北京
9月29日，上游纺织制造板块以出口业务为主，2026年第三季度，一方面，去年下半年基数进一步走低，板块内部分公司分摊关税逐步落地，另一方面，外需回暖，海外品牌客户秋冬补货，中东地缘政治风险弱化，且原材料价格波动逐步向下降转化，因此板块2026年第三季度业绩有望进一步改善。此外，棉花供求格局预计边际向好，羊毛供求格局预计保持偏紧，支持下半年棉花和羊毛价格有望进一步上涨，板块内棉纺子行业龙头公司及毛纺子行业龙头公司有望持续受益库存升值。下游服装家纺板块以内销业务为主，2026年第三季度，虽然开局7、8两个月份受到极端天气影响，服装家纺社零承压，但8月份已略有改善，且服装家纺消费需求预计未出现明显波动，加之今年9月中秋节单独放假，使得今年9月比去年多一个节假日，利好服装家纺销售，因此板块2026年第三季度业绩有望保持平稳。但子行业之间预计业绩表现仍存差异，高端休闲、户外、家纺、童装等子行业业绩有望领跑板块。
2026年7-8月纺织品出口金额稳健增长，服装出口金额较快增长，服装家纺社零承压。根据海关总署统计，2026年1-8月纺织品出口金额（美元计）同比增加3.7%，2026年一季度、二季度、7-8月分别同比增长2.8%、增长4.1%、增长4.3%。2026年1-8月服装出口金额（美元计）同比增长2.5%，2026年一季度、二季度、7-8月分别同比下降0.4%、下降0.9%、增长10.5%。根据国家统计局统计，2026年1-8月限额以上企业服装鞋帽针纺织品零售额同比增长5.1%；2026年一季度、二季度、7-8月分别同比增长9.3%、增长3.9%、下降0.9%。其中，服装出口金额较快增长，预计主要系低基数叠加北美市场秋冬补货，服装家纺社零承压，预计主要系极端天气扰动。
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