人民币升破6.70！薅4%美元定存利率羊毛的人，刚被汇率上了一课，本金亏了

本文来源：时代周报 作者：黄宇昆

人民币汇率创近三年新高，利率最高达4%的美元定期还能存吗？

近日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，这是美联储自2023年7月以来首次加息。

时代周报记者注意到，9月以来，多家国内银行已经悄然上调美元定期存款利率，各家银行的最高美元定存利率普遍维持在2.8%以上，部分城商行、外资行一年期美元定存利率最高可达4%。

对比人民币定期存款利率，美元定存利率显著更高，在业内人士看来，外币存款实际收益由利息和汇兑损益共同决定，因此，汇率波动是投资者需要首先考虑的问题。

9月18日，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双升破6.70，创下2023年1月以来新高。苏商银行特约研究员薛洪言向时代周报记者表示，美元定存表面是存款，实质嵌入了汇率风险，这是最容易被忽视的隐性成本。

事实上，有投资者2025年办理了4000美元一年期定存，利率为2.8%，但人民币兑美元汇率一路从7.30走到了6.70，如果现在换回人民币，亏损约1650元。

“若持有期间人民币升值，汇兑损失可能抵消甚至超过利息收益，侵蚀本金，而产品提前支取多按活期计息，遇到人民币短期急升还难以及时止损，因此它绝非无风险套利工具。普通投资者若参与，应严控仓位、优选短期限，并树立汇率风险中性意识。”薛洪言强调。

图源：图虫创意

多家银行美元定存提前“抢跑”，一年期利率最高达4%

当地时间9月16日，美联储公布9月利率决议。联邦公开市场委员会（FOMC）以12比0的方式决定加息25个基点，利率目标区间上调至3.75%–4.00%。本次会议是自2023年7月以来美联储第一次加息。

会议同时公布了最新季度经济预测和点阵图，官员们对2026年底利率的预测中值从6月的3.8%上调至4.1%，18名提交预测的官员中有16人预计年内至少还需加息一次，其中4人预计还将加息两次，仅2人认为年内无需进一步行动，无人预计今年会降息。

加息预期下，不少国内银行已提前上调美元存款利率。9月18日，时代周报记者从多家国有大行、股份行、城商行、外资行了解到，目前不少银行美元定期存款利率接近3%，部分银行可达4%。

中国银行上海某支行客户经理告诉时代周报记者，目前该行一年期1万美元起存最高可享3.1%的年利率，但需线下办理且受每日额度限制，5000美元档位起存利率为2.8%，且利率报价每天会调整。

“9月刚调过一次，之前一年期是2.8%，现在是2.85%。”交通银行上海某支行工作人员告诉时代周报记者。

时代周报记者在采访中了解到，中信银行、江苏银行、南京银行等多家银行美元存款利率一年期为3%，近期未做调整。广东华兴银行的美元定存利率相对较高，据该行工作人员介绍，目前该行一年期美元定存利率最高可达到4%，但需1万美元起存。

与内地银行相比，外资银行的美元存款利率普遍更高。

东亚银行9月初最新发布的美元定期存款活动利率显示，新客起存金额在1万美元至5万美元（不含）的，3个月、6个月、12个月年利率最高可达3.40%、3.40%、3.35%，与8月相比，6个月、12个月分别上升5BP、15BP；起存金额在5万美元的，3个月、6个月、12个月年利率最高可达4.00%、3.70%、3.35%，与8月相比分别上升60BP、15BP、10BP。

大众银行深圳分行公众号9月14日发布的美元定存利率显示，该行1个月、3个月、6个月、1年期美元定存利率分别为3.45%、3.80%、3.80%、3.90%，均为2000美元起存。9月18日，该行工作人员告诉时代周报记者，目前该行最新美元定存利率均有一定上浮，3个月、6个月、1年期利率分别为3.90%、4.00%、4.10%。

