四川
近期美国能源部在战略石油储备已跌破3亿桶的情况下放话，提供最多4000万桶战略储备原油借贷给能源企业，这意味着美国战略石油库存还将继续下滑。
美国战略石油储备8月7日已经跌破了3亿桶。8月7日所在那一周大概消耗了610万桶，现在降到2.98亿桶。这个储备是1983年1月以来的最低水平。
上一周大概消耗210万桶，现在变成600多万桶，一周消耗好几百万桶，这个趋势被打破了，这也是最近两个月以来最大的一次单周流出。
也就是说，美国战略石油储备现在处在一种超负荷的运营状态，因为它要向全世界供油，为了防范世界油价的上涨。
很多人觉得美国好像自己产石油，又从委内瑞拉弄来很多石油，应该够啊。注意，美国不是为了自己去消耗战略石油储备——美国战略石油储备90%是出口的，而且主要出口到欧洲。
他如果不出口怎么办？不出口就会导致世界市场面临严重的、直接的、无可避免的石油短缺，那么布伦特原油的价格就不可能压得住。
所以从战争爆发一直到现在，布伦特原油之所以没有涨到150到200，是因为美国一直在消耗战略石油储备。如果没有美国的消耗，这个油价早就涨飞了。
现在的问题是：一旦跌破3亿桶，掉到2.98亿桶，整个美国战略石油储备就会出现结构性问题，甚至是物理上的问题。
美国战略石油储备储存在60个大盐穴里。如果储量掉到运营线以下，也就是3亿桶以下，这些盐穴可能会出现变形、垮塌。你注入卤水提取原油的时候，会出现提取不出来，或者大量卤水混在里头的情况。
所以它的绝对红线大概是2.5亿桶，不应该打破的红线是3亿桶。跌破3亿桶，就会越来越逼近2.5亿这个绝对红线。现在我们已经跌破了运营红线，正在逼近绝对红线。
这就导致未来一段时间，美国和伊朗的博弈会出现新变化——伊朗现在摆明了就是拖、就是耗，不跟你谈。我这么耗下去，看看你战略石油储备下降到什么程度。
一旦跌破3亿桶红线，油价上涨波动率就开始飙升，很容易暴涨。不再像以前可以用做空的方式把它打到70美元——现在已经打不下来了，因为战略石油储备越来越少，商业库存也不足。
所以未来一段时间，谈判拖的时间越长，石油价格越难控制。
石油价格如果控制不了，我们再看这条逻辑链：石油→日元→国债。
霍尔木兹海峡如果达不成协议，不断拖下去，结果就是石油库存见底。石油库存见底，就会导致油价飙升；油价飙升，就会导致日元贬值；日元贬值，就会导致日债长债收益率飙升。
长债收益率飙升，会导致全球对冲基金，那些配置欧美日所有发达国家国债、把这些国债作为资产组合、加了无数倍杠杆的机构——出现塌陷。
欧美日中间不管哪一个国债塌方，这些机构都被迫要卖其他国债来换取流动性，满足追加保证金的需求。那么卖谁呢？哪个好卖就卖谁，流动性最好的显然是美债。所以他们就会加速卖30年美债。
30年美债一卖，美国财政部长贝森特就要跳脚，长债就会暴跌。这个时候，贝森特就会跟日本联合去救日元汇率。
但关键是：问题的根源出在霍尔木兹海峡受困，出在石油库存不够。所以你再怎么救日元本身，即便把所有空头全部干掉，也不能从根本上解决问题。
这样的话就会导致欧美日长债联动爆破，就是我们说的耦合。
现在德国、法国、英国的长债也加入了，跟美债和日债一起暴跌。这样就导致救美元和救美债还不够，还得救欧债。
再往后发展，就会出现所有欧美日的国债都需要营救。这不就是国债出了大问题吗？这不就是国债难以避免的危机吗？
那么在这种情况下，美联储怎么办？欧洲央行怎么办？日本央行怎么办？实际上他们被逼到了一个死角。
这就是为什么市场已经看到，不管是欧洲央行、日本央行还是美国央行，都受困在这个问题上。说到底，是受困于伊朗战争。
在这种情况之下，一开始3月份对黄金白银非常不利的伊朗战争，情况就会颠倒过来。
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