《求是》定调稳楼市：修复居民资产负债表，防止负向螺旋

权威刊物直白点出“家底变薄”，释放重磅政策信号

近日，党中央主办的权威理论刊物《求是》刊发评论员文章《以更大力度提振消费》，一段直白戳中千万家庭现实的表述引发全社会广泛讨论：“近年来房地产市场深度调整，不少居民感叹‘家底变薄了’，财富效应减弱，使居民消费开支趋于谨慎。”这并非简单描述市场现象，而是顶层视角对当下内需疲软根源的精准把脉。文章更进一步给出清晰政策方向：要加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场，防止资产价格下跌对消费信心形成负向螺旋。短短一段话，串联起家庭财富、楼市走势、内需复苏三大宏观命题，也给下半年房地产市场释放出分量极重的定调信号——稳住房价预期，修复居民财富底气，已经成为宏观政策重要目标。

房产占家庭资产超六成，楼市波动直接穿透钱包

对于绝大多数中国普通家庭而言，房子从来不只是一处住所，更是压在资产负债表最核心位置的财富基石。央行历年城镇家庭资产调查数据清晰显示，我国城镇居民家庭总资产中房产占比超过60%，中产家庭房产占比接近七成。与此同时，居民家庭全部负债里，住房按揭贷款占比超七成。一边是占身家大半的房产资产，一边是长期刚性偿还的房贷负债，这种特殊资产结构，决定了楼市波动会直接穿透到每一个普通人的钱包与消费决策。

很多人会有疑惑：就算房子没有挂牌出售，账面价格变化为什么会影响日常花钱？这就是经济学上典型的负财富效应。当二手房挂牌价持续下调，即便业主没有卖房计划，心理上也会产生“家底缩水”的强烈感知。一边资产估值悄悄下降，另一边每个月房贷一分不少，家庭净资产被动收缩，安全感随之下降。为了应对未来不确定风险，居民最直接的选择就是主动缩表：增加预防性储蓄、提前偿还房贷，压缩一切非必要开支。

这条传导链条正在现实中清晰上演：房价预期走弱，房产账面资产缩水，居民资产负债承压，缩减家装、家电、汽车、旅游、服饰等可选消费，地产上下游企业营收下滑、用工收入承压，居民收入预期进一步保守，反过来再次压低购房与消费意愿。《求是》文中所说的“负向螺旋”，正是这种自我强化的下行循环。我们能够直观感受到，家居建材、大家电、汽车置换等地产后周期消费持续走弱，背后根源就是居民房产财富预期不稳。

房价持续下跌是多输局面，政策目标不是暴涨

有观点认为，房价下跌对于无房刚需是好事，降低上车门槛。客观来说，适度回调确实能够挤出过去楼市泡沫，但房价持续非理性下跌，最终会造成全社会多输局面。刚需期待低价买房，可当大量家庭资产缩水、消费收缩，企业经营困难、就业与收入承压，刚需未来收入稳定性同样会受损；持有房产的家庭资产受损，置换链条断裂，改善需求彻底冰封；上下游数十万从业者收入下降，进一步压制全社会消费能力。这也是权威刊物不再回避房产缩水对消费的负面冲击，明确提出要稳定房地产市场的核心原因。

值得注意的是，这已经是2026年《求是》杂志第三次重点论述房地产行业。年初刊发《改善和稳定房地产市场预期》，明确房地产是国民经济重要产业；年中再次发文强调稳定楼市预期；本次文章跳出房地产行业本身，将稳楼市上升为提振全国消费、修复居民资产负债表的关键抓手。政策逻辑已经发生清晰升级：过去调控更多聚焦房企债务风险处置、保交楼等供给端问题；如今顶层设计兼顾居民存量资产价值，把稳住居民财富预期放到同等重要位置。

很多读者会产生一个关键疑问：“着力稳定房地产市场”，是不是意味着房价要全面大涨？这里必须厘清政策底线。从中央历次会议到本次《求是》文章，政策目标从来不是刺激房价暴涨，而是遏制房价无序、快速下跌，避免市场陷入悲观自我循环，实现房地产市场平稳健康发展。大涨和大跌都会破坏经济稳定，政策追求的是平稳区间，避免极端行情伤害居民财富与宏观内需。

下半年政策工具箱：稳预期、稳需求、防非理性下行

落实到下半年市场，这套顶层定调将转化为一系列可落地的政策动作。第一，持续优化各地因城施策工具箱，合理调整限购、限贷、交易税费等约束，疏通二手房置换链条，提升房产流动性。第二，持续落实保交楼，夯实房产最基础价值底线，消除新房交付不确定性。第三，推进城市更新、城中村改造，建立新增住房合理需求。第四，合理优化信贷政策，降低居民置换、刚需购房成本，稳定中长期购房预期。第五，配套收入增长、社会保障政策，从两端修复居民消费信心，避免单一依靠地产拉动经济。

同时我们也要客观认清，房地产市场已经告别过去普涨时代，未来一定是显著分化的格局。核心城市、优质地段配套完善的房产具备更强价格韧性；人口持续流出、库存高企的三四线城市，仍然会面临长期调整压力。政策稳楼市是稳住市场运行底盘，不是托举所有房产价格，购房者需要摒弃买房闭眼涨价的旧思维，更加看重城市基本面、地段配套与自身长期居住需求。

普通家庭如何应对：读懂信号，理性规划

对于普通家庭而言，读懂本次《求是》释放的信号，有助于理性调整自身财务与置业规划。手握房贷的家庭不必过度恐慌资产短期波动，但也要量力而行控制杠杆。有置换需求的家庭，市场预期企稳之后置换链条会更加通畅。观望刚需可以等待政策持续落地，结合自身收入、长期居住需求择机行动，不盲目抄底，也不必持续无限期观望。

内需是我国经济长期增长的根本动力，而居民消费底气，建立在稳定的家庭资产预期之上。《求是》此次直白点出“家底变薄不敢花钱”的现实困境，给出修复居民资产负债表、稳定房地产市场的解决方案，本质上是打通楼市稳定、居民财富稳定、消费复苏的正向循环。

最后总结

下半年，一系列稳预期、稳需求的政策将持续落地，政策底线清晰：防止房价非理性下行冲击全民财富与消费。但房地产行业转型大势不会改变，房子回归居住属性、市场走向结构性分化是长期方向。对所有人来说，我们即将迎来一个不再暴涨暴跌、更加平稳理性的楼市新阶段，而稳定的市场预期，终将慢慢找回大家敢于消费、从容规划生活的底气。对此，你怎么看？欢迎在评论区聊聊你的看法。