具身智能开始交卷：上市、复购率与验证

来源：滚动播报

（来源：北京商报）

验收时间到，具身智能需要实打实的积分。近日，2026中关村论坛系列活动——科技创变者大会在北京举行。同一个舞台上，处在产业链不同环节的企业和机构，从各自的角度共享了行业的切面。

梅卡曼德机器人公司创始人兼CEO邵天兰，9月初刚把公司送上市，他判断：“人形机器人进入制造和物流场景，不仅短期内不会发生，长期内也不会发生。”灵心巧手创始人兼CTO周永预测，行业很快将迎来具身智能的ChatGPT时刻，机器人会在20年内达到计算机60年的发展水平。广发证券投行委副主任委员孟晓翔说，资本看具身智能“从听故事转向看复购率、看报表”。微亿智造董事长兼CEO张志琦反问：“为什么有超过80%的项目一直卡在POC（概念验证）阶段？”

相同的现状，换个角度可以读出不同的信号，但能肯定的是，市场正在用自己的方式完成筛选。自2023年科技创变者大会创办以来，具身智能热了三年：融资、发布、演示、秀肌肉。2026年四季度将至，第一批答卷开始递交。

第一份答卷

“我们在9月1日完成了上市，很荣幸成为具身智能企业中率先实现上市的公司之一。”邵天兰的开场从上市说起。

他的答卷有具体的数据：累计交付超过3万台，2025年公司有一半业务在海外，市场占有率在中国、日本、韩国、美国、欧洲都是第一，且市场占有率是后面四名之和，服务超过100家世界500强客户。

从某种角度上说，孟晓翔所处的资本市场是阅卷人之一。“我国拥有全球最完善的工业体系，也拥有最丰富多元的应用场景，这个过程中也涌现出一批愿意扎根真实场景、长期深耕优质的创意团队，但不代表产业链各个环节都会同步实现商业化落地，资本市场需要时间消化尚没有跑通的盈利曲线。从上台表演到下场干活，中间除了技术之外，还有可靠性、成本这两道门槛。”

这和政策定调一致。2026年政府工作报告提出，建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、生物制造、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。8月下旬，国家发展改革委在例行新闻发布会上明确，机器人产业必须坚持因地制宜、健康有序发展，防止盲目跟风、一哄而上，推动相关产业发展能够行稳致远。

落到具体的转变上，“对于资本市场来说，只有认清产业发展的时间节奏，才能有效实现资源有效配置，做到耐心陪伴产业成长。”孟晓翔提道，“市场对产业的批判，恰恰代表了行业整体走向的成熟。”

率先交卷的邵天兰分享了自己的判断，“智能机器人是趋势，人形不是”。他举例说：“制造、物流场景并不是为人设计的，而是为过程和场景设计的。”这个场景也是他心中机器人最大的市场，“全世界有10亿人在做与制造和物流相关的事情，哪怕机器人只替代其中最危险、最辛苦、最不愿意干的1%，那也是超级巨大的市场。”

考场里的大多数

空间大，进门却不容易。张志琦在现场提到一组数据：“在工业现场，为什么有超过80%的具身智能项目一直卡在POC阶段，很难有效落地?”

在他看来，核心是供需两头都没有把指标定清楚：在没有严苛指标的前提下，客户“对具身智能技术的期望过高”，技术服务商“倾尽了全部力量，但在客户看来还是不及格”，做到最后可能是两败俱伤。

即便过了这关，还有节拍这个硬指标，“每一个工位都是以秒来卡节拍的，但今天在很多实验室的场景，具身智能机器人还是慢悠悠的工作”，算账的时候“最后只替换了一个人工，这本账依然算不过来”，张志琦补充道。

第三方调研结果证明了这种清醒。IDC调研显示，企业选择具身智能机器人供应商时最看重的因素中，设备稳定性与可靠性占61.5%，产品性价比与投资回报率占53.1%；超过80%的制造企业希望工业具身智能机器人项目能在两年内实现投资回收。

资本端也有自己的算法。广发证券产业研究院副院长、人工智能首席研究员彦建宇提道，“今年与海外投资者交流时，大家都在讨论一个问题：COP（一次成功成本），单次成本除以成功的预期概率。现在产业界和技术界都在努力提高预期成功率，尽可能做到成功交付”。

实验室场景和真实场景的差异、人和模型的边界等也被越来越频繁的提到，“不考虑这些问题的话，POC从第一天起就会塌，没办法走到批量化复制”，张志琦以物流的码笼场景为例，快件经过高速分拣机后，工人需要按照大小、软硬包将它们码放到不同的笼里，如果具身智能机器人做不到75%的装载率，跟不上流水线节拍，客户就会赔钱。

及格之后

诸多问题什么时候有解？现场最乐观的答卷来自周永。他认为具身智能两年内能达到：“具备很大的零样本泛化功能”“能够自主完成较为复杂的长程任务”“在真实环境中自我进化、自我学习”。

周永不否认行业发展会有几个谷底，参考互联网的过去，“最早的时候大家有很高的期望值。在技术实践中进入第一个谷底。我相信随着数据完善，硬件成本降低、普及，很快会迎来具身领域ChatGPT，类似DeepSeek”，他认为自己既乐观又悲观。

价格的下降是积极信号。根据周永提供的数据，以塑代钢的关节模组大幅降低了价格，最常见的一款3999元。“灵心巧手把海外200多万元的灵巧手做到了10万元以内，把5万—10万元的做到了6000—7000元的价格。”

价格降幅清清楚楚，底座要补的课却更复杂。清华大学电子工程系长聘教授汪玉分享了要针对未来所做的准备：“未来机器人怎么管理？怎么知道每一台机器人在哪儿？它们采集的数据怎么回到云端大脑？训完模型后如何回到这台机器？”他认为，这不是智能的问题，而是通信、定位、导航加上基础软件的基础设施问题。

智友·雅瑞科创平台发起人、中关村智友研究院院长王田苗给出了课表。当天，他和孟晓翔正式发布《2026 聚合智能产业星图》。

放大到2027—2030年未来智能产业的发展，王田苗认为：“具身智能是智能世界、数字世界走向物理世界的必经桥梁，下一个核心愿景方向就是物理AI，全球都集中在L4、L5框架理论的世界模型的研究。最近开始大踏步推进L3应用示范，目前着重强调L2的具体广泛应用，形成商业闭环。”

北京已经把牌摆上桌面。中关村科学城相关人士介绍称，“目前海淀区集聚的具身智能产业达到350多家，有9家独角兽，区内有21所高校开展了具身智能课程”。《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025—2027年）》提出的目标是，培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量产产品不少于50款，在科研教育、工业商业、个性化服务三大场景实现不少于100项规模化应用，量产总规模率先突破万台，培育千亿级产业集群。

北京商报记者 魏蔚