北京
来源：市场资讯
（来源：安策智库）
今年2季度，长鑫存储息税前利润率高达82%！
一举超过SK海力士（76%）、三星电子半导体业务（70%），成为全球盈利水平最高的存储芯片厂商。
数据出处是QUICK FactSet，也很可信。
而且，同期，长鑫存储的营收比上年增长约10倍！也超过三星、SK海力士、美光、铠侠、闪迪这5家老牌存储巨头。
有媒体给出更直观的说法：
长鑫，日赚5.9亿元！
凭什么？
这里，有个大背景。
今年，只要你买电子产品，你就会知道现在电子产品价格在呼呼往上涨，其中重要的原因是存储芯片在涨价。
那么，存储芯片为什么涨价呢？
是因为AI热。有数据说，2026—2031年，AI投资累计会达到约7.6万亿美元。
其中，很大一部分成本要花在存储上。
三星、SK海力士、美光这些巨头，把大量资源投向了AI更需要的HBM（高带宽内存，AI服务器的核心部件）。
这就让普通DRAM的供应，反而紧了起来。
有报告，今年2季度DDR5合同价格飙升超过20%。
恰恰，DDR5产品是长鑫的拿手好戏。
长鑫也就吃到了这波涨价红利。
同样根据业内权威数据，长鑫今年2季度在全球DRAM市场的营收份额爬升到10%，排名全球第4。
2023年这个数字还不到1%，哪怕是去年2季度也只有4%。
3年，1%→10%，一个漂亮的翻身仗！
这也是中国存储，乃至中国科技成功的典型案例。
说完好的方面，再说另一面。
“利润率第1”≠“技术第1”。
成绩要认，差距也要认。
现在，我们国家存储厂商（包括长鑫）第一个关口就是，想办法吃到HBM，这块最肥的肉。
上面说的，三星、SK海力士等，它们不傻，它们现在主要精力转到了HBM，这才是AI浪潮里最赚钱的存储产品。
目前，长鑫等国内存储厂商在这块还是起步阶段，产品良率很低，良率上不去，成本就降不下来，就没法大规模供货。
这块最大的蛋糕，还看得见，但目前还吃不到。
还有更直接的问题：
存储芯片是个强周期行业，今年赚钱，明年就可能亏钱。
存储芯片是出了名的“过山车”行业，前几年，SK海力士一年能亏掉超过9万亿韩元，创下韩国企业年度亏损纪录。
一旦AI需求放缓，或者海外巨头们扩产把供给56+拉上来，价格随时可能掉头。
当然，还有老生常谈的，中国的存储产业上游设备和材料，越往上游越“卡”。
但不论怎么说，最振奋人心的不是开头那个82%，也不是最赚钱存储芯片厂商的名头。
更重要的是，长鑫存储、中芯国际等等这些国内芯片厂商，开始带着整条产业链一起跑。
产能扩张会直接带动上游设备、材料、零部件的需求。国产静电卡盘、陶瓷加热盘、G5级湿电子化学品、先进封装……
这些过去都是被海外垄断的，因为有了稳定的本土大客户，第一次拿到验证和上量的机会。
哪怕未来，涨价周期退潮，但攻克的技术难关、建设的工厂，却会实实在在留下来。
这才是最有价值的。
来源：正解局
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