内需共振，CPI 破 6%

4

2020.09–2022.10

25 个月

疫情放水 + 俄乌冲突能源危机

PPI 暴涨，CPI 传导弱，上游涨价下游难转嫁

所以，在回看9月份的经济数据，真正的需要关注的不是工业购进价格和工业出厂价格之间有1.6%的差额

而是能源涨价带来的输入性通胀，正式开启了~

能源价格高企，输入性通胀在即，家庭资产该怎么配置，推荐看文章《

03

今天的文章非常简单说了输入性通胀和当前国际大环境之下“中国无法独善其身”的客观现实

所以，趋势是什么？

能源产业链的所有既得利益者，押注他们就是尊重自己

今天全球资产大跌，可真正听过我闭门直播、成为会员的伙伴应该开心，因为你们避开了此刻大跌的深坑

我从5月30号告诉大家垃圾时间，且战且退，就避开了科技坑

7月4日告诉大家控制仓位，就避开了后续大跌的坑

9月17日帮大家推演美联储三次加息的资产价格走势，就避开了今天深度下跌的坑

所以，什么是财富？

认知就是财富，你的财富就是你的认知

其实呢，经济寒冬并不可怕，因为，硬币有两面，一件事情也有好坏之分。

我期待房倒屋塌的大跌，因为那是逢低买入的时机，所以只要保住现金流，什么时候都不缺赚钱的机会·

所以，没有必要慌张，天不得时，日月无光；地不得时，草木不长。就像冬天围炉煮茶一样，一边喝茶，一边养精蓄锐，

静静的等待，下一轮机会到来就好

寒波翻涌势难防，万物轮回自有常。

围炉静守囊中蓄，静待春来自启章。

当下，贸易保护主义的阴霾笼罩全球，地缘冲突此起彼伏，货币贬值压力如影随形，普通人如何在这场风暴中守护钱袋子？

我们有“内部研判”直播，每周为你解读宏观、经济、政策、楼市等多个领域的重要动向，199元/1个月，不少于4期(直播）同时赠送大家关于黄金、汇率、房地产底层逻辑的6节的课程，帮助大家看清趋势，直达本质的财富信号。

最近恰逢混知房产粉丝突破50万！为回馈各位读者朋友，现在订阅，我们还将加赠——《3个维度的宏观分析框架课(录播)》，助你看清宏观

在衰退期不知道怎么配置家庭资产，看之前的文章《》

老实做人，踏实写文，不鼓吹，不煽动，让你明白房产这回事！

原创不易 点赞支持