辽宁
当所有人都在盯着中际旭创、新易盛的时候，有一家公司的1.6T订单已经悄悄排到了2028年。
它就是华工科技。公开信息显示，这家公司目前手握国内外客户40万只1.6T光模块在手订单，而且3.2T NPO产品2026年也已经拿到在手订单、正在交付。
40万只是什么概念？参考阿里此前800G招标4000万只的体量，1.6T刚刚进入放量元年，一家厂商能锁定40万只1.6T在手订单，说明它在头部云厂商的供应链里已经拿到了"船票"。
为什么说订单排期是行业最硬的风向标？
中金研报最新判断：部分高速光芯片企业的订单排期已延伸至2028年及以后，头部模块厂正在积极锁定DSP、高速光芯片等核心物料。
这句话的潜台词是——需求不是"可能来"，而是"确定来"。厂商敢把排期排到两年后，敢提前锁物料，背后一定是拿到了可执行的客户订单。
再叠加新易盛二季度1.6T出货环比显著增长、800G仍是主力出货，整个光模块产业链正在从"800G放量"切换到"1.6T上量"的新阶段。
技术路线之争，反而利好第二梯队？
市场最担心的CPO冲击，SemiAnalysis给了个关键测算：32个光引擎、每个95%耦合良率，组装良率只剩约19.4%。这意味着CPO规模化放量大概率要推迟到2027年（scale-out）甚至2028-2029年（full）。
而在CPO成熟之前，可插拔光模块（1.6T→3.2T）依然是数据中心最主流的选择——这给了第二梯队厂商宝贵的追赶窗口期。华工科技3.2T NPO已有在手订单，恰恰是提前卡位下一代产品。
当然，也要提示风险：光模块板块前期涨幅巨大，10月8日CPO概念刚经历集体大跌，高波动是常态。订单是基本盘，但短期股价受情绪、资金面影响更大。
你认为光模块第二梯队里，谁最有可能成为下一个黑马？评论区聊聊。
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