杰普特披露定增审核问询回复 拟募�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

深圳市杰普特光电股份有限公司近日披露向特定对象发行A股股票申请文件的审核问询回复，针对上交所提出的募投项目与融资规模、业务经营情况等核心问题逐项作出说明。本次调整后公司拟募集资金总额不超过137297万元，全部围绕现有激光器、激光/光学智能装备和光纤器件三大主营业务开展，不涉及新产品开发，投向主业符合相关监管要求。

本次定增募集资金将分别投向高密度光互联产品生产建设项目、杰普特总部及研发中心升级建设项目以及补充流动资金，其中补充流动资金金额为39000万元，占募集资金总额的比例为28.41%，未超过30%的监管红线。公司将高密度光互联产品生产建设项目拆分为两个子项目推进，以抢抓AI算力与数据中心建设带来的光通信市场机遇，两个子项目的具体投资情况如下：

子项目名称项目投资总额（万元）募集资金使用额（万元）建设地点建设期杰普特高密度光互联产品生产基地建设项目惠州激光光电智能制造基地（新购工业用地）24个月杰普特高密度光互联产品生产线建设项目惠州光纤激光产业园（现有土地及厂房）12个月

公司表示，拆分两个子项目主要是为了充分利用现有厂房快速启动部分生产线建设，缩短产能释放周期，两个项目实施地点分属不同街道，按监管要求需分别备案。本次高密度光互联产品生产建设项目为现有光纤器件业务扩产，产品为MPO、MMC、FAU等已实现规模化量产的高密度光互联产品，不涉及新产品研发。该项目完全达产后预计新增产能384.7万件/年，实现年营业收入217600万元，税后内部收益率为17.27%。

针对产能消化的市场基础，公司披露2025年以来受益于AI算力和数据中心需求快速增长，光通信行业景气度持续提升，2026年全球光模块数通市场规模预计达228亿美元，至2030年复合增速为20%，全球MPO市场规模有望由2023年的18亿美元增长至2029年的61亿美元，复合年均增长率达22%。公司现有光纤器件业务已实现超负荷运行，2025年及2026年1-6月产能利用率分别达到109.33%、100.78%，在手订单及意向订单充足：截至2026年7月5日，光纤器件业务在手订单金额为12280.67万元（不含税），核心客户V公司预计2026年全年向公司发出采购订单约1亿美元，双方已就2027年预测订单完成沟通，新增产能具备明确消化路径。

同行业可比公司当前均在抢抓行业窗口期推进产能扩张，行业整体扩产态势明显：

公司名称扩产情况天孚通信泰国生产基地分两期推进建设，部分产线已经投入使用，正根据客户提产需求加速扩充产能；江西天孚科技产业园二期项目基本完成建设长芯博创构建形成“印尼（海外）+ 嘉兴、成都、汉川（境内）”的“1+3”境内外协同生产体系；印尼三期生产基地海外扩产项目按计划稳步实施，三期工厂预算投入3280万美元，规划建筑面积24000平方米仕佳光子拟投资建设高速光芯片与器件开发及产业化项目，投资总额约为12.65亿元，建设周期2年，实施地点为河南省鹤壁市，主要建设内容包括高速光芯片与器件的土地厂房及生产线建设、设备购置

公司本次募投项目投资测算均参考市场公开价格、供应商报价及历史交易价格综合确定，与前次2019年IPO募投项目及同行业可比项目对比不存在重大差异，测算审慎合理。经测算公司未来三年整体资金缺口约14.05亿元，大于本次13.73亿元的融资规模，融资必要性及规模合理性具备支撑依据。

在业务经营层面，公司报告期内业绩实现快速增长，2023年至2025年营业收入年均复合增长率超过30%，2026年1-6月实现营业收入14.87亿元，已超过2023年全年收入水平。三大核心业务板块增长态势明确，其中光纤器件业务2025年收入同比增长560.42%，2026年1-6月进一步同比增长2394.80%，成为拉动业绩的核心动力。

报告期内公司核心财务指标保持稳健，应收账款以1年以内账龄为主，占比超过93%，期后回款情况良好，坏账准备计提政策审慎，长账龄段计提比例高于同行业平均水平，不存在计提不足风险。存货方面，2026年6月末库龄6个月以内的存货占比达77.92%，在手订单覆盖率达127.72%，跌价准备计提充分。2026年1-6月外销收入达5.42亿元，占主营业务收入比例提升至36.48%，增长主要来自光纤器件产品的境外客户放量，外销收入经调整后与海关报关数据差异率仅为-0.25%，匹配性良好，公司已就海外市场波动、贸易政策变化及汇率波动相关风险作出充分提示。

截至2026年6月末，公司仅持有合计账面价值7725.02万元的四家股权投资合伙企业权益工具投资，占归属于母公司净资产的比例为3.03%，不存在金额较大的财务性投资，符合相关监管要求。针对此前公司副董事长刘健超计划减持的违规事项，相关整改已全部完成，回购股份产生的收益已上缴公司，公司内部控制制度健全且有效执行，相关事项不会对本次再融资构成实质障碍。保荐机构中金公司经核查后认为，本次定增相关事项均符合监管要求，不存在影响发行条件的重大问题。

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