健友股份上半年净利降超三成，业绩说明会上库存情况、扩建产线、股价走弱等话题被追问

9月17日，健友股份（603707）举行2026年半年度业绩说明会，公司董事长、总经理唐咏群，董事、董事会秘书黄锡伟等多名高管参加活动与投资者展开交流。

8月底，健友股份公布2026年半年报。报告期公司实现营业收入19.26亿元，同比下降2.71%；归母净利润1.88亿元，同比下降34.48%；扣非净利润1.46亿元，同比下降43.75%。尽管营收微降，但公司经营活动产生的现金流量净额达7.34亿元，同比增长78.82%，主要系销售回款增加所致。

在二级市场上，截至9月18日收盘，健友股份股价年内跌幅超16%。

在业绩说明会互动问答交流环节，有投资者提问：公司去年3季度多个产品申请了欧洲和沙特上市，正常情况下一年左右相关产品会陆续获批，请问公司相关地区是否有产品获批？欧洲作为肝素制剂最大的单一市场，但公司在欧盟扩张明显偏弱，公司去年规划的产品中是否有肝素制剂相关产品，倘若有本次覆盖的国家有哪些？

该公司回答：国际药品申报，对于国内企业而言，审评周期通常不止一年。公司在质量管控与产品申报方面积累了丰富经验，但海外监管审批节奏存在不确定性，无法对获批时间做精准预测。作为国内制剂出口的领先企业，我们正加快各类产品的海外申报工作，努力把高质量产品推向全球市场。同时，海外药品注册审评存在不确定性，相关进展请以上交所公告为准。

有投资者追问：排除肝素原料药减值影响，肝素制剂实际毛利率预计可超过50%，请问公司肝素制剂业务高价库存还剩多少，什么时候可以消耗完？同时肝素制剂实际毛利率并不低，我们看到海普瑞近5年肝素制剂销量增幅达到70%，而公司肝素制剂未见明显增幅始终在1.1亿支左右浮动，请问造成该情况的原因是什么？

该公司回答：公司肝素制剂过去五年销售支数实现翻倍，增幅超过70%，在中国、美国市场的肝素制剂销售均处于明显领先位置。库存是基于生产经营需要进行配置，相关成本数据请您查阅公司年报。

有投资者提问：公司通过FDA认证的生产线有12条，但是这12条生产线最晚通过认证的时间为2023年，已经过了将近3年了未见公司有新线通过FDA认证，能否介绍一下相关情况？

该公司回答：近几年没有新增独立产线申报FDA现场核查，核心原因是现有12条产线柔性生产能力充足，可以支撑未来数年制剂、CDMO业务放量，现阶段优先盘活存量产能。这里要区分：不是没有新增产品获批，而是在现有已认证产线上持续申报新增品种、完成场地转移批准，近年已有多个品种拿到FDA场地转移批件。

同时，公司正在扩建4条复杂制剂药品生产线，定位预灌封、脂质体、微球等高壁垒复杂剂型，和现有普通注射剂产线形成互补，是面向未来复杂制剂管线的前瞻性布局。这4条新线目前在建设和设备验证阶段，建成后会按计划推进工艺验证和FDA核查申报，认证周期取决于建设进度和FDA排期，有重大进展会及时公告。公司坚持"存量盘活+复杂制剂新线扩建"的分阶段策略，不盲目扩张普通注射剂产能。

有投资者提问：公司登陆A股上市，不能把股价持续走弱简单甩锅给市场。年线今年已是第五年下跌，各大股民论坛满是投资者失望与质疑。上市拿到融资，承载股东信任，这口上市造就的锅，管理层就要扛起责任，要让身处其中的股民有机会挣到钱。请直面问题，不要再拿市场因素搪塞中小股东，请问准备拿出什么实质举措挽回市场信心？

该公司回答：首先，公司上市是为推动企业更好发展。过去十年，我们从原料药企业成长为国内制剂出口重点企业，综合能力与社会贡献持续提升，充分展现了中国药企的发展潜力。其次，我们持续关注股价表现，理解市场逻辑，也期待认同公司、热爱医药行业、看好中国药企发展的股东，与公司携手前行。

有投资者关心：公司原料药业务是主动收缩还是被动退出呢？如果有不错的现金流，以及盈利，保留一定的原料药也是不错选择吧。mab16项目，听说二期又补充入组了，所以现在三期跟二期同时开展是吗？

该公司回答：原料药变化是阶段性表现，作为肝素业务一部分，我们保持关注。XTMAB16的二期临床试验已经完成，不存在二期补充入组、二三期同步开展的情形，研发存在不确定性，后续重大进展请关注公司公告。

有投资者提问：公司每年都会因为汇率损失不少，要采取哪些措施解决这个问题？套期保值不是可以规避这类损失吗？是否需要请专业机构来操办这些事？

该公司回答：公司海外业务占比高，外币结算规模大，汇率波动确实会带来损益影响，我们一直重视汇率风险管控。一方面通过匹配外币收支、优化回款节奏，自然对冲部分敞口；另一方面在董事会授权额度内，规范开展外汇套期保值业务，对冲部分汇率波动风险。但套期保值只能对冲部分风险，不能完全消除汇率影响，套保业务本身也存在相应风险。

目前套保操作由公司内部专业团队按照制度自主执行，内控、内审同步监督；在策略制定上，我们会适时引入外部专业机构提供咨询建议，不会交由外部机构全权操作。后续我们会持续完善汇率风险管理体系，相关业务详情请查阅定期报告。总体而言，升值压力只能减缓，不能清除，这是我们国力上升下的必然结果，对企业而言更高生产率，更多产品是唯一可解之途。

有投资者提问：公司销售收入多年徘徊在40亿附近。对于收入增长曲线，公司有展望吗？何时能上一个新台阶。公司在欧洲申报的胰岛素申请跟通化东宝是什么关系？是联合还是自己独立申报？

该公司回答：公司业务在结构性变化，原料药在减少，但制剂增长很快。继续增长动力：一生物药陆续获批商业化，收入突破的核心；二是欧洲、沙特等新市场申报品种陆续获批，打开美国以外的增量；这些需要时间兑现，我们会全力推进。

有投资者提问：公司门冬胰岛素预计什么时候向美国市场发货？赖铺胰岛素临床结束已经超过半年，预计什么时候提交上市申请？clinicaltrials甘精胰岛素今年7月份提交最新完善的研究结果后，已经将近2个月时间了还没有看到结果，请问审批是出现什么问题了吗？

该公司回答：美国市场是公司重点战略方向，申报和商业化都在扎实推进中。胰岛素方面申报、商业化、市场开拓是一个复杂过程，中国企业在这方面突破肯定是一个极大挑战过程，好在我们在复杂制剂、生物制剂以及ANDA有这方面经验，具体进展情关注年报。

来源：读创财经