北京
来源：上海证券报
段永平再次出手，通过卖put的方式布局腾讯。
国庆长假期间，港股市场有4个交易日正常交易，在此期间，腾讯控股股价出现调整。段永平晒出的交易截图显示，他卖出2000张行权价420港元、10月29日到期的腾讯认沽期权；该笔期权订单已全部成交，若到期被行权，他将按420港元承接20万股腾讯股票。
段永平再出手
10月2日，腾讯控股低开低走，股价走势疲软。有网友向段永平提问：“腾讯的企业文化属于大道看不清的部分吗？”段永平直接晒出交易截图：“先卖点put吧。”
从段永平的操作看，他卖出2000份腾讯2026年10月29日到期、行权价为420港元的看跌期权（put），收到了208.4万港元的期权费。不过，若到期被行权，腾讯控股股价跌至420港元及以下，他都要以420港元的价格买入这20万股。
段永平所说的“卖put”是一种期权策略，相当于“收保费”——如果股价不跌，稳赚权利金；如果跌到目标价，就以折扣价接盘。这种操作既表达看涨预期，又能低成本建仓，但如果股价大跌，就会承担损失。
在谈到“卖put”策略时，段永平曾表示：“我卖put的情况多是在自己喜欢的公司的价钱在不高不低的区间，手里又正好有点闲钱。想着10年后这个价钱也不贵，闲着也是闲着，于是就卖个put，赚个年化十来个百分比的回报，特别便宜的时候最好别卖put。因为很可能赚了一点蝇头小利而失去大机会的。”
从腾讯最新股价表现来看，10月7日，腾讯股价一度跌至419.2港元，最终收盘价为420.6港元。
事实上，段永平长期关注腾讯。今年4月，有网友对段永平的投资操作分析，提起他减仓腾讯。段永平回复称：“我什么时候说过我减持腾讯了？我卖腾讯的Put都被限制过了哈。腾讯是很好的公司，要惜卖。”5月，他又一次发文表示：“腾讯还是那个腾讯啊！”不过，8月，段永平透露：“1%的腾讯目前大概400亿出头。我确实没有过这么多。”彼时腾讯市值在4万亿港元左右。
港股后市机会如何
从腾讯股价表现来看，过去一年遭遇深度调整。自2025年10月6日以来，截至2026年10月7日，腾讯股价跌幅超36%。其中，今年国庆长假期间的4个交易日，腾讯控股下跌2.41%。
腾讯控股作为港股市值最大的公司，其股价表现基本代表了恒生科技的整体走势。截至10月7日，恒生科技指数过去一年下跌近36%。
谈及对港股科技板块的看法，汇丰晋信基金基金经理许廷全表示，硬科技在7月大幅调整后，估值大多回到合理位置，由于北美相关大厂资本支出未见下调，国产算力增长确定性相当明确，渗透持续提升仍可期待。从港股市场相关公司看，大模型厂商营收增长持续高速上调仍是明确发展趋势，主要互联网企业基本面或见到拐点。
在鹏华基金国际业务部总监助理李悦看来，港股科技板块的上限取决于海外AI行情是否再启，下限取决于南向资金能否延续净流入，港股科技估值安全边际仍在，但风格切换与板块轮动加快，整体更可能维持震荡修复行情。在配置上将优选“有订单—能交付—看现金流”的硬件链与平台龙头，应用侧聚焦商业化可验证与ROI更清晰的标的，并动态跟踪近期解禁与新供给节奏对存量流动性的边际影响。
作者：赵明超
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