河北
出品｜公司研究室
文｜王哲平
9月24日，港股“具身智能眼脑手第一股”梅卡曼德发布上市后的首份半年报。
梅卡曼德成立于2016年9月，创始人邵天兰及两位联合创始人付翱、丁有爽均出身清华。公司主要提供工业3D相机、机器视觉软件和机器人编程软件等组件，应用于汽车、新能源、消费电子、物流等领域。
2026年上半年，梅卡曼德收入2.37亿元，同比增长54.7%。在区域结构上，公司海外收入9953.5万元，同比增长68.3%，占总收入比例超过四成，并且持续向发达市场集中。国内收入约1.38亿元，同比增长46.3%。
2026年上半年，梅卡曼德的新签订单金额达到3.35亿元，同比增长高达75.3%；而在手订单金额更是达到了1.77亿元，较上年同期翻倍。充沛的订单储备，为未来一到两个季度的营收转化提供了坚实的安全垫。
2026年上半年，公司毛利1.54亿元，同比增长63.6%，毛利率由61.4%提升至65.0%。
收入和毛利增长的同时，2026年上半年，梅卡曼德经营亏损同比扩大至7745.4万元；经调整期内亏损由5580万元降至5250万元，同比收窄约5.9%。
9月9日和10日，邵天兰连续在朋友圈发文，质疑部分他所称的“攒局型”具身智能企业。他称，一些企业通过向地方国资主导的数采中心销售机器人，再经租赁公司等渠道购买数据，形成虚假或不可持续的收入，并在评论区点名银河通用。
9月18日，邵天兰在2026科技创变者大会进一步谈到商业化。他认为，制造和物流场景应该围绕产品和产线需求选择机器人方案，工程师投入是重要成本，行业要警惕“过早扩张”。
在他看来，商业化能不能成立，要看客户会不会自发复制应用，而不是一直依赖企业补贴和投入。
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