暴涨797.26%！又一破产车企要＂复活＂了？曾7年烧光254.6亿

最近逛炒股群的朋友，肯定刷到过一个既陌生又熟悉的名字——众泰。不少人还愣神呢，这牌子不是凉透好几年了？打开行情软件一看，别人的票绿油油，偏偏它红得晃眼，八个交易日拉了五个涨停，一周多身价就涨了近六成，着实把不少人看懵了。

更唬人的是财报里的研发数据，同比暴涨797.26%，这数字放出来谁看了不心动？细算才发现，原来是从一百多万涨到了一千七百多万，搁动辄烧百亿研发的新能源车企圈，这点钱连打个水漂都不够。那这家欠了一屁股债、去年只卖了14辆整车的老厂，凭啥被资本重新盯上了？

答案藏在浙江永康沉寂好久的老工厂里。今年九月初，众泰永康基地悄悄拉起横幅，一款叫Wink Y01的小车正式下线。这款车专门做海外市场，主攻印度、印尼这些新兴汽车市场，消息刚放出来，股价直接就坐了火箭。

其实众泰打出海的主意不是一两天了。今年上半年，它就对接了印尼的汽车产业合作机构，还和印度的Kaly Emotors签了主协议，计划在当地建一座SKD散件组装工厂，规划年产量是三万台。

懂行的人都明白，三万台是印方项目的天花板，不是众泰已经拿到手的死订单。最终能落到纸面的订单有多少，众泰自己都没敢对外明说。这次用的KD模式，就是零件拆散装箱运过去，到当地再组装。

这种模式的好处很明显，前期不怎么烧钱，有订单再动工，风险小。坏处也突出，规模做不起来，就算卖车赚的那点钱，真不够塞牙缝的。

再说这次选的出海目的地，也挺耐人寻味。印度这两年在国内互联网上，可是出了名的外资绞肉机。小米几百亿卢比被冻结的旧账还没结清，大众吃过十几亿美元的天价税单，比亚迪也没少挨罚单。

换作别的国内车企说要去印度建厂，评论区估计全是劝退的口水。轮到众泰，网友的态度反倒温和了不少。不少人调侃，众泰现在已经光脚了，家底早就全摆给债主看了，印度想薅羊毛都得先找找哪儿下嘴。这话听着刻薄，其实说的都是大实话。

翻一翻众泰这几年的财报，那叫一个触目惊心。从2019年亏掉一百多亿开始，连续七年都是亏损，攒下来的亏空足足有254.6亿。资产负债率最高的时候冲到96.53%，差不多赚一块钱就要拿九毛六去还债。

2026年上半年，众泰账面终于翻红，净利润八千多万，同比涨了一百多倍，看着好像熬出头了。细扒就知道，这钱根本不是卖车赚的，全靠卖家产凑的。卖掉湖北大冶的子公司，注销了襄阳的生产基地，拿到两个多亿的补偿款，再加三千万左右的诉讼和解，才勉强把账面做正。

把这些非主业的收益去掉，扣非净利润还亏着1.52亿，亏得比之前还多。这场扭亏说白了就是搬东墙补西墙，等砖头搬完了，墙该漏风还是漏风。

不少年纪大点的车友，对众泰这个牌子应该是又惋惜又无奈。早年“一万八开回家”的广告，刷遍了大小县城的大街小巷，第一款众泰2008下线第一年就卖了一万多辆。

创始人应建仁从八万块起家的小五金作坊，一路干到2017年营收208亿的规模，夫妻俩还当过永康首富，那几年风头无两。后来的操作大伙都熟，T600撞脸奥迪Q5，SR9长得和保时捷Macan几乎一模一样，“保时泰”的外号从此跟了众泰一辈子。

据说当年保时捷CEO被记者当面问起这件事，沉默了整整十秒才挤出一个微笑，这段到现在还能在网上搜到。模仿蹭流量能火一时，真的撑不起一辈子。

后来合资车不断降价，国产车企都发力搞自主研发，消费者的眼光也越来越挑，众泰靠模仿吃饭的路子慢慢就走不通了。核心技术一直没补上，车越卖越差，欠供应商的货款越来越多，最多的时候欠了六个多亿，把整条零部件产业链都搅得乱七八糟。

破产重整之后，众泰的日子过得更紧巴。2024年整车产量直接挂零，全年只卖出去14辆，同比暴跌九成八。2025年，T300的生产线挂在拍卖平台没人接盘，最后只能被强制拆除，老员工看着吊车把设备拉走，心里估计比谁都难受。

现在说的出海突围，说穿了那是什么雄心壮志，就是被债务逼到墙角的自救而已。众泰母公司铁牛集团本来靠五金和汽车零部件起家，老本行赚的那点钱，和身上背的巨额债务比，真就是杯水车薪。不接着造车，不赌一把海外，随时都可能跌到退市线以下。

海外的蛋糕也不是谁都能啃的。比亚迪、奇瑞、长城、上汽MG这些主流车企早就在东南亚、中东、南美站稳了脚跟，价格战打得热火朝天。就连国内发展不顺的哪吒汽车，都打算靠哪吒X杀进海外市场。

这么多新老玩家挤在一条窄路上，众泰这台A0级的Wink Y01，到底能分走多少蛋糕，真的没人敢打包票。从现在资本市场的反应来看，大伙买的根本不是众泰现在的基本面，买的就是那份“万一成了呢”的想象空间。

八天五板的背后，有游资做短线博弈赚快钱，也有老股民的情怀加持，理性的成分真的不多。等这一阵热度过去，最终还是要靠卖车回款说话，其他都是虚的。

从八万块的小五金作坊，做到百亿营收的车企，又摔进泥潭躺了七年还没退场，这家老厂能撑到现在已经不容易。能不能真正翻身复活，这个悬念还得交给时间给出答案。至少现在，众泰还站在场上，没退场。

参考资料：第一财经 《众泰汽车亏254亿 出海自救能否翻盘》