负极业务加速迈向规模化 科达制造拟45亿元投建50万吨石墨负极一体化项目

9月21日晚间，科达制造（600499）发布对外投资公告，科达制造子公司福建科达新能源科技有限公司拟与土默特右旗人民政府签署投资合作协议，计划在内蒙古包头土右新型工业园区投资约45亿元（含流动资金），建设年产50万吨石墨负极材料一体化项目。

根据公告披露，项目将建成涵盖一体化工序生产线、办公及生活配套的完整生产基地，预计2026年10月开工，建设周期10至12个月；双方还将协同引导产业链优质企业共建子公司的内蒙古科技研发中心，并适时推动子公司的北方总部落地。

科达制造在近日投资者调研中表示，本次扩产并非仓促决策，前期经过管理层、董事会赴多地实地调研，开展严谨的内部评估之后才予以审议通过。投资一方面源于对储能、动力电池需求持续扩张的市场判断，另一方面依托公司在负极业务的技术积累以及包头基地突出的区位条件。公司希望借此抢抓全球电动化与储能产业发展机遇，完善负极一体化产业布局，充分释放规模效应，提升负极业务的品牌影响力与市场地位。

储能与动力需求双拉动 负极赛道长期成长确定性强

在全球能源转型与电动化浪潮下，锂离子电池市场持续扩容，负极材料作为核心主材，市场空间持续打开。据SNE Research数据，2026年上半年全球锂离子储能电池出货量达461.3GWh，同比增长71%，行业保持强劲扩张态势。

从中长期维度看，负极材料的增长动能依然充足。据EV Tank预测，2030年全球锂离子电池出货量有望突破6000GWh，将持续带动上游负极材料的需求扩容。其中储能赛道受益于电力系统调峰、数据中心算力供电等多元应用场景的持续爆发，增长确定性尤为突出；动力电池市场整体规模则保持稳步扩张，两大下游赛道共同构筑起负极行业长期、坚实的需求底盘。

科达也在机构交流中也提到，2022-2023年之前建成的不少负极产线，受石墨化工艺迭代影响已经较为落后，行业名义产能高于产量，实际有效供给相对有限。即便动力电池增速有所回落，但整体需求的增长仍可能持续；储能除传统应用之外，算力相关场景也将打开新的增量空间，赛道中长期增长逻辑不变。

科达制造同时指出，本轮行业扩产与2022-2023年的跨界扩产潮有本质区别，新增产能多集中于手握稳定订单的头部企业，扩张节奏更趋理性。石墨化作为制约负极产能释放的核心环节，其加工费从2026年初约8,000元/吨持续上行，目前部分区域已突破10,000元/吨，也侧面印证了行业供需偏紧的格局。

实际上，在负极材料行业，规模效应十分显著。产能规模既是企业摊薄成本、构建成本优势的基础，更是下游头部电芯企业遴选核心供应商的核心考量指标，产能规模不足的企业往往难以进入头部客户的合格供应商名录，更难以获取长期稳定的订单。因此，对于具备技术、成本与规模优势的企业而言，当前正是抢占市场份额、巩固行业地位的关键窗口期。

技术积淀叠加成本优势 产能扩张具备坚实支撑

行业窗口期的红利，只会垂青有充分准备的市场参与者，科达制造敢于推进50万吨级的大规模产能建设，核心底气既来自多年深耕形成的技术积淀，也得益于包头项目得天独厚的区位与成本优势。

公开资料显示，科达制造早在2015年便已布局负极材料业务，是行业内较早切入人造石墨赛道的企业之一。经过多年的技术迭代与客户验证，其生产工艺与生产成本控制均处于较好水平，公司自主研发的无轨移动石墨化3.0技术已取得多项专利，在节能降耗、生产效率方面形成了差异化的技术壁垒。资料显示，2025年科达负极业务实现营业收入近24亿元，同比上升约170%；人造石墨产品全年实现产量11.58万吨、销量11.44万吨，产销量大幅增长。据相关行业机构统计，科达人造石墨整体出货量在国内行业排前十名。

科达制造在调研交流中进一步拆解了项目的投资、资金与投产节奏。从投资效率来看，当前行业一体化项目建设成本普遍在1.2亿元/万吨以上，而包头项目依托公司机械设备通用化赋能与石墨化工艺的效率提升，单吨投资低于行业平均水平。资金安排上，项目采用自有资金叠加银行贷款的组合模式；负极板块资本开支与海外建材业务相互独立，不会挤占建材业务的资源，海外建材本身具备持续的经营性净现金流。

在技术实力之外，包头基地的区位条件将进一步放大公司成本竞争力。科达制造在调研交流中表示，新基地具有四大核心优势：一是当地电价等生产要素具有价格优势；二是当地铁路运输网络发达，原料可从港口经铁路运至基地区域；三是新基地工艺和整体集成度更高，项目整体更加高效；四是包头作为老牌工业城市，在熟练劳工和用工方面具有优势。原料端，公司现阶段以石油焦为主要原料体系，同时具备针状焦体系生产能力，可根据客户订单灵活切换；综合原料来源结构来看，新基地相较原有基地具备一定优势。

可以预见，若本次一体化生产基地顺利落地达产，叠加科达成本管控的持续深化与技术工艺的不断迭代，科达负极业务板块的综合竞争力将持续增强，不仅能更好地匹配核心客户的增长需求、稳步提升市场份额，也将为公司开辟可观的成长增量空间。