江苏
导读：
三季度双创指数经历了史上最大回撤，过去一个月市场处于行业和风格“再平衡”的过程之中，预计10月份市场将处于磨底阶段，11月份之后市场重新迎来行情，本月宜寻找机会重新战略布局。
文|鲲鹏哥
今年三季度，科创50指数和创业板指数均经历了史上最大回撤，科创50指数单季度下跌30.7%，创业板指数单季度下跌27.8%，并且吞没了二季度的大阳线。全年来看，本年度至今科创50指数上涨13.82%，创业板指数下跌2.12%。
把时间起点回到2024年，2024年创业板指数和科创50指数分别上涨13.23%、16.07%；2025年创业板指数和科创50指数分别上涨49.57%、35.92%。
这些数据连在一起，可以有一个清晰的结论：今年三季度双创指数的大幅度回撤是对自2024年以来上涨的一次“大修正”，也是对二季度双创指数加速上涨导致交易过度拥挤之后的一次“修正”式调整。
缠论结构角度，双创指数自24年2月份以来的月线上涨一笔，一直持续到今年的6月份，时间跨度超过了三年，当下是处于月线下降一笔的调整阶段，“上涨笔”结束进入“下降笔”是自然规律。按照缠论定理：下降笔的结束时间可能在11月或者12月份。
创业板指数月线
科创50指数月线
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虽然月线下降笔的结束时间可能在11月份或者12月份，但不代表一直会往下跌，指数可以通过横向震荡的方式来满足下降笔的组成条件。并且按照市场的“预期理论”，当市场已经反应了未来的预期之后，那么在此之前就会进入磨底寻找机会的阶段，而不是等到11月份或者12月份才去寻找机会。换句话说：聪明的资金总会先人一步。
10月份市场大概率开始进入磨底阶段，这个阶段的市场可能看起来依然比较杂乱，大部分投资者信心依然比较弱，甚至比较悲观，但这个阶段其实是进行重新战略布局的时机。投资者信心跟市场总是反向的：大部分投资者信心弱、悲观的时候往往都是底部；大部分投资者充满信心、情绪高亢的时候往往都是顶部。
板块方面，10月份主题投资、传统行业、科技行业依然会轮动。主题方面，量子科技、脑机接口、军工等主题可以跟踪；传统行业中，地产、有色、化工、消费会轮动；科技主要是创新药、AI应用。
投资的“大道”很简单——都悲观的时候布局，都亢奋的时候出局。
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