上海
【文/观察者网 邓军 编辑/赵乾坤】
美国邮轮企业皇家加勒比集团（纽约证券交易所代码：RCL）拟推进公司历史上规模最大的一笔交易，此举意味着其业务将正式延伸至陆地全包式度假领域。
皇家加勒比集团在9月28日向观察者网提供的资料显示，近日，皇家加勒比集团与全包式度假村运营商Sandals Resorts International（以下简称：Sandals）宣布签署协议，拟成立合资企业，共同拓展一价全包式度假村业务。依托Sandals与Beaches度假村四十多年来在加勒比地区酒店度假领域积累的优势，合资企业将为度假村的持续发展创造新机遇，同时进一步丰富皇家加勒比集团度假生态中的体验选择。
根据协议条款，皇家加勒比集团将斥资30亿美元收购新成立的合资企业50%的股份（该合资企业控制着Sandals与Beaches度假村的业务），对应约10倍的远期息税折旧及摊销前利润（EBITDA）估值倍数。斯图尔特家族部分成员则保留Sandals的另一半控制权。目前，皇家加勒比集团已获得摩根士丹利的债务融资承诺，用于支持此次投资。交易预计于2027年初完成，但尚需获得惯常批准并满足交割条件，预计将于2027年起对集团盈利产生增益。
此次合作标志着皇家加勒比集团将正式进入全包式度假村领域，并支持Sandals与Beaches度假村的未来发展。
公开资料显示，Sandals旗下拥有主打情侣和成人度假的Sandals品牌，以及面向家庭客群的Beaches品牌。过去十年，Sandals多次启动出售程序均未达成交易。2021年，Sandals的创始人戈登·布奇·斯图尔特（Gordon Butch Stewart）去世，引发了家族内部的争斗，以及围绕持有其部分遗产的信托基金的法律纠纷。
2025年，Sandals聘请银行家监督出售进程，吸引了战略买家和私募股权集团的兴趣。美国银行和PJT Partners为Sandals提供财务建议，Latham & Watkins和Jones Day担任法律顾问；Perella Weinberg、摩根士丹利和Kirkland & Ellis为皇家加勒比提供顾问服务。
据英国《金融时报》和美国消费者新闻与商业频道（CNBC）此前的报道，皇家加勒比集团和Sandals正在就后者的股权出售事宜进行谈判。此次交易将为Sandals多年断断续续的出售进程画上句号。
英国《金融时报》援引皇家加勒比集团在当地时间9月23的一份声明称，皇家加勒比集团总裁兼首席执行官杰森·利伯蒂（Jason Liberty）表示，与Sandals的合作是公司构建更广泛度假平台努力中的“重要下一步”，“将两家标志性领先度假公司结合在一起，进一步加强和增长世界上最受推崇的度假村组合之一。”
该合资企业将由亚当·斯图尔特（戈登·布奇·斯图尔特的儿子）与利伯蒂共同领导的董事会负责治理。斯图尔特将继续担任Sandals与Beaches度假村执行董事长，引领公司的长期战略发展。
据了解，除了拥有约70艘庞大船队外，皇家加勒比集团还为乘客提供多个专属岛屿度假目的地。其中最主要的是位于巴哈马群岛的Coco Cay完美假日度假村。皇家加勒比集团最近一次重大交易是在2018年，当时它以10亿美元的价格收购了意大利豪华邮轮公司银海邮轮（Silversea）的多数股权。
自新冠疫情结束以来，皇家加勒比集团在利伯蒂的领导下，市值增长至目前的649.11亿美元，远远超过了竞争对手嘉年华集团和诺唯真游轮控股。
CNBC的报道称，自2025年以来，皇家加勒比集团一直致力于拓展超越邮轮本身的业务范围，该公司目前已经运营着多个私人度假目的地，并努力拓展陆地旅游产品。此外，Sandals及其Beaches品牌在加勒比海地区拥有多家酒店，交易完成后，皇家加勒比集团有望在全包式陆地度假领域继续站稳脚跟。
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