北京
10月6日消息，这个国庆假期，各大景区又到了人从众模式，其中有一个景区不仅游客爆棚，而且成为电视剧拍摄热门地，那就是清明上河园。在开封清明上河园拍摄了知名电视剧《大宋宫词》，而在横店清明上河园则拍摄了《梦华录》、《知否知否应是绿肥红瘦》等等经典影视。
不过，这个国庆假期，大家本想体验一下大宋的经济繁盛和文化底蕴，但不曾想却被拥堵的人头整破防了，纵眼望去，全是人，走路只能用腾挪来形容。
有网友做的国庆第三天，全国客流量最大的10个景区中，清明上河园荣登第七，还有杭州西湖、济南趵突泉、西安大雁塔等热门景区上榜。其中，拥堵指数中，清明上河园高达5.63%，雄踞各大景区第一。
有网友更是疯狂吐槽：景区不做限流措施，路上寸步难行，女厕队伍长到离谱，男厕也在排队，所有表演不提前抢位置根本看不到，路上不是走路是腾挪，不是你在挤我就是我在挤你，完全不能按自己的路线走。
值得注意的是，正是这家充满宋词底蕴且国庆假期拥堵指数第一的清明上河园已经在冲刺上市的路上了。6月15日，清明上河园提交赴港上市招股书，招商香港为独家保荐人。
招股书显示，该园乃根据宋画《清明上河图》打造的5A级旅游景区，也是开封市唯一一家5A级风景区，2025年共接待游客960万人次，在全国单一主体园区排名第四，在河南5A景区排名第一。
清明上河园占地超过36万平方米，拥有超过10万平方米水域面积，超400座仿古建筑及超过3万平方米的古典园林建筑，构成中国中原区域最大的宋代文化建筑群。
清明上河园分三大园区，即南苑风情区、北苑皇家宫韵区以及大宋•皇家乐园区。南苑风情区以《清明上河图》为主题，勾勒市井文化；北苑皇家宫韵区，将该传世名画的意境进一步延伸至皇城內苑及皇家园林；大宋•皇家乐园区设有精彩的马站表演及一系列现代游乐设施，让游客仿若穿越大宋。
公司收入包括园区运营：门票收入、租赁收入、餐饮酒店服务；旗舰演出《大宋 •东京梦华》销售的门票以及其他服务收入。其中，入场门票收入5个亿，旗舰演出售票1.2亿，是该公司的主要收入来源。
业绩来看，清明上河园23年至25年收入分别为6.73亿、7.42亿以及7.46亿，同期分别实现利润2.85亿、2.78亿以及2.12亿；利润逐年减少背后，该公司毛利率逐年下滑，从23年的67.6%大幅降至25年的51.8%。
公司解释为，游客人次增加带动相关运营成本提高，导致2025年销售成本上升，以及推出并升级多个节目内容以及销售及营销开支增加。
公司的问题也显而易见：一是，业务集中在开封的清明上河园，公司表现很大程度上取决于园区访客人数；收入集中于园区运营，面临游客需求波动的风险。二是，会受到火车、高铁等车票价格上涨影响，也会受到极端天气和疫情的影响，还有酒店等配套服务设施均会影响公司收益；三是，旅游行业面临激烈竞争。
此外，公司与阳朔文化共同拥有《大宋 •东京梦华》，合同规定，公司对演出进行任何修改或调整都事先获得阳朔文化同意，倘阳朔文化拒绝同意修改或未能及时配合，公司更新及优化演出内容的能力将大打折扣，影响观众体验。
第五，公司还存在社保及公积金缴费短缺问题，23年至25年分别少缴80万、180万以及370万，若未及时补缴可能面临1890万的最高罚款。
最后，该公司还有大量的银行借款，通过质押园区门票销售的收款权，担保了若干银行借款，23年至25年分别为3.77亿、4.9亿以及5.21亿。
根据公司股权架构，河南正钦持股51%，开封发投及开封国资持股49%，均为公司控股股东。其中，王爽是公司执行董事兼董事局主席，任子艾是王爽的女儿，两人共同控制河南正钦，另一位执行董事王虎则是王爽的表弟。
有意思的是，公司在大肆借款的同时，又在大笔分红，2023年至2025年分别派息0.8亿、4.42亿以及2.82亿。根据持股架构来看，河南正钦近三年拿到4.1亿分红，而河南国资拿到3.94亿分红，三年利润被分红殆尽。
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