国庆出游如何更从容？或可关注这三点

来源：市场资讯

（来源：东吴基金微理财）

盼望着，盼望着，十一小长假如期而至，是时候放下繁忙，来一场期待已久的旅行了！

不管是去看山、观海，还是去古城漫步、去乡野寻秋，一场从容的旅行，往往离不开这三点：出发前做攻略，行囊里配装备，旅途中随机应变。

巧的是，投资恰似一场旅行，也可以采用同一套打法。

1、做足攻略，不打无准备的仗

旅行出发前，要做好攻略，比如确定目的地、往返时间，确认预算、查看路线及天气等。

在开始投资之前，也要做足攻略，至少做到“知己”“知彼”。

知己：

了解自己

不妨先问自己几个问题，来帮助厘清投资目标及风险偏好：

做这笔投资的初衷是什么？

是为了跑赢通胀、资产增值，还是追求收益弹性？

计划投资多长时间？

是1个月、3个月的短期投资，还是1年、2年，甚至更长时间的长期投资？

希望达到怎样的收益水平？

能承受的最大亏损是多少？

当然，在各渠道购买基金产品之前，通常都需要完成一份“风险测评问卷”，以帮助投资者定位自己的风险偏好类型（C1-C5），大家务必根据自身情况据实填写。

知彼：

了解基金产品

不同类型基金的风险收益特征不同，投资者务必仔细阅读基金合同、招募说明书等材料，充分了解所投产品的特性和风险收益特征（R1-R5），看是否匹配自身的风险偏好、风险承受能力。

整体来看，各类型基金风险收益特征由低到高大致为：货币型基金＜债券型基金＜混合型基金＜股票型基金。

（注：以上排序不代表所有产品情况，具体请参见各基金风险等级。）

近15年不同类型基金指数风险收益特征

（数据来源：WIND，近15年统计区间：2011.9.24-2026.9.23。指数数据仅供参考，指数历史涨跌不代表任何一只基金产品历史业绩，亦不预示产品未来收益表现，不构成任何投资建议、收益承诺。基金投资存在市场波动风险，过往表现不代表未来收益，投资需谨慎。各类基金风险收益特征不同，适配不同投资目标以及风险偏好的人群，投资者应按自身风险偏好及投资目标做出合适的选择。）

唯有知己、知彼，在风险承受能力范围内投资，才可能在风险来临时，不至于乱了阵脚。

2、收拾行囊，备齐“刚需品”

做好攻略之外，收拾行囊同样重要。证件、洗漱用品、衣物、常用药、充电宝、雨具等旅行“刚需品”最好一一备齐，以确保旅途顺利。

投资中也应当尽量考虑周全，股票、债券等资产各有特性，结合自身风险承受能力通过构建多元分散的资产组合，借助不同资产之间的低相关性，力求对冲单一资产波动风险。

做个数据测算，分别以沪深300指数、中证全债指数代表股票、债券资产，若投资者分别按“100%股票”、“100%债券”、“股债2/8”三个组合进行投资，收益情况如下图：

近20年不同投资组合收益及回撤情况

（数据来源：WIND，测算区间：2006.9.24-2026.9.23。参考公式：100%股票/债券收益率=[前一日本金收益和*（1+指数当日涨跌幅）-本金]/本金，“股债2/8”组合收益率=（股票收益*20%+债券收益*80%-本金）/本金。最大回撤=Min{（Xi-Xj）/Xj）*100%}，Xi、Xj为区间内所有的复权单位净值，i>j，即Xi对应的净值日期必须在Xj的后面。以上数据仅为模拟测算，相关结论依赖多种假设且以其他条件相同为前提，可能与实际情况有所差异，历史数据也不代表未来市场表现，结论不作为投资建议和收益保证。投资组合收益及回撤数据仅做参考，不代表本金不受损失，不代表任何一只基金产品历史业绩，亦不预示产品未来收益表现。基金投资存在市场波动风险，投资需谨慎。各类基金风险收益特征不同，适配不同投资目标以及风险偏好的人群，投资者应按自身风险偏好及投资目标做出合适的选择。）

不难发现，“股债2/8”组合的风险收益特征介于纯股、纯债之间，或更具投资性价比。

与100%股票投资相比，“股债2/8”组合既有望有助于跟上股市行情，又可能通过债券仓位平滑整体波动。

与100%债券投资相比，“股债2/8”组合在承担相对略高波动的前提下，有望博取更高的收益弹性。

3、随机应变，灵活调整行程

旅行的从容，一半来自出发前的准备，另一半来自旅途中的应变。在遇到天气变化、交通延误、景点临时关闭等突发状况时，要及时、合理地调整行程。

投资中也需要灵活应变，在市场行情波动可能导致资产配比偏离目标时，或可考虑通过资产再平衡操作，力争将资产配比重新调整回目标水平，尽量避免组合风险收益特征超出自身风险承受能力范围。

如何进行资产再平衡？

简单来说，就是“高抛低吸”，卖出一部分上涨的资产、同时买入一部分下跌的资产，以此力将资产配比“拉回”目标区间。

举个例子——

假设以10万元投资于目标配置比例为“股债2/8”的资产组合，即股票投资2万元、债券投资8万元。

一段时间后，因股债两市行情变化，组合内股票资产总市值增加至3万元，而债券资产总市值降低至7万元，组合权重变为“股债3/7”，偏离最初的目标配置比例。

此时进行资产再平衡操作，卖出1万元股票，并买入1万元债券，使组合重新回到“股债2/8”的目标配置比例。

（注：以上情况仅为模拟示例说明，具体投资比例、市场行情变化以实际情况为准。投资有风险，选择需谨慎。）

无论是旅行，还是投资，想要做到从容不迫，从来不是靠运气，而是靠出发前做足攻略、行囊里备齐所需，以及途中灵活应变。

最后，在这举国欢庆的节日里，祝愿伟大祖国繁荣昌盛，也祝每一位读者国庆快乐、旅途顺遂、投资从容！

风险提示：本文观点仅供参考，不作为投资建议。基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，且基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。