美国股债双杀！贵金属重挫；人民币资产，逆势上涨；英伟达，一万亿回购

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、隔夜，受此前美国拒绝伊朗和平方案影响，油价与美债收益率一度走高，美股三大指数集体收跌。美东时间周一午间，媒体援引白宫官员称，美国愿在核问题取得“具体进展”时给予伊朗制裁减免，油价和美债收益率自高位回落，截至收盘，美股三大指数跌幅收敛到1%以内。多只AI概念股拖累大盘，英伟达逆势涨约1.68%，该公司宣布新增1500亿美元回购授权，但未能扭转市场整体情绪。

2、周一盘中美债收益率继续飙升，10年期美国国债收益率升至5.27%以上，创2007年以来新高；30年期国债收益率刷新2002年以来新高。黄金期货跌4%，报4148.5美元/盎司；白银期货跌5.82%，报61.03美元/盎司。

3、隔夜，纳斯达克中国金龙指数涨1.12%。利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.37%。周一（9月28日）纽约尾盘（周二北京时间04:59），离岸人民币（CNH）兑美元报6.7127元，较上周五纽约尾盘涨100点，结束此前连续四个交易日回撤的趋势。

4、英伟达宣布将股票回购授权增加1500亿美元（约合人民币1万亿元），这一规模超过苹果在2024年创下的1100亿美元纪录，成为美国企业史上最大规模的股票回购授权。此次追加后，英伟达剩余可用于股票回购的额度达到2350亿美元（相当于1.5万亿元人民币）。公司预计将在截至2028财年的这段时间内使用这部分额度。随着AI训练和推理需求激增，英伟达的现金创造能力也持续增强。

5、据新华社消息，美国总统28日说，美伊代表已通过调解方交换了信息。当天早些时候，美国哥伦比亚广播公司报道，美伊间接会谈于28日上午开始。据报道，伊朗官员对中期选举前与美国达成协议持悲观态度。隔夜，WTI原油期货11月合约涨0.21%，报92.6美元/桶。布油期货11月合约涨0.92%，报105.28美元/桶。此前，布油一度升破每桶108美元，触及近两周高位。

6、据《日本经济新闻》28日报道，通过霍尔木兹海峡的“影子油轮”数量激增，原油供应量已恢复至美伊军事冲突前60%的水平。但通过“影子油轮”进行的交易推高了运输成本。连接中东与远东的大型油轮的日租金在24日达到123万美元，涨至2月底的5.7倍。

股市动态

1、9月28日，南向资金净卖出65.54亿港元，结束了此前14个交易日的连续流入。盈富基金、恒生中国企业分别遭净卖出21.18亿港元、12.78亿港元；建滔积层板获净买入约4.34亿港元。

2、Wind数据显示，截至9月28日，9月以来已有超过2700家上市公司接待机构调研，数量较8月大幅增加。机构对市值在100亿元以下的小盘股关注度明显升温，对机械设备、电子、基础化工等板块公司更为青睐。

3、据上证报消息，记者近期调研产业链公司获悉，当前PCB、半导体设备零部件等多个细分领域均持续处于价格坚挺、满产、扩产的状态，整个电子半导体产业高景气度有望持续至2028年。

4、近日，贝莱德、景顺、汇丰、法国兴业银行等全球资管机构发布四季度策略。AI仍是贯穿全年的核心投资主线，但投资逻辑正从“泛AI”向芯片、数据中心等“瓶颈资产”切换；油价波动成为影响美国通胀及美联储政策的关键变量；黄金的避险与抗通胀属性全面回归，价格仍具上行空间。

5、9月28日至9月30日，爱仕达在全国100家门店投放超100台人形机器人开展真实商业上岗实测。机器人每日在岗至少10小时，支持门店全场巡游，并非固定点位值守。这批人形机器人承担智慧导购、健康顾问职能，与真人导购实现人机协同。

6、英伟达CEO黄仁勋将于当地时间28日在纽约再度会见三星电子会长李在镕与SK集团会长崔泰源。HBM是本次会面行业最关注的议题。

7、高通正在为可穿戴设备开发半导体芯片，包括智能眼镜、增强现实/扩展现实（AR/XR）设备、智能手表等，关键产品包括骁龙AR和XR。

8、三星电机宣布投资4.27万亿韩元，扩建封装基板生产设施，以扩大封装基板产能。

9、随着苹果、英伟达、AMD等主要客户将订单量增加了10%至20%，台积电正在加速扩大其2nm产能，月产据悉能到年底或达到12万片，高于此前市场预估的9万至10万片。

10、美国太空探索技术公司“星舰”飞船28日实现首次地球轨道飞行，将26颗新一代“星链”V3卫星送入轨道，但试飞任务较原计划提前结束。

要闻解读

1、据人民银行，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过10000亿元。

点评：跨节呵护延续了资金面的宽松取向，市场流动性预期趋于稳定。结构方向上，央行三季度例会首次将"六张网"建设列入重点支持领域，据国家发展改革委初步估算，今年相关投资超7万亿元，设备环节的订单能见度随之提升，输变电与配网自动化设备环节、算力网与新一代通信网建设带动机房配套与传输设备环节，需求随招标节奏有望逐步释放。

2、据统计局，1—8月份，全国规上工业企业实现利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%，营业收入同比增长6.6%。8月份，规上工业企业利润同比增长4.2%；按营业收入扣减营业成本计算的毛利润增长7.5%，比上月加快1.9个百分点。

