湖北
投资者内参丨杨跃滂
当地时间周一收盘，AMD报615.52美元，收涨9.95%，6月底以来再度刷新收盘纪录。AMD市值首次突破1万亿美元，成为继英伟达、博通、美光之后，第四家跻身万亿美元俱乐部的美国芯片公司。
2014年10月8日，44岁的苏姿丰博士正式出任AMD总裁兼首席执行官（CEO），成为AMD历史上首位女性CEO。
当天，AMD收盘价为3.28美元。这次CEO更替未能立刻扭转股价颓势，AMD股价在随后的一年里逐步走低，并在2015年7月中旬触及最低点1.61美元。
截至2015年7月24日，AMD总股本约7.79亿股，据此计算，1.61美元的股价对应市值约为12.5亿美元。
与历史低位时期相比，AMD股价已上涨约380倍，市值则翻了800倍；自苏姿丰博士正式掌舵AMD至今，已过去近12年。
本轮上涨之前，AMD在6月至7月间经历一轮回调，近几周重获投资者青睐。9月至今，该股已上涨近30%。
央视财经的报道指出，AMD股价此轮上涨的核心驱动力来自AI算力战略的全面兑现。业务合作层面，AMD与OpenAI、Meta、Anthropic等已经签订多项合作协议。此外，9月中旬以来，多家云服务商接连宣布涨价，算力需求不断高涨，强化了市场对AMD作为核心供应商的乐观预期。
AMD与OpenAI于2025年10月达成一项总计6吉瓦的合作协议，首阶段1吉瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署将于2026年下半年启动。
2026年2月24日，AMD与Meta宣布达成多年期协议，计划部署最多6吉瓦的AMD Instinct GPU。支持首批1吉瓦部署的产品预计于2026年下半年开始出货，将搭载基于MI450架构、针对Meta工作负载优化的定制化AMD Instinct GPU。
此外，Anthropic将在AMD Helios机架级解决方案中部署高达2吉瓦的AMD Instinct MI450系列GPU，首批1吉瓦部署预计于2027年上半年启动。
AMD 2026年第二季度营收创下纪录，达115亿美元，同比增长50%。数据中心营收达到67亿美元，同比增长107%。数据中心业务营收占到当季总营收的58%。
高盛9月11日发布的研报显示，AMD重申了其长期展望——数据中心收入约60%增长、AI收入约80%增长，2030年AI目标市场规模（TAM）预估约为2万亿美元，年增长率约40%。管理层预计AMD将跑赢市场整体增速，认为2027年数据中心收入将增长一倍以上，盈利目标将显著高于其最初设定的20美元。
AMD对服务器CPU市场的增长前景感到乐观，在9月14日与卖方机构的电话会中，公司将服务器CPU的TAM上调至2030年2200亿美元。鉴于智能体AI用例的推进，公司认为其服务器CPU产品面临超额需求。
风险提示：本文为内容资讯，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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