10月首个交易日A股调整 资金情绪表现谨慎

10月8日，A股市场在10月首个交易日放量调整，主要指数普遍下跌，创业板指跌逾3%，科创综指跌逾4%。航运、油气开采、动力电池等板块逆势活跃，整个A股市场超3700只股票下跌，近1700只股票上涨。市场成交额为1.69万亿元，较前一交易日放量。

资金面上，9月A股市场融资余额减少超950亿元，10月8日沪深两市主力资金净流出超260亿元，资金情绪表现谨慎。

分析人士认为，10月美联储加息预期扰动减弱，无需担忧市场大跌风险；市场表现有望较9月有所改善，大概率为结构性修复窗口，风格上推荐均衡配置。

● 本报记者 吴玉华

A股市场放量调整

10月8日，A股市场在10月首个交易日冲高回落，出现调整，盘中创业板指一度涨近1%。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指、北证50指数分别下跌0.79%、2.07%、3.15%、4.55%、2.65%，上证指数报收3811.90点，创业板指报收3036.66点。

大小盘股携手调整，大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别下跌0.64%、1.09%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别下跌2.20%、1.39%、0.33%。市场调整之下，红利板块逆势走强，中证红利指数上涨1.14%。

个股多数下跌，整个A股市场上涨股票数为1698只，45只股票涨停，3748只股票下跌，15只股票跌停。市场成交放量，当日A股市场成交额为1.69万亿元，较前一个交易日增加2442亿元。

大盘成长股的走弱带动指数下跌，从对上证指数贡献度来看，工业富联、源杰科技、寒武纪对上证指数负贡献点数居前，合计为-6.67点，占上证指数下跌点数的逾两成；从对深证成指贡献度来看，中际旭创、东山精密、天孚通信对深证成指负贡献点数居前，合计为-49.25点，占深证成指下跌点数的近两成；从对创业板指贡献度来看，中际旭创、天孚通信、新易盛对创业板指负贡献点数居前，合计为-28.63点，占创业板指下跌点数的近三成。

从盘面上看，航运、油气开采、动力电池等板块逆势活跃，光芯片、CPO、半导体硅片等科技板块明显调整。申万一级行业中，石油石化、公用事业、交通运输行业涨幅居前，分别上涨2.46%、1.64%、1.33%，煤炭、银行行业均涨逾1%；电子、通信、机械设备行业跌幅居前，分别下跌4.25%、3.90%、2.51%，医药生物、传媒、汽车、计算机行业均跌逾2%。

银行板块中，浦发银行涨逾2%，青岛银行、杭州银行、平安银行、长沙银行均涨逾1%，杭州银行、中国银行等股价创历史新高。

节后首个交易日，市场并未迎来预期的“开门红”行情。对于市场调整的原因，钜阵资本首席投资官龙舫表示，节后首个交易日A股冲高回落的主要原因是外围环境影响，外部因素导致A股开盘后CPO、光通信板块显著下跌。另外，国庆假期期间，美债收益率持续走高，美债收益率高企影响全球风险资产市场的流动性，导致10月8日亚太股市普跌，高估值的科技板块首当其冲。

奶酪基金投资经理李铭洛表示，节后首个交易日A股放量下跌，银行、油气等防御型资产逆势走强，说明本轮下跌是结构再平衡而非系统性下跌。

主力资金净流出超260亿元

从资金面来看，资金情绪谨慎。9月A股市场融资余额减少超950亿元，10月8日沪深两市主力资金净流出超260亿元。

具体来看，融资资金方面，Wind数据显示，截至9月30日，A股两融余额报25698.53亿元，融资余额报25404.57亿元，9月A股市场融资余额减少950.35亿元。

从行业情况来看，9月，31个申万一级行业中仅有建筑材料行业融资余额增加，融资净买入金额为7亿元。电子、有色金属、医药生物行业融资净卖出金额居前，分别为255.29亿元、93.64亿元、84.87亿元。

从个股情况来看，9月融资客对85只股票加仓金额超1亿元，对燧原科技-U、C鸿富诚、中国巨石、中际旭创、摩尔线程-U加仓金额居前，分别为7.46亿元、6.78亿元、6.03亿元、5.41亿元、4.73亿元；对309只股票减仓超1亿元，对长鑫科技、澜起科技、兆易创新、蓝思科技、京东方A减仓金额居前，分别为30.20亿元、17.05亿元、15.04亿元、13.33亿元、13.19亿元。

主力资金方面，Wind数据显示，10月8日沪深两市主力资金净流出269.85亿元，其中沪深300主力资金净流出134.28亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2242只，出现主力资金净流出的股票数为2967只。

行业板块方面，10月8日申万一级行业中有10个行业出现主力资金净流入，其中电力设备、基础化工、美容护理行业主力资金净流入金额居前，分别为18.74亿元、13.84亿元、4.22亿元。在出现主力资金净流出的21个行业中，电子、通信、机械设备行业主力资金净流出金额居前，分别为121.28亿元、72.45亿元、33.66亿元，科技相关板块主力资金明显流出。

个股层面，10月8日有56只股票主力资金净流入超1亿元，东材科技、顺灏股份、西部材料、光智科技、先导智能主力资金净流入金额居前，分别为5.84亿元、5.53亿元、4.18亿元、4.03亿元、3.83亿元。111只股票主力资金净流出超1亿元，东山精密、中际旭创、天孚通信、光迅科技、华工科技主力资金净流出金额居前，分别为20.28亿元、14.95亿元、11.58亿元、10.58亿元、7.24亿元，热门科技股遭遇主力资金显著流出。

建议均衡配置

对于A股市场，龙舫表示，整体来看，科技板块仍在休整，应保持谨慎，需要注意高位科技股的风险，特别是无业绩题材股的补跌风险。另外，市场板块轮动很快，不要追涨杀跌，频繁交易。10月份进入三季报业绩预告密集披露期，个股和板块分化将加剧，业绩兑现能力是资金选择的核心因素。

“展望10月，对A股保持谨慎乐观，预计市场表现较9月有所改善。”招商证券策略联席首席分析师李昊阳认为，10月大概率为结构性修复窗口，风格上推荐均衡配置，成长阶段性活跃，行业配置上建议聚焦景气与业绩，同时均衡配置部分内需方向。

华安证券首席策略分析师刘超表示，展望10月，美联储加息预期扰动减弱，但三季度市场和成长风格盈利增速将边际回落，处于外部干扰弱化但内部共识较难凝聚的时间窗口，预计市场整体将继续震荡运行，为年末的上行行情积蓄动能，无需担忧大跌风险。

对于市场配置，龙舫表示，当前建议保持低仓位，采用哑铃式布局，一方面持有银行、保险、石油化工、电力、高速公路等高股息红利股，等待时机；另一方面分批进场，逐渐加仓三季报业绩良好的AI算力、高端制造、CXO等科技成长股。

李昊阳表示，综合来看，10月建议重点关注电子（半导体）、电力设备（电池、电网设备）、有色金属（工业金属、贵金属）、医药生物、农林牧渔和银行等板块。

刘超认为，AI硬件产业周期行情仍处于震荡期，预计还将持续1个月左右，向下风险有限，可积极布局，为震荡期后的加速上涨做准备。此外，有事件催化的AI应用以及景气度支撑的农产品链条具备强α支撑，亦可配置。

来源：中国证券报