对于后续是否会进一步提高定存利率，多家银行工作人员表示暂未接到通知。某股份行客户经理告诉时代周报记者，目前该行美元定期利率最高为3%，按照过往经验来看，美联储加息后可能会有小幅上调。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向时代周报记者表示，美元存款利率上调主要是美联储加息预期，银行抢抓窗口期锁定息差等多方面因素共同造成。人民币持续升值，持汇客户换汇意愿下降，银行需要提价稳住外币负债。国内人民币利率走低，银行以美元高息弥补人民币低息、优化负债结构。

薛洪言向时代周报记者表示，国内银行上调美元定存利率，主要由美元利率中枢和本外币负债管理两头拉动。美联储政策预期走高，为境内美元存款收益提供了锚；同时，人民币存款利率持续下行，银行借美元高息来对冲人民币揽储偏弱、分流居民资金、优化外币负债。加上企业和居民持汇意愿回升，中外资银行揽储竞争加剧，进一步推高定价。

人民币汇率创三年新高，配置美元仍需警惕汇率风险

此次美联储加息，是否意味着新一轮加息周期即将开启？

薛洪言认为，此次加息更像是阶段性、预防式的收紧，而不是传统意义上新一轮激进加息周期的开始。从经济基本面看，当前美国经济呈K型分化，并不具备连续、大幅加息的基础，除非油价失控把通胀的二次效应彻底点燃。点阵图虽明显偏鹰、多数官员预计年内还有一次加息，但更合理的预期仍是温和、间歇式路径，累计幅度相对有限。

“美联储加息，对美元定存利率仍有支撑，但银行此前已抢抓窗口期部分上调，后续更可能是结构性、小幅上行，而非所有机构一刀切大幅跟进；主流利率已处相对高位，上行空间受美联储累计加息幅度有限与后续降息预期的双向约束。”薛洪言表示。

对于国内投资者而言，尽管当前美元存款利率相比于人民币存款利率存在较大的利差，但汇率波动风险也是投资者首要考虑的因素。

一名投资者告诉时代周报记者，2025年在汇率约为7.30的时候兑换了4000美元，放在银行定存一年，利率为2.8%，现在存款到期后，人民币对美元汇率升破6.70，若换回人民币，本金甚至出现亏损。

据测算，该投资者当初投入约29200元人民币兑换4000美元，如今存款到期，如果按6.70汇率连本带息换回人民币，只有约27550元人民币，亏损约1650元，一年浮亏约5.7%。换言之，即便去年该投资者以4%的利率存入美元定期，如今也同样面临浮亏。

“配置美元定期存款最大的风险就是汇率风险，外币存款实际收益由利息和汇兑损益共同决定，人民币升值会侵蚀甚至抹平利息收益。此外还有流动性风险、美联储政策不确定性带来的利率波动风险。”娄飞鹏分析称。

9月18日，在岸、离岸人民币兑美元双双升破6.70关口，创下2023年1月以来新高，当日，中国外汇交易中心披露的人民币兑美元中间价报6.7521，较上日调高59点，今年以来累计调整幅度达到3.94%。

东方金诚首席宏观分析师王青向时代周报记者表示，9月18日人民币走强背后有两大主要原因，一是美联储加息效应释放后，隔夜美元指数冲高回落；二是包括今日在内，近期人民币中间价持续向偏强方向调整。

王青认为，短期内人民币汇率有望延续稳中偏强走势，后期要关注我国出口增速变化，以及海外主要经济体货币政策调整等因素对美元指数的影响。预计接下来人民币大体上会保持与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局。年底前人民币汇率核心波动区间在6.70-6.90之间，全年人民币汇率走势有可能“先升后稳”。

在娄飞鹏看来，对于有真实美元需求的人员、已持有美元资产需要保值的人员、对人民币汇率有贬值判断且能承受波动的投资者，可以存美元存款。“如果只是以人民币资金换汇博取高息者或者短期内有人民币资金需求的人员，不建议办理美元存款。”娄飞鹏表示。