点评：8月工业生产者出厂价格环比由降0.7%转为涨0.4%，但动力主要来自外部输入因素与季节性因素，内需定价部分偏弱，官方亦指出国内供强需弱矛盾突出。在终端需求未见明显扩张之前，上游涨价向中下游传导的空间有限，修复更可能沿着降本与新动能推进。在A股市场中，电子与算力硬件环节的盈利确定性相对更高。

宏观经济

1、9月28日的国常会指出，要继续研究储备提振内需的政策举措，谋划更多带动性强的工作抓手，鼓励有条件的地方先行先试。加紧加力推动各项政策落地落实，加快各类债券发行使用进度，推动“十五五”规划、“六张网”实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设。推出一批务实管用的增量政策，综合运用并适时调整货币政策工具，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。

2、今年以来，国务院国资委组织中央企业围绕“六张网”靠前谋划，加快实施了一批重大项目和标志性工程，年度计划安排相关投资大约为2万亿元。国务院国资委表示，央企“十五五”规划已印发，到2030年战略性新兴产业增加值占比再提升5个百分点。

3、中国人民银行等八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》。完善投早、投小、投长期、投硬科技的融资体系，支持符合条件的服务业企业上市融资、并购重组。引导金融机构综合运用信贷、债券、股权等多样化工具，支持“人工智能+软件”发展。发挥金融信用信息基础数据库的征信服务主渠道功能，助力有资金需求、有发展前景的服务业经营主体获得融资支持。

4、2026年1月至8月，科技保险为科技活动提供风险保障8.7万亿元，同比增长66.9%。经营主体由初期4家试点增至60余家，首台（套）、首批次保险机制运行十余年，为重大技术装备、重点新材料提供超万亿元风险保障。

5、工信部等七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》。到2030年全固态电池初步实现规模化应用。构建以锂电池为主，钠电池、液流电池等协同发展的新型电池产品供给体系。培优育强新型电池领域龙头企业，支持企业兼并重组。探索绿电直连、虚拟电厂、算电协同等应用模式创新。挖掘深空深海深地极地探测、脑机接口、智能仿生、智能机器人、特种装备等应用场景。

6、上海四部门联合印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，加强预售管理，有序实施现房销售。明确实施“规储供用”一体化机制，坚持“一地一策”稳妥有序供应。明确土地价款允许分期缴纳。加大开发贷款支持力度，一视同仁满足不同所有制房地产开发企业的合理融资需求。

7、安徽省发布关于推动机器人产业高质量发展的实施意见。自2027年至2030年，每年统筹安排5亿元省级财政资金支持机器人关键技术攻关。把机器人和具身智能打造成为新兴支柱产业，计划到2030年工业机器人产量进入全国前列，人形机器人产量进入全国第一梯队。

行业动态

1、天眼查显示，近日，杭州宇树机器人有限公司发生工商变更，注册资本由10万人民币增至2510万人民币，增幅25000%。

2、华为智能汽车解决方案BU CEO、引望公司CEO靳玉志回应了“车企的钱是否被华为赚走”这一话题。他表示，华为希望与车企达成双赢合作。当前国内车市竞争激烈，各家车企都在探索盈利与生存路径。车企和零部件供应商之间更需要深度协同合作，并非所有环节都要选择自研。

3、华为余承东表示，问界是鸿蒙智行第一个打造的品牌，随着品牌的日益成熟，后续问界将以新的合作模式发展，由赛力斯主导、华为终端参与赋能，所有问界用户的既有权益和后续服务不受影响。鸿蒙智行将分出更多的资源与精力进一步强化尊界、享界、智界和尚界的投入。

4、英伟达将股票回购授权增加1500亿美元，使回购计划总额达到2350亿美元。公司预计将在2028财年之前执行该回购计划。此前，英伟达通过OpenShell和Nvidia Sentry两款开源软件工具，为AI智能体提供双层安全防护。

个股动态

公司公告

粤芯半导体：中签号码共有358,848个

华工科技：拟推980万股限制性股票激励计划

中远海能：拟向全资子公司上海LNG增资17亿元

厦门钨业：拟推2232.68万股限制性股票激励计划

紫金矿业：签署补充协议延长赤峰黄金收购交割期限

迈威生物：拟向联威创元增资8.25亿元并转让TCE项目资产

鼎阳科技：发布新产品SNA6000A系列高性能矢量网络分析仪

园林股份：拟收购存储芯片及模组公司华澜微93.5%股份，股票复牌

2连板吉鑫科技：拟投资不超过7亿元建设滨海风电高端装备智能制造项目

蜂助手：签署57.17亿元算力服务协议，同时签署39.6亿元算力服务器采购协议

川润股份：下调定增募资额至5.15亿元，删除储能电站及储能系统集成建设项目

中际旭创：2026年半年度A股合计派发现金红利13.31亿元，股权登记日为10月9日

国轩高科：拟与大众汽车集团共同投资约32.22亿欧元建设三家合资公司，投建年产10万吨磷酸铁锂正极材料项目等

湖南裕能：股东宁德时代减持计划区间届满，合计减持约2.06%股份

风险提示

博纳影业：《三星堆：未来往事》尚未正式上映，影片票房收益存在不确定性

联创光电：因控股股东资金占用被实施其他风险警示，9月30日起股票简称变更为ST联光

ST佳缘：在某项目采购活动中存在串通投标违规行为，被禁止3年内参加网络空间部队采购活动

3连板金辰股份：投设的“半导体装备研发及制造项目”内容所涉及设备处于研发阶段，尚未实现对外销售

2连板襄阳轴承：公司部分精密轴承产品可应用于谐波减速器等，该业务尚处于市场拓展阶段，存在不确定性

本文源自：券商研报